Werden die Aktien abstürzen, wenn Joe Biden gewinnt und die Demokraten den Kongress kontrollieren? Hier erfahren Sie, was die Geschichte über die Aktienmarktrenditen sagt, wenn die Demokraten gewinnen.

In etwas mehr als sechs Monaten werden Amerikaner aus dem ganzen Land zur Wahl gehen oder ihre Stimmzettel per Post einsenden, um zu bestimmen, wer unser großartiges Land in den nächsten vier Jahren führen wird.

Während es zahlreiche Aspekte der Präsidentschaft und der Gesetzgebung im Allgemeinen gibt, die nichts mit der Wall Street und dem Investieren zu tun haben, wirken sich Änderungen der Finanzpolitik, die normalerweise vom Kongress ausgearbeitet und vom Präsidenten gesetzlich unterzeichnet werden, durchaus auf die Gesundheit der Regierung aus US-Wirtschaft und das Endergebnis für amerikanische Unternehmen.

Bis zum Schlussläuten am 24. April hatte Amtsinhaber Joe Biden bei den Präsidentschaftsvorwahlen 3.237 Delegierte gewonnen. Das ist weit mehr als die 1.968 Delegierten, die nötig wären, um sich die voraussichtliche Nominierung der Demokratischen Partei für das Präsidentenamt zu sichern. Seit seinem Amtsantritt am 20. Januar 2021 hat Biden für einen Anstieg des legendären Dow Jones Industrial Average von 23 % gesorgt (DJINDIZES: ^DJI)32 % im Benchmark S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)und 17 % im wachstumsorientierten Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).

Ähnlich wie sein Vorgänger Donald Trump arbeitete Biden in seinen ersten beiden Jahren im Oval Office mit einem einheitlichen Kongress, der von seiner Partei kontrolliert wurde, und in der zweiten Hälfte seiner Präsidentschaft mit einem gespaltenen Kongress (die Republikaner übernahmen die Kontrolle über das Repräsentantenhaus). Vertreter am 3. Januar 2023).

Aber könnte eine zweite Amtszeit von Joe Biden in Verbindung mit der Übernahme der Kontrolle der Demokraten über beide Kammern des Kongresses die Aktien auf einen gewaltigen Absturz vorbereiten? Schauen wir uns die Herausforderungen an, vor denen Biden und ein demokratischer Kongress stehen würden, und überlassen wir es der Geschichte, die Dinge letztendlich zu beurteilen.

Werden die Aktien abstürzen, wenn Joe Biden im November gewinnt und die Demokraten den Kongress kontrollieren?

Obwohl es unmöglich ist, genau vorherzusagen, wann es zu einem großen Abschwung am Aktienmarkt kommen wird, würde der Auslöser für einen „Crash“ wahrscheinlich auf bestimmte politische Vorschläge von Biden und seinen Kollegen sowie ausgewählte wirtschaftliche Gegenwinde zurückzuführen sein, die ohnehin problematisch sein könnten wer im November zum Präsidenten gewählt wird.

Insbesondere zwei politische Vorschläge könnten der Wall Street und den Anlegern Anlass geben, sich auf die sprichwörtlichen Berge zu begeben. Zunächst wies Präsident Biden in seiner Rede zur Lage der Nation im März darauf hin, dass er die Aktienrückkaufsteuer auf 4 % vervierfachen will. Unternehmen, die ihre eigenen Aktien zurückkauften, haben dazu beigetragen, ihren Gewinn je Aktie (EPS) zu steigern, was wiederum eine Schlüsselrolle bei der Steigerung der Bewertungen gespielt hat. Eine Vervierfachung der bestehenden Rückkaufsteuer würde Aktienrückkäufe weniger attraktiv machen und sich in einer Zeit, in der Aktien recht teuer sind, negativ auf die Gewinnkennzahlen auswirken.

Der andere Vorschlag, der den Dow, den S&P 500 und den Nasdaq Composite von ihren jeweiligen Sockeln stoßen könnte, ist die Erhöhung des maximalen Grenzsteuersatzes für Unternehmen von 21 % auf 28 % sowie des alternativen Mindeststeuersatzes für Unternehmen von 15 % auf 21 %. . Unternehmen würden nicht nur davon abgehalten, ihre Aktien zurückzukaufen, sondern sie hätten auch weniger verfügbares Einkommen, mit dem sie arbeiten könnten, wenn die Körperschaftssteuersätze steigen.

