Letztes Jahr nahm das Fundraising im Bereich der digitalen Gesundheit eine etwas andere Form an. Startups ausprobiert einige kreative Möglichkeiten um ihre Geschäfte am Leben zu halten – einschließlich Serienverlängerungsrunden, nicht gekennzeichneten Spendenaktionen und stillen Deals bestehender Investoren.
In diesem Jahr gehen Branchenexperten davon aus, dass sich einige Start-ups im Bereich Digital Health ihren Herausforderungen stärker stellen müssen. Einige Unternehmen müssen möglicherweise Mittel zu einem niedrigeren Wert beschaffen, Möglichkeiten für eine Übernahme oder einen Ausstieg prüfen oder in einigen Fällen die Möglichkeit einer Betriebsschließung in Betracht ziehen.
Cheryl Cheng betonte, dass die vielen digitalen Gesundheits-Startups, die im Jahr 2021 (und in den Monaten vor und nach diesem Jahr) große Spendensummen gesammelt haben, in diesem Jahr vor wichtigen Meilensteinen bei der Mittelbeschaffung stehen. Sie ist CEO von Vive-Kollektiveine Investitionsplattform für digitale Gesundheitsunternehmen.
„[Digital health startups] wird mit Bewertungsüberhängen zu kämpfen haben, die nicht durch organisches Wachstum und ein engeres makroökonomisches Investitionsumfeld überbrückt wurden. Reduzierte Bewertungen und Ausstiege sind eine sehr reale Möglichkeit“, erklärte Cheng.
Viele Anbieter leiden unter Punktlösungsmüdigkeit, und der Trend zur Umstellung auf Plattformen werde auch einige Start-ups zum Verkauf zwingen, fügte sie hinzu.
Cheng wies auch darauf hin, dass dies bei Investoren der Fall sei Priorisierung der Rentabilität Überwachstum in diesem Jahr. Daher geht sie davon aus, dass digitale Gesundheitsunternehmen, die innerhalb von 24 Monaten ein positives EBITDA erreichen, eine leichtere Kapitalbeschaffung haben werden als diejenigen, die dies nicht tun. EBITDA steht für Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen und ist eine Möglichkeit, die Finanzlage eines Unternehmens zu analysieren. Bei Unternehmen in der Frühphase geht Cheng davon aus, dass diejenigen mit einer starken Einheitsökonomie weniger Schwierigkeiten bei der Mittelbeschaffung haben werden als andere.
Darüber hinaus dürften Unternehmen, die in den letzten zwei Jahren aufgrund eines inhärent starken Geschäftsmodells oder Technologievorteils ein stetiges Wachstum vorweisen konnten, auch bei der Mittelbeschaffung leichter sein, so Cheng.
Ian Wijaya, Geschäftsführer der Investmentbank Lazardstimmte zu, dass sich einige Startups im Bereich digitale Gesundheit im Jahr 2024 möglicherweise mit der Musik auseinandersetzen müssen. Investoren hätten heute einen „viel anspruchsvolleren Ansatz“ bei der Entscheidung, welchen Unternehmen sie Kapital geben sollten, sagte er.
„Wir beobachten bereits, dass immer mehr Vorstände digitaler Gesundheitsunternehmen die Frage stellen: ‚Wir haben noch X Monate Bargeld übrig, und es sieht so aus, als ob sich sowohl die M&A- als auch die Finanzierungsmärkte zu verbessern beginnen, also sollten wir parallel einen Verkauf prüfen.‘“ eine Finanzierung?‘“, erklärte Wijaya.
Dennoch ist er davon überzeugt, dass „die spezifische Qualität des Unternehmens und der Wert, den es mit seinen strategischen Alternativen erzielen kann“, die Preisgestaltung jedes einzelnen Deals bestimmen wird.
Nach Ansicht von Wijaya müssen digitale Gesundheits-Startups ihre strategischen Alternativen gründlich prüfen. Wenn sie dies tun, wird der Vorstand die Karten mit maximaler Einsicht und Klarheit darüber aufdecken, was umsetzbar ist und was Fantasie ist, erklärte er.
Er wies auch darauf hin, dass bei Fusionen und Übernahmen die besten Ergebnisse auf der Verkäuferseite tendenziell dann erzielt werden, wenn Unternehmen gekauft und nicht verkauft werden. Mit anderen Worten: Unternehmen, die sich verkaufen oder veräußern wollen, erzielen in der Regel günstigere Ergebnisse, wenn potenzielle Käufer aktiv Interesse bekunden und den Übernahmeprozess einleiten.
„Das erfordert eine maßgeschneiderte Zusammenarbeit mit wichtigen Entscheidungsträgern in der richtigen Untergruppe potenzieller Käufer, die Identifizierung von Synergiequellen, die Hervorhebung des tatsächlichen Knappheitswerts des Vermögenswerts, die Schaffung glaubwürdiger Wettbewerbsspannungen und die Sicherstellung, dass das Unternehmen ausreichend Zeit/Spielraum hat, um seine Alternativen zu erkunden.“ bemerkte Wijaya.
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