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Händler werden nach Hinweisen zum Zeitpunkt der Zinssenkungen suchen. (0:17) Apple und Amazon führen die Gewinnparade an. (2:06) Elon Musk macht Überraschungsbesuch in China. (4:12)
Das Folgende ist eine Kurzfassung:
Es ist eine große Woche an der Wirtschafts- und Gewinnfront mit einer Fed-Sitzung und dem Arbeitsmarktbericht für April als letztem der „Magnificent 7“-Ergebnisse.
Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve beginnt seine zweitägige Sitzung am Dienstag mit der Zinsentscheidung am Mittwoch. Für die Märkte ist das eine Selbstverständlichkeit. Fed-Fonds-Futures preisen eine 98-prozentige Chance ein, dass die Zinsen bei 5,25-5,5 % bleiben.
Daher wird die gesamte Aufmerksamkeit auf jede Änderung der Aussage und auf das gerichtet sein, was Fed-Chef Jerome Powell auf seiner Pressekonferenz zu sagen hat.
Der parallele Anstieg des PCE-Kernpreisindex am Freitag – das bevorzugte Inflationsmaß des FOMC – milderte einige Sorgen über eine Stagflation, die durch den schwachen BIP-Bericht für das erste Quartal ausgelöst wurden. Aber es werden sicherlich noch einige Fragen an Powell dazu gestellt.
Clark Bellin, Präsident und CIO bei Bellwether Wealth, sagt: „Der PCE-Bericht vom Freitag hält Zinssenkungen für 2024 auf dem Tisch, aber wir gehen davon aus, dass Zinssenkungen gegen Ende des Jahres erfolgen werden, was es der Fed ermöglichen wird, einige weitere zu analysieren.“ Inflationsberichte, um sicherzustellen, dass es sich bei der erneuten Beschleunigung der Inflation in den letzten Monaten tatsächlich um einen vorübergehenden Anstieg und nicht um etwas Dauerhafteres handelte.“
„Der Markt war hinsichtlich der Geschwindigkeit und des Umfangs der Zinssenkungen zu optimistisch, und diese hohen Inflationsraten machen es sehr schwierig, eine baldige Zinssenkung zu rechtfertigen.“
Schauen Sie sich unbedingt den Analysten-Roundtable von Seeking Alpha an, um zu erfahren, wann die Fed mit der Zinssenkung beginnen wird. Ich füge diesen Link oben in „Notizen anzeigen“ ein.
Der Stellenbericht erscheint wie üblich am Freitag. Ökonomen gehen davon aus, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 250.000 gestiegen ist, wobei die Arbeitslosenquote stabil bei 3,8 % liegt und der durchschnittliche Stundenlohn um 0,3 % gestiegen ist.
Stephen Gallagher, Leiter der Amerika-Forschung bei Société Générale, rechnet mit starken Beschäftigungszahlen.
„Wir haben mit guten Ergebnissen gerechnet und die Berichte haben in diesem Jahr bisher die Erwartungen deutlich übertroffen“, sagte er. „Zuwächse sind weit verbreitet, aber besonders bemerkenswert sind sie in den Bereichen Regierung, Bildung und Gesundheitswesen. Hierbei handelt es sich um Arbeitsplätze im Dienstleistungssektor, die Personal vor Ort erfordern.“
Bei den Erträgen sind Amazon (AMZN) und Apple (AAPL) die Schlagzeilen. Amazon berichtet am Dienstag, während Apple am Donnerstag Stellung nimmt.
Laut SA-Analyst Christopher Robb bleibt die Bewertung von Apple im Vergleich zu seinen Mitbewerbern attraktiv und sein wachsendes Dienstleistungsgeschäft trägt dazu bei, potenzielle Hardware-Verlangsamungen auszugleichen. Daten von Counterpoint Research zeigten, dass die Smartphone-Lieferungen von Apple in China im ersten Geschäftsquartal 2024 um 19 % zurückgingen.
Unter anderen bemerkenswerten Einnahmen in dieser Woche
Am Montag berichten NXP Semiconductors (NXPI), ON Semiconductor (ON), MicroStrategy (MSTR) und Domino’s (DPZ) über ihre Ergebnisse.
