NewMarket Corporation (NYSE: NEU) meldete ein robustes erstes Quartal 2024 mit einem Nettogewinn, der auf 108 Millionen US-Dollar oder 11,23 US-Dollar pro Aktie stieg, gegenüber 98 Millionen US-Dollar oder 10,09 US-Dollar pro Aktie im Vorjahresquartal. Das Erdöladditivsegment des Unternehmens zeigte eine starke Leistung mit einem Anstieg der Lieferungen um 5 % und trug zu einem Betriebsgewinn von 151 Millionen US-Dollar bei.
Trotz eines leichten Umsatzrückgangs wurde die Profitabilität des Segments durch niedrigere Rohstoff- und Betriebskosten gestärkt. NewMarket hat außerdem die Übernahme der American Pacific Corporation (AMPAC) abgeschlossen, was sich nun in seinem neuen Segment für Spezialmaterialien widerspiegelt.
Aufgrund des Verkaufs von zum Marktwert erworbenen Vorräten führte dieser Zuwachs jedoch zu einem Betriebsverlust von 5 Millionen US-Dollar für das Quartal. Das Unternehmen bleibt hinsichtlich der Integration von AMPAC und der anhaltenden Stärke des Erdöladditivgeschäfts optimistisch.
Die zentralen Thesen
Der Nettogewinn stieg im ersten Quartal 2024 auf 108 Millionen US-Dollar oder 11,23 US-Dollar pro Aktie. Der Umsatz mit Erdöladditiven belief sich auf 677 Millionen US-Dollar bei einem Anstieg der Auslieferungen um 5 %. Der Betriebsgewinn für Erdöladditive stieg aufgrund des Kostenmanagements auf 151 Millionen US-Dollar. Das Segment Spezialmaterialien meldete eine Betriebsverlust von 5 Millionen US-Dollar. Die Übernahme von AMPAC wurde für etwa 700 Millionen US-Dollar abgeschlossen. NewMarket führte eine neue revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 900 Millionen US-Dollar und ein unbesichertes befristetes Darlehen in Höhe von 200 Millionen US-Dollar ein. Der Vorstand genehmigte eine Erhöhung der vierteljährlichen Dividendenrate um 11 %.
Unternehmensausblick
Erwarten Sie eine anhaltende Stärke im Segment Erdöladditive. Erwarten Sie, dass die Gesamtjahresergebnisse von AMPAC den Erwartungen vor der Übernahme entsprechen. Konzentrieren Sie sich auf die Integration von AMPAC in NewMarket und die Pflege langfristiger Kundenbeziehungen.
Bärische Höhepunkte
Das Segment Spezialmaterialien musste aufgrund von Lagerverkäufen zunächst einen Betriebsverlust hinnehmen. Der Umsatz mit Erdöladditiven ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum leicht zurück.
Bullische Höhepunkte
Das sechste Quartal in Folge mit einem Betriebsgewinn von Erdöladditiven von über 100 Millionen US-Dollar. Erfolgreiche Maßnahmen zur Kostenkontrolle zeigen positive Ergebnisse. Starker Cashflow aus dem operativen Geschäft, der die Finanzierung von Investitionsausgaben und Dividendenzahlungen ermöglicht.
Fehlt
Rückgang der Lieferungen von Schmierstoffadditiven in Lateinamerika und der Lieferungen von Kraftstoffadditiven in Nordamerika.
Q&A-Highlights
Das Unternehmen hat keine Frage-und-Antwort-Runde abgehalten, steht jedoch für Fragen per E-Mail oder Telefon zur Verfügung.
Das erste Quartal 2024 der NewMarket Corporation gab einen positiven Ton für das Jahr vor, wobei das Segment der Erdöladditive die Führung übernahm. Die strategische Übernahme von AMPAC durch das Unternehmen dürfte trotz ihrer anfänglichen Auswirkungen auf das Segment der Spezialmaterialien langfristig zum Wachstum von NewMarket beitragen. Mit einer neuen Kreditfazilität und einem umsichtigen Ansatz bei der Verwaltung seines Portfolios ist NewMarket bereit, seinen Fokus weiterhin auf Innovation, Kundenservice und betriebliche Effizienz zu legen.
InvestingPro Insights
NewMarket Corporation (NYSE: NEU) hat im ersten Quartal 2024 Widerstandsfähigkeit und strategisches Wachstum bewiesen, wie der gestiegene Nettogewinn und die starke Leistung im Erdöladditivsegment zeigen. Um die finanzielle Gesundheit und das Investitionspotenzial des Unternehmens besser zu verstehen, betrachten wir einige wichtige Kennzahlen und InvestingPro-Tipps.
