(Bloomberg) – China wird die Live-Übertragung ausländischer Aktienströme bereits am Montag abschalten. Dies ist der jüngste politische Schritt, um das Vertrauen zu stärken, indem eine potenzielle Quelle negativer Daten entfernt wird.
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Die Börsen in Shanghai und Shenzhen planen, die Anzeige von Echtzeitzahlen zu Käufen oder Verkäufen lokaler Aktien über Handelsverbindungen mit Hongkong einzustellen. Stattdessen werden die beiden Börsen täglich die Umsatzdetails zusammen mit den zehn meistgehandelten Aktien über den Nordkanal bereitstellen.
Die Behörden sagten zwar, dass dies im Einklang mit internationalen Praktiken stehe, es sei aber auch ein Versuch, die Auswirkungen von Daten, die den Verkauf ausländischer Fonds zeigen, auf die Marktstimmung zu begrenzen. Chinesische Aktien haben seit der Ankündigung des Schritts zugelegt, was darauf hindeutet, dass die Anleger dies gelassen angenommen haben und sich auf positive Katalysatoren konzentrieren, von attraktiven Bewertungen bis hin zu staatlichen Bemühungen zur Linderung einer Immobilienkrise.
„Es gibt sicherlich einige Fonds, die die kurzfristigen Ströme nordwärts gerichteter Investoren in ihre Modelle einbeziehen, sodass es für einige ohne die Echtzeitdaten zu einer geringeren Handelsfrequenz führen könnte“, sagte Chen Shi, Fondsmanager bei Shanghai Jade Stone Investment Management Co. „Aber für Value-Investoren spielt es keine Rolle, ob sie die Zahl monatlich veröffentlichen, da es sich bei der Intraday-Aktion meist nur um Rauschen handelt.“
Intraday-Werte, die ausländische