Warren Buffett hat in den letzten 12 Monaten netto Aktien verkauft. Dennoch hat er mehrere neue Positionen eröffnet und bestehende Beteiligungen aufgestockt.
Dem legendären Investor gefielen im Nachhinein zweifellos einige seiner Entscheidungen besser als andere. Mir geht es jedenfalls so. Ich habe jede Aktie, die Buffett in den letzten 12 Monaten gekauft hat, bewertet. Bevor wir zur Bewertung kommen, gebe ich einen Einblick in meine Überlegungen.
Erstens habe ich Berkshire Hathaway selbst ausgeschlossen, obwohl Buffett einige bedeutende Aktienrückkäufe seines Konglomerats angeführt hat. Zweitens habe ich nicht berücksichtigt, wie sich die Aktien seit dem Kauf durch Buffett entwickelt haben. Stattdessen habe ich die Aktien auf der Grundlage der Gesamtrendite bewertet, die ich von ihnen in Zukunft erwarte. Drittens war die Bewertung ein wichtiger Gesichtspunkt.
Vor diesem Hintergrund sind hier die Aktien, die Buffett in den letzten zwölf Monaten gekauft hat, in der Rangfolge von der besten bis zur schlechtesten – meiner zugegebenermaßen subjektiven Meinung nach.
1. Chevron
Buffett verkaufte einige Chevron-Aktien (NYSE: CVX) in den letzten 12 Monaten, aber er hat auch Berkshires Anteil an dem Ölgiganten im vierten Quartal 2023 aufgestockt. Chevron ist die fünftgrößte Position im Portfolio von Berkshire.
Warum habe ich Chevron an die erste Stelle gesetzt? Zum einen verschafft die Dividendenrendite des Unternehmens von über 4,1 % ihm einen guten Vorsprung, um in den nächsten Jahren starke Gesamtrenditen zu erzielen. Die Aktie ist mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 12,2 relativ günstig.
Mir gefallen auch die Wachstumsaussichten von Chevron. Die CEO eines anderen großen Ölkonzerns (Achtung, Spoiler: Auch dieser steht auf der Liste) prognostiziert bis Ende 2025 einen Ölmangel. Ihre Argumentation scheint mir stichhaltig, auch wenn ihr Timing nicht stimmt. Wenn sie Recht hat, wird Chevron ein großer Gewinner sein.
2. Occidental Petroleum
Occidental Petroleum (NYSE: OXY) könnte derzeit Buffetts Lieblingsaktie sein. Das Orakel von Omaha hat Berkshires Anteil an Oxy in den letzten vier Quartalen mehrmals aufgestockt.
Falls Sie es nicht schon erraten haben: Vicki Hollub, CEO von Occidental, hat die von mir erwähnte Vorhersage über einen Ölmangel gemacht. Ihr Unternehmen würde einen Umsatzanstieg verzeichnen, wenn diese Vorhersage eintrifft, genau wie Chevron.
Buffett schätzt Hollub und ihre Führungsrolle bei der Weiterentwicklung der Kohlenstoffabscheidungstechnologie sehr. Ich auch.
3. Dr. Horton
Buffett kaufte Aktien von DR Horton (NYSE: DHI) im zweiten Quartal 2023. Im vierten Quartal zog er sich dann vollständig aus Berkshires Position im Eigenheimbauer zurück. Ich bin sicher, Buffett hatte seine Gründe für den Verkauf, aber ich denke immer noch, dass DR Horton eine großartige Aktie für langfristige Anleger ist.
Die Geschichte geht weiter
In den USA herrscht nach wie vor ein ernsthafter Wohnungsmangel. DR Horton ist der volumenmäßig größte Wohnungsbauträger des Landes (einen Status, den es seit mehr als zwei Jahrzehnten innehat). Daher ist das Unternehmen gut positioniert, um von der Bekämpfung des Wohnungsmangels zu profitieren. Trotz außergewöhnlicher Gewinne seit Mitte 2022 beträgt das erwartete Gewinnmultiplikator der Aktie nur 10,7.
4. Lennar
Lennar (NYSE: LEN) ist ein weiterer Hausbauer, den Buffett in den letzten 12 Monaten gekauft hat. Anders als DR Horton besitzt Berkshire jedoch immer noch einen kleinen Anteil an dieser Aktie.
Ich mag Lennar aus denselben Gründen wie DR Horton, habe es aber aufgrund seines leicht höheren Gewinnmultiplikators etwas niedriger eingestuft.
5. NVR
Alles, was ich gerade über Lennar gesagt habe, gilt auch für NVR (NYSE: NVR). Es handelt sich um die teuerste von Buffetts Aktien aus dem Eigenheimbau. Die Aktien werden mit dem 15,3-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Das ist allerdings immer noch keine allzu hohe Bewertung.
6. Marubeni
Buffett stockte Berkshires Positionen in fünf japanischen Handelshäusern im zweiten Quartal 2023 auf. Anfang des Jahres schrieb er den Berkshire-Aktionären, dass er beabsichtige, diese Aktien „auf unbestimmte Zeit“ zu halten.