Die Geschichte geht weiter

Aber wie bereits erwähnt, sind die politischen Vorschläge der Demokratischen Partei nicht die einzige Sorge. Es gibt zwei wirtschaftliche Gegenwinde, die der Wall Street Probleme bereiten könnten, unabhängig davon, ob Biden oder Trump im November gewinnen.

Das erste Problem besteht darin, dass Aktien historisch gesehen teuer sind. Zum Schlussläuten am 24. April lag das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 (auch als zyklisch angepasstes Kurs-Gewinn-Verhältnis oder CAPE-Verhältnis bekannt) deutlich über seiner historischen Norm.

Während das traditionelle KGV den Aktienkurs eines Unternehmens in den Gewinn je Aktie der letzten 12 Monate unterteilt, basiert das Shiller-KGV auf dem durchschnittlichen inflationsbereinigten Gewinn der letzten 10 Jahre. Durch die Beseitigung einjähriger Schwankungen, die das KGV verzerren könnten, wird das Shiller-KGV auf lange Sicht zu einem möglicherweise attraktiveren Bewertungsinstrument.

Am 24. April lag das Shiller-KGV des S&P 500 bei 33,67, was fast doppelt so viel ist wie der Durchschnittswert von 17,11 bei einem Rückvergleich auf das Jahr 1871.

Die größere Sorge besteht darin, dass es in 153 Jahren insgesamt nur sechs Fälle gab, in denen das Shiller-KGV während eines Bullenmarktes 30 überschritten hat. Nach den vorangegangenen fünf Fällen verloren der S&P 500 oder der Dow Jones Industrial Average 20 % bis 89 % ihres jeweiligen Wertes. Immer wenn die Bewertungen steigen, führt dies letztendlich zu einem starken Rückgang der Aktien.

Der andere Auslöser für einen möglichen Absturz der Aktienmärkte ist der historische Rückgang der Geldmenge M2 in den USA. Die Geldmenge M2 umfasst alles in M1 – Bargeld und Münzen im Umlauf sowie Sichteinlagen auf einem Girokonto – und fügt Sparkonten, Geldmarktkonten und Einlagenzertifikate (CDs) unter 100.000 US-Dollar hinzu.

Normalerweise gibt es kaum einen Grund, der Geldmenge M2 große Aufmerksamkeit zu schenken, da die US-Wirtschaft über lange Zeiträume hinweg so konstant wächst. Doch nach ihrem Höhepunkt im März 2022 ist die Geldmenge M2 um fast 4,4 % zurückgegangen. Es ist das erste Mal seit der Weltwirtschaftskrise, dass die Geldmenge M2 im Jahresvergleich um mindestens 2 % zurückgegangen ist.

Basierend auf Daten, die Nick Gerli, CEO von Reventure Consulting, letztes Jahr zusammengestellt hat, gab es seit 1870 nur fünf Fälle, in denen M2 im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 2 % gesunken ist. Die vier vorangegangenen Zeiten (1878, 1893, 1921 und 1931–1933) fielen alle mit deflationären Depressionen und hoher Arbeitslosigkeit zusammen.

Der Vorbehalt gegenüber dem oben Gesagten besteht darin, dass die Geldmenge M2 während der COVID-19-Pandemie mit der schnellsten Rate aller Zeiten wuchs. Der Rückgang, den wir jetzt beobachten, könnte einfach eine Rückkehr zum Mittelwert sein. Dennoch war es in der Vergangenheit ein Rezept für eine Rezession in den USA, wenn weniger Kapital für Transaktionen zur Verfügung stand.

Diese Kombination aus politischen Vorschlägen und wirtschaftlichem Gegenwind könnte für Aktien Probleme bedeuten, wenn die Demokraten den Kongress und das Weiße Haus kontrollieren.

Die Geschichte sagt, dass Folgendes passiert, wenn die Demokraten eine einheitliche Regierung haben

Mit einem besseren Verständnis der potenziellen Herausforderungen, die uns erwarten würden, wenn Präsident Biden im November gewinnt und die Demokraten die Kontrolle über den Kongress übernehmen, werfen wir einen genaueren Blick darauf, was die Geschichte zu sagen hat.