Neben Amazon beteiligen sich am Dienstag auch Eli Lilly (LLY), Coca-Cola (KO), AMD (AMD), McDonald’s (MCD), Starbucks (SBUX), PayPal (PYPL) und Super Micro Computer (SMCI).
CVS Health (CVS), Qualcomm (QCOM), Pfizer (PFE), Kraft Heinz (KHC), Mastercard (MA), Marriott (MAR), MetLife (MET), MGM Resorts (MGM), eBay (EBAY) und DuPont ( DD) sind am Mittwoch fällig.
Shell (SHEL), CononoPhillips (COP), Amgen (AMGN), Booking Holdings (BKNG) und Fortinet (FTNT) schließen sich Apple an.
Hershey (HSY) und Magna International (MGA) sind am Freitag im Plus
Ich möchte diese Woche handeln
Tony Pasquariello, Leiter der Hedgefonds-Abdeckung bei Goldman Sachs, sagt: „Der taktische Weg ist immer noch unklar und ich gehe davon aus, dass wir uns in der nächsten Phase des Spiels auf einen unruhigen Range-Trade einlassen werden.“
Er bevorzugt US-Aktien gegenüber dem Rest der Welt, Large-Cap-Aktien gegenüber Small-Cap-Aktien, hochwertige gegenüber minderwertigen und zyklische gegenüber defensiven Werten.
Es gibt „Zeiten, in denen man auf die Bremse treten muss, und es gibt Zeiten, in denen man aufs Gas gehen muss – oberflächlich betrachtet bin ich der Meinung, dass die Equity-Leute auf die Bremse treten sollten, während die Makro-Leute aufs Gas treten sollten.“
Dieses Wochenende in den Nachrichten
Paramount Global (PARA) plant, CEO Bob Bakish bereits am Montagmorgen zu entlassen. Das ist laut CNBC.
Das Unternehmen wird voraussichtlich am Montag seine Q1-Ergebnisse bekannt geben, und Quellen zufolge wird Bakish nicht an der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen teilnehmen. In seiner Abwesenheit werden sich die Abteilungsleiter von Paramount voraussichtlich zu Wort melden, wenn das Unternehmen über eine mögliche Fusion mit Skydance Media verhandelt. Die Exklusivitätsfrist für diesen Deal läuft am Freitag ab.
Berichten zufolge gelang es Bakish nicht, die Mehrheitsaktionärin von Paramount, Shari Redstone, zu überzeugen, die den CEO vor den Beförderungsverhandlungen des Unternehmens mit Charter Communications verdrängen wollte, einer wichtigen Voraussetzung für die Wertermittlung bei einem Deal mit Skydance.
Und Elon Musk traf am Sonntag zu einem unangekündigten Besuch in Peking ein. Wie Reuters berichtete, plante Musk, sich mit Regierungsvertretern zu treffen, um die Einführung von Software für autonomes Fahren zu besprechen und um die Genehmigung für die Übertragung von Daten außerhalb Chinas zu bitten.
Die Einführung der Software „Full Self-Driving“ in China wäre ein bedeutender Schritt, da Tesla (TSLA) mit lokalen Herstellern von Elektroautos konkurriert.
Für Einkommensinvestoren
Morgan Stanley (MS) wird am Montag ex-Dividende und UBS (UBS) wird am Dienstag ex-Dividende sein. Am Donnerstag gibt es bei Norfolk Southern (NSC) keine Dividende. Und Citi (C) verliert am Freitag die Dividende.
Und im Wall Street Research Corner
Laut Baird ist das Short-Interesse an Aktien der Mode- und Wellnessbranche auf 6,3 % gestiegen, den höchsten Stand seit Mitte November.
Urban Outfitters (URBN), elf Beauty (ELF) und Ulta Beauty (ULTA) verzeichneten im letzten Monat den größten Anstieg der leerverkauften Aktien. TJX (TJX), The Gap (GPS) und Birkenstock (BIRK) verzeichneten die größten Rückgänge.
Wenn es um den Prozentsatz des Streubesitzes geht, hatte Kohl’s (KSS) mit 32,6 % des Streubesitzes den höchsten Short-Anteil. Dies lag über dem Jahresdurchschnitt von 24,1 %.
Auf Kohl’s folgten Revolve Group (RVLV) mit 21,8 % und The RealReal (REAL) mit 19 %.
