Am Dienstag wurde das Kursziel für die Aktien der Gladstone Land (NASDAQ:) Corporation (NASDAQ:LAND) von 16,00 $ auf 14,00 $ gesenkt, und zwar von einem B.Riley-Analysten, der die Aktie ebenfalls neutral bewertete.
Die Anpassung folgt auf die Ergebnisse des ersten Quartals, die trotz einiger Erfolge durch anhaltende Schwierigkeiten einiger ihrer Mieter gekennzeichnet waren.
Der Real Estate Investment Trust (REIT) meldete im Laufe des Quartals eine bemerkenswerte Transaktion, bei der er eine Parzelle Ackerland in Florida für 65,7 Millionen US-Dollar verkaufte.
Dieser Verkauf lag 12 Millionen US-Dollar über dem ursprünglichen Kaufpreis und 2 Millionen US-Dollar über dem zuletzt geschätzten Wert, was das Potenzial für Preissteigerungen in Teilen des REIT-Portfolios verdeutlicht.
Die Transaktion verschaffte Gladstone Land außerdem erhebliche Liquidität, die zur Rückzahlung von Schulden verwendet werden konnte, ohne dass das Unternehmen zu potenziell höheren Marktzinsen refinanzieren oder seine revolvierende Kreditfazilität in Anspruch nehmen musste.
Trotz dieser positiven Entwicklungen hat Gladstone Land mit Herausforderungen zu kämpfen, darunter elf Farmen in Michigan, die wahrscheinlich im Rahmen einer Vereinbarung und nicht gepachtet werden, vier leerstehende Farmen und vier Farmen in Kalifornien, die aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Einbringlichkeit zahlungswirksam verbucht werden.
Nach einer Pachtverlängerung auf einer seiner kalifornischen Farmen verzeichnete das Unternehmen außerdem eine Reduzierung der Grundmiete um 800.000 US-Dollar. Dieser Rückgang könnte möglicherweise durch eine Erhöhung der variablen Miete ausgeglichen werden, gibt jedoch Anlass zur Sorge hinsichtlich der Auswirkungen künftiger Mietvertragsverlängerungen auf die Einnahmen.
Die kalifornischen Farmen, die einen erheblichen Beitrag zur Beteiligungsmiete des REIT leisten, waren aufgrund des schwierigen Umfelds für Baumnuss- und Traubenplantagen im Bundesstaat besonders betroffen.
Angesichts dieser Probleme hat der Analyst die geschätzten bereinigten Betriebsmittel (AFFO) je Aktie für 2024 und 2025 nach unten korrigiert. Die überarbeitete Bewertung spiegelt die Überzeugung wider, dass der aktuelle Aktienkurs nahezu fair ist, was zur erneuten Bestätigung der Neutralität führt Rating und das reduzierte Kursziel.
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