PEKING (Reuters) – Die Verbraucherinflation in China hat sich im März stärker als erwartet abgekühlt, während die Deflation der Erzeugerpreise anhielt, wodurch der Druck auf die politischen Entscheidungsträger aufrechterhalten blieb, weitere Konjunkturmaßnahmen zu ergreifen, da die Nachfrage weiterhin schwach ist.
Der besorgniserregende Deflationsdruck in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt scheint langsam nachzulassen, obwohl eine anhaltende Immobilienkrise immer noch das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen stark belastet.
Wie Daten des National Bureau of Statistics (NBS) am Donnerstag zeigten, stiegen die Verbraucherpreise im März um verhaltene 0,1 % im Vergleich zum Vorjahr, verglichen mit einem Anstieg von 0,7 % im Februar, dem ersten Anstieg seit sechs Monaten, und einem Anstieg von 0,4 % laut Reuters Umfrage.
Die Daten für den Zeitraum Januar bis Februar und die Fabrikumfragen für März waren eine Erleichterung für chinesische Beamte, die eine schwache Erholung nach der COVID-Krise ankurbeln wollten, doch Ökonomen warnten vor Verzerrungen durch das neue Mondjahr.
„Saisonale Effekte spielten definitiv eine Rolle – die Lebensmittelpreise stiegen während des chinesischen Neujahrs im Februar stark an und gingen anschließend wieder zurück“, sagte Xu Tianchen, leitender Ökonom der Economist Intelligence Unit.
„Im weiteren Sinne wirkt sich das Problem der Überkapazitäten auf eine Weise auf die Preise aus, die die Bemühungen der Volksbank von China, die Wirtschaft wieder anzukurbeln, zunichtemachen wird“, fügte Xu hinzu. „Die Fahrzeugpreise fielen jährlich um 4,6 %, was darauf hindeuten könnte, dass die Hersteller tiefere Preissenkungen im Vertriebs- und Verkaufsprozess einführen.“
Die Preise ab Werk fielen im März um 2,8 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei der Erzeugerpreisindex (PPI) seinen Rückgang um 2,7 % gegenüber dem Vormonat ausweitete und eine anderthalb Jahre lange Phase des Rückgangs fortsetzte. Im Monatsvergleich sank der PPI um 0,1 %.
„Obwohl die Verbraucherpreise nicht mehr sinken, belasten schnelle Investitionen in Produktionskapazitäten immer noch die Fabrikpreise“, sagte Julian Evans-Pritchard, Leiter der China-Wirtschaft bei Capital Economics.
In den letzten Monaten hat China eine Reihe von Anreizen eingeführt, um die Haushaltsausgaben anzukurbeln, darunter auch einfachere Regeln für Autokredite. Allerdings bleiben die Verbraucher angesichts der Sorgen über die schwächelnde Wirtschaft und den schwachen Arbeitsmarkt bei teuren Anschaffungen zurückhaltend.
Anfang dieses Monats versprach die chinesische Zentralbank, ihre Bemühungen zur Ausweitung der Inlandsnachfrage und zur Stärkung des Vertrauens zu verstärken.
Die Kerninflation, ohne schwankende Lebensmittel- und Energiepreise, lag im März bei 0,6 % gegenüber dem Vorjahr und damit niedriger als 1,2 % im Februar. Der Verbraucherpreisindex fiel im Monatsvergleich um 1,0 %, was einer Abschwächung gegenüber einem Anstieg von 1 % im Februar entspricht und schlechter ist als der von Ökonomen prognostizierte Rückgang um 0,5 %.
„Interessanterweise überraschte die VPI-Inflation in den USA nach oben und in China nach unten“, sagte Zhiwei Zhang, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management.
„Dies deutet darauf hin, dass die geldpolitischen Positionen in diesen beiden Ländern möglicherweise auch weiterhin voneinander abweichen, sodass die Zinsdifferenz in diesen beiden Ländern wahrscheinlich bestehen bleiben wird“, fügte er hinzu.