InvestingPro-Daten:
Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei 5,14 Milliarden US-Dollar, was seine beträchtliche Größe in der Spezialchemiebranche widerspiegelt. Ein AP/E-Verhältnis von 12,87 deutet darauf hin, dass die Aktie im Hinblick auf ihre Gewinne unterbewertet sein könnte, ein Punkt, der auch durch ein niedriges PEG-Verhältnis von 0,43 unterstrichen wird Wachstumspotenzial im Verhältnis zum Gewinn.
Trotz eines leichten Rückgangs des Umsatzwachstums um -4,02 % in den letzten zwölf Monaten ab dem ersten Quartal 2024 bleibt die Bruttogewinnmarge des Unternehmens mit 29,37 % weiterhin stark, was ein Hinweis auf wirksame Kostenkontrollmaßnahmen sein kann.
InvestingPro-Tipps:
NewMarket kann auf eine bemerkenswerte Erfolgsbilanz bei der Erhöhung seiner Dividende im fünften Jahr in Folge zurückblicken, was ein Zeichen für die Verpflichtung ist, den Aktionären einen Mehrwert zu bieten. Dies steht im Einklang mit der im Artikel erwähnten jüngsten Erhöhung der vierteljährlichen Dividendenrate um 11 %. Laut RSI befindet sich die Aktie derzeit im überverkauften Bereich, was für Value-Investoren auf der Suche nach potenziellen Einstiegspunkten von Interesse sein könnte.
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Vollständiges Transkript – NewMarket Corp (NEU) Q1 2024:
Betreiber: Grüße. Willkommen zur Telefonkonferenz und zum Webcast der NewMarket Corporation zur Überprüfung der Finanzergebnisse des ersten Quartals 2024. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer im Nur-Zuhören-Modus. [Operator Instructions] Bitte beachten Sie, dass diese Konferenz aufgezeichnet wird. Ich übergebe die Konferenz nun Ihrem Gastgeber, Bill Skrobacz, Vizepräsident und CFO bei NewMarket Corporations. Bill, Sie können beginnen.
Bill Skrobacz: Danke, Paul, und vielen Dank an alle, die heute Nachmittag dabei waren. Zur Erinnerung: Einige der während dieser Telefonkonferenz gemachten Aussagen können zukunftsgerichtet sein. Relevante Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den zukunftsgerichteten Aussagen abweichen, sind in unserer Gewinnveröffentlichung und in unseren SEC-Einreichungen, einschließlich unseres neuesten Formulars 10-K, enthalten. Während dieser Telefonkonferenz werde ich auch die nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen besprechen, die in unserer Gewinnmitteilung enthalten sind. Die Gewinnveröffentlichung, die auf unserer Website zu finden ist, enthält einen Abgleich der nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen mit den vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahlen. Wir haben heute Morgen unser 10-Q eingereicht. Es enthält wesentlich detailliertere Informationen zur Geschäftstätigkeit und Leistung unseres Unternehmens. Bitte nehmen Sie sich die Zeit, es zu überprüfen. Ich beziehe mich auf die Daten, die in der Gewinnmitteilung von gestern Abend enthalten waren. Der Nettogewinn für das erste Quartal 2024 betrug 108 Millionen US-Dollar oder 11,23 US-Dollar pro Aktie im Vergleich zu einem Nettogewinn von 98 Millionen US-Dollar oder 10,09 US-Dollar pro Aktie im ersten Quartal des letzten Jahres. Der Umsatz mit Erdöladditiven belief sich in den ersten drei Monaten des Jahres 2024 auf 677 Millionen US-Dollar, verglichen mit 700 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Betriebsgewinn bei Erdöladditiven betrug im ersten Quartal 151 Millionen US-Dollar, verglichen mit 132 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2023. Der Anstieg Dies war hauptsächlich auf niedrigere Rohstoff- und Betriebskosten zurückzuführen, die teilweise durch niedrigere Verkaufspreise und einen niedrigeren Produktmix ausgeglichen wurden. Die Lieferungen stiegen zwischen den Quartalszeiträumen um 5 %, wobei sowohl die Lieferungen von Schmierstoffadditiven als auch von Kraftstoffadditiven in allen Regionen zunahmen, mit Ausnahme von Lateinamerika, wo ein