Alle fünf japanischen Aktien bieten eine enorme Diversifizierung über eine breite Palette von Branchen hinweg. Sie sind alle relativ günstig. Und sie zahlen alle attraktive Dividenden. Ich habe Marubeni (OTC: MARUF) (OTC: MARUY) das höchste in dieser Gruppe, da sein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,9 das niedrigste ist.
7. Mitsui
Mitsui (OTC: MITSF) (OTC: MISSY) ist eine weitere von Buffett bevorzugte japanische Aktie. Sie wird mit dem 11,4-Fachen des Gewinns der letzten 12 Monate gehandelt.
8. Sumitomo
Ich habe Sumitomo aufgelistet (OTC: SSUM.F) (OTC: SSUM.Y) als dritte japanische Aktie, die Buffett in den letzten 12 Monaten aufgrund ihres nachlaufenden Gewinnmultiplikators von 12,9 kaufte.
9. Itochu
Itochu (OTC: ITOCF) (OTC: ITOCY) ist das nächste japanische Handelshaus auf der Liste. Seine Aktien werden mit dem 13,1-Fachen des Gewinns der letzten zwölf Monate gehandelt.
10. Mitsubishi
Buffett investierte am meisten in Mitsubishi (OTC: MSBHF) unter den fünf japanischen Aktien. Gemessen an der Marktkapitalisierung ist es die größte der Gruppe. Ich habe es jedoch auf Platz 10 eingestuft, weil es mit einem nachlaufenden Gewinnmultiplikator von fast 15 die teuerste der fünf Aktien ist.
11. Döbel
Ende 2023 tätigte Berkshire eine „mysteriöse Investition“ – einen Kauf, den es vertraulich behandeln durfte. Es stellte sich heraus, dass es sich bei dieser Investition um den großen Sach- und Unfallversicherer Chubb handelte. (NYSE: CB).
Ich erwarte nicht, dass Chubb ein großer Gewinner wird. Allerdings ist das Unternehmen mit einem erwarteten Gewinnmultiplikator von 12,3 attraktiv bewertet. Einkommensinvestoren werden auch zu schätzen wissen, dass Chubb seine Dividende 31 Jahre in Folge erhöht hat.
12. Capital One Finanz
Buffett kaufte weitere Aktien von Capital One Financial (NYSE: COF) in das Portfolio von Berkshire im zweiten Quartal 2023 aufgenommen. Obwohl die Aktie nach dem Überwinden der Sorgen hinsichtlich der Bankenkrise im letzten Jahr steil angestiegen ist, ist sie mit einem erwarteten Gewinnmultiplikator von 9,9 immer noch günstig.
13. und 14. Liberty Sirius XM Group (gleichzeitig)
Ich habe zwei Aktien, die Buffett letztes Jahr gekauft hat, für den 13. Platz zusammengelegt: Liberty Sirius XM Group Series A (NASDAQ: LSXMA)und Liberty Sirius XM Group Series C (NASDAQ: LSXMK)Beide Aktien spiegeln die Beteiligung von Liberty Media am Satellitenradiobetreiber Sirius XM Holdings wider. (NASDAQ: SIRI). Ich bin von den Wachstumsaussichten von Sirius XM nicht begeistert, aber diese Tracking Stocks bieten eine kostengünstigere Möglichkeit, in das Unternehmen zu investieren.
15. Sirius XM Holdings
Buffett hat im vierten Quartal 2023 außerdem eine kleine Direktbeteiligung an Sirius XM erworben. Ich habe die Aktie aufgrund ihres höheren erwarteten Gewinnmultiplikators hinter den Tracking-Aktien eingestuft.
16. Atlanta Braves Holdings
Apropos Aktien von Liberty Media: Buffett kaufte in den letzten 12 Monaten auch Aktien einer weiteren Firma – Atlanta Braves Holdings. (NASDAQ: BATR.A). Ich mag Baseball. Ich mag die Braves. Allerdings bin ich mir nicht sicher, wie viel Wachstum diese Aktie bringen wird.
17. Formel-1-Gruppe
Schließlich kaufte Buffett Aktien der Formula One Group (NASDAQ: FWON.A) in Berkshires Portfolio im dritten Quartal 2023 aufgenommen. Es ist auch eine Tracking-Aktie von Liberty Media für seine Investitionen in den Formel-1-Rennsport. Meine größte Sorge bei dieser Aktie ist, dass sie mit einem horrenden Gewinnmultiplikator von 48,3 gehandelt wird.
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Keith Speights hält Positionen in Berkshire Hathaway, Chevron und Chubb. The Motley Fool hält Positionen in Berkshire Hathaway, Chevron, Lennar und NVR und empfiehlt diese. The Motley Fool empfiehlt Occidental Petroleum. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Alle Aktien, die Warren Buffett in den letzten 12 Monaten gekauft hat, vom Besten bis zum Schlechtesten bewertet wurde ursprünglich veröffentlicht von The Motley Fool
