Das Maklerhaus Jefferies hat am Montag die Berichterstattung über Paytm (One 97 Communications) eingestellt, obwohl die Aktie den zweiten Tag in Folge zulegte.
Das Maklerhaus hatte dem Fintech-Unternehmen zuvor ein „Underperform“-Rating gegeben.
„Unter Berücksichtigung der direkten und indirekten Auswirkungen sehen wir jetzt einen Rückgang der Einnahmen im Geschäftsjahr 25E um 28 Prozent gegenüber dem Vorjahr, was Paytm in einen Cash-Burn treibt. Dennoch ergeben sich positive und negative Risiken aus der Kunden-/Händlerbindung, der Umsatzsteigerung und der Kostenkontrolle. Wir wechseln zu „Nicht bewertet“, bis sich der Nachrichtenfluss beruhigt hat“, sagte Jefferies.
Jefferies schätzt einen Einfluss von 20 Prozent auf das EBITDA des Geschäftsjahres 25E. Das Maklerhaus sagte, dass die FAQs der Reserve Bank of India (RBI) jede Option zum Verkauf oder zur Übertragung des betroffenen Geschäfts ausschließen und die Schließung des Wallet-Geschäfts signalisieren.
Die RBI hat am Freitag eine detaillierte FAQ für die Benutzer herausgegeben, die Klarheit über die bevorstehenden Operationen gibt.
Während die RBI keine Frist für Transaktionen von Wallet- und FastTag-Konten gewährt hat, hat die Zentralbank den Zeitrahmen für die Nutzung der Paytm Payments Bank um fast zwei Wochen verlängert.
Jefferies sagte, dass es die regulatorische Klarheit in zwei Schlüsselfragen im Auge behält, darunter das Ergebnis der Untersuchungen des Enforcement Directorate und die Meinung der RBI zur Übergangsmethode für die virtuelle Zahlungsadresse (VPA) zu Paytm-Benutzern.
„Mittelfristig wird die staatliche Genehmigung der Zahlungsaggregator-Lizenz für die Tochtergesellschaft Paytm Payment Services von entscheidender Bedeutung sein“, sagten die Jefferies-Analysten Jayant Kharote und Prakhar Sharma in ihrem Bericht.
„Auf der Grundlage einer Abwanderung von Händlern/Benutzern in Höhe von 10 bis 30 Prozent und einem Rückgang der Nettoeinnahmen (bereinigt um den Zahlungsaustausch) von 20 bis 45 Prozent könnte die Bewertung stark variieren“, fügten sie hinzu.
Allerdings wird Paytm weiterhin von anderen Maklerfirmen wie CLSA und ICICI Securities bewertet, die ein Kaufrating haben, und Citi, Axis Capital und JM Financial haben jeweils ein „Verkaufen“ für die Aktie empfohlen.
Während Macquarie ein Ziel von 275 Rupien pro Stück mit einer Underperform-Bewertung angegeben hat, hat JP Morgan es mit einem Ziel von 600 Rupien als untergewichtet eingestuft.
Die Aktien von Paytm erreichten am Montag eine Obergrenze von 5 Prozent und stiegen auf 358,6 Rupien. Die Aktien stiegen aufgrund des Reuters-Berichts, der besagte, dass die Durchsetzungsbehörde noch keine Verstöße gegen die Devisenverstöße des von Vijay Shekhar Sharma geführten Unternehmens festgestellt habe.
Die Aktie hat in den letzten beiden Sitzungen über 10 Prozent zugelegt, nachdem sie an drei aufeinanderfolgenden Handelstagen Tiefstkurse erlebt hatte. Die Aktie liegt derzeit 52 Prozent unter dem Niveau, als die RBI die Paytm Payments Bank gesperrt hat.
Erstveröffentlichung: 19. Februar 2024 | 19:18 Uhr IST