Rückgang der Lieferungen von Schmierstoffadditiven zu verzeichnen war, in Nordamerika, wo ein Rückgang der Lieferungen von Kraftstoffadditiven zu verzeichnen war. Wir sind mit der starken Leistung unseres Erdöladditivgeschäfts im ersten Quartal 2024 zufrieden. Es ist das sechste Quartal in Folge mit einem Betriebsgewinn von über 100 Millionen US-Dollar. Wir sehen Anzeichen dafür, dass unsere Bemühungen zur Kontrolle der Betriebskosten Wirkung zeigen. Im gesamten Jahr 2024 wird die Verwaltung unserer Betriebskosten, unserer Lagerbestände und der Rentabilität unseres Portfolios bei gleichzeitiger Fortsetzung unserer Investitionen in Technologie weiterhin Priorität haben. Wir haben die Übernahme der American Pacific Corporation oder AMPAC am 16. Januar 2024 für etwa 700 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Unsere Ergebnisse für das erste Quartal umfassen 76 Tage AMPAC-Betrieb. Die Finanzergebnisse unseres AMPAC-Geschäfts sind in unserem neuen Segment Spezialmaterialien enthalten. Der Umsatz mit Spezialmaterialien belief sich im ersten Quartal 2024 auf 17 Millionen US-Dollar und wir meldeten einen Betriebsverlust von 5 Millionen US-Dollar. Der Verlust resultiert hauptsächlich aus dem Verkauf des von uns erworbenen AMPAC-Fertigwarenbestands. Dieser Bestand wurde am Erwerbsdatum zum Marktwert erfasst und im ersten Quartal verkauft, ohne dass eine Marge erzielt wurde. Aufgrund der Art des Geschäfts können wir bei AMPAC fortlaufend erhebliche Schwankungen bei unseren Quartalsergebnissen feststellen und gehen davon aus, dass die Ergebnisse für das Gesamtjahr unseren Erwartungen vor der Übernahme entsprechen werden. Wir haben im Quartal einen soliden Cashflow aus dem operativen Geschäft generiert. Wir haben Investitionen in Höhe von 14 Millionen US-Dollar finanziert und Dividenden in Höhe von 24 Millionen US-Dollar gezahlt. Im Februar genehmigte unser Vorstand eine Erhöhung unserer vierteljährlichen Dividendenrate um 11 %. Die Übernahme von AMPAC wurde durch Barmittel und Kredite in Höhe von rund 690 Millionen US-Dollar im Rahmen unserer damals bestehenden revolvierenden Kreditfazilität finanziert. Am 22. Januar 2024 haben wir diese Fazilität durch eine neue revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 900 Millionen US-Dollar ersetzt und einen unbesicherten befristeten Kredit in Höhe von 200 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Zum 31. März 2024 lag unser Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA bei 1,9, was innerhalb unserer angestrebten operativen Bandbreite von 1,5 bis 2,0 liegt. Wir erwarten eine anhaltende Stärke in unserem Segment Erdöladditive. Wir freuen uns auf die erfolgreiche Integration von AMPAC in die NewMarket-Unternehmensfamilie. Als Team werden wir uns weiterhin darauf konzentrieren, langfristige Beziehungen zu unseren Kunden zu pflegen, neue Produkte und Technologien zu entwickeln, um ihre Bedürfnisse sowohl jetzt als auch in Zukunft zu erfüllen, und erstklassigen Kundenservice zu bieten. Wir glauben, dass die Grundlagen unserer Geschäftsführung, eine langfristige Sichtweise, eine Kultur, bei der Sicherheit an erster Stelle steht, kundenorientierte Lösungen, technologiegesteuerte Produktangebote und eine erstklassige Lieferkettenfähigkeit weiterhin für alle unsere Stakeholder von Vorteil sein werden. Vielen Dank, dass Sie heute an meinem Anruf teilgenommen haben. Paul, der unsere geplanten Kommentare abschließt. Für Fragen stehen wir Ihnen gerne per E-Mail oder Telefon zur Verfügung. Nehmen Sie daher gerne direkt Kontakt zu mir auf. Nochmals vielen Dank an Sie alle und wir werden im nächsten Quartal mit Ihnen sprechen.
Betreiber: Vielen Dank. Damit ist die heutige Konferenz abgeschlossen. Sie können zu diesem Zeitpunkt Ihre Leitungen trennen. Danke für Ihre Teilnahme.
Ende der Frage-und-Antwort-Runde:
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