Basierend auf einer von CFRA Research durchgeführten Studie gibt es seit 1945 kein politisches Szenario, das zu einer negativen durchschnittlichen Jahresrendite geführt hätte. Egal wie die Puzzleteile angeordnet sind, geduldige Anleger gingen immer als Gewinner hervor.

Laut CFRA Research gab es zwischen dem 31. Dezember 1944 und dem 31. Dezember 2021 23 Jahre, in denen die Demokraten den Kongress und das Weiße Haus kontrollierten. In diesen 23 Jahren erzielte der Benchmark S&P 500 eine durchschnittliche Rendite von 10,5 %. Dies liegt zwar etwas unter der durchschnittlichen Jahresrendite von 12,9 % unter einer republikanischen Einheitsregierung, ist aber immer noch eine überdurchschnittliche Rendite.

Retirement Researcher ging noch einen Schritt weiter und untersuchte die durchschnittliche jährliche Rendite des S&P 500 von 1926 bis 2023 anhand verschiedener politischer Situationen. Die 36 Jahre einer einheitlichen Regierung unter Demokraten in diesem Zeitraum von fast einem Jahrhundert führten zu einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 14,01 %!

Der Punkt hier ist einfach: Der Aktienmarkt tendiert auf lange Sicht dazu, geduldigen Aktionären Vorteile zu bieten, unabhängig davon, welche politische Partei die Kontrolle hat.

Der Grund dafür, dass Aktien im letzten Jahrhundert alle anderen Anlageklassen übertroffen haben, liegt darin, dass sie von langwierigen Wirtschaftsaufschwüngen profitieren.

Einerseits sind Rezessionen ein unvermeidlicher Teil des Wirtschaftszyklus. Seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs hat die US-Wirtschaft ein Dutzend Abschwünge erlebt. Aber wussten Sie, dass neun dieser Rezessionen in weniger als einem Jahr abgeklungen sind, während keine der verbleibenden drei länger als 18 Monate dauerte?

Auf der anderen Seite dauern Phasen des Wirtschaftswachstums oft mehrere Jahre an. Zwei der Erweiterungen seit dem Zweiten Weltkrieg dauerten länger als 10 Jahre. Es sind diese langwierigen Expansionen, die es den Unternehmensgewinnen ermöglichen, wirklich zu wachsen.

Den vielleicht überzeugendsten Datensatz zur Kraft von Geduld und Weitblick lieferten die Analysten der Bespoke Investment Group.

Im vergangenen Juni berechnete Bespoke die Dauer jedes Bullen- und Bärenmarktes im S&P 500 seit Beginn der Weltwirtschaftskrise im September 1929. Die Daten zeigten, dass der durchschnittliche S&P 500-Bärenmarkt 286 Kalendertage dauerte, während der typische Bullenmarkt 286 Kalendertage dauerte über einen Zeitraum von 94 Jahren blieb 1.011 Kalendertage bestehen, also etwa 3,5-mal so lange.

Darüber hinaus gab es seit September 1929 im S&P 500 13 Bullenmärkte, die länger anhielten als der längste Bärenmarkt im breit angelegten Index.

Geduld und Weitblick können Anleger belohnen, unabhängig davon, welche politische Partei an der Macht ist. Wenn Joe Biden im November gewinnt und die Demokraten den Kongress kontrollieren, dürften langfristig denkende Anleger gut dastehen.

Wo kann man jetzt 1.000 US-Dollar investieren?

Wenn oIhr Analystenteam hat einen Aktientipp, es kann sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Newsletter, den sie seit über einem Jahrzehnt herausgeben, Motley Fool Stock Advisor, den Markt fast verdreifacht.*

Sie haben gerade enthüllt, was ihrer Meinung nach die 10 besten Aktien sind, die Anleger derzeit kaufen können …

Sehen Sie sich die 10 Aktien an

*Aktienberater kehrt ab dem 22. April 2024 zurück

Sean Williams hält keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

Werden die Aktien abstürzen, wenn Joe Biden gewinnt und die Demokraten den Kongress kontrollieren? Hier erfahren Sie, was die Geschichte über die Aktienmarktrenditen sagt, wenn die Demokraten gewinnen. wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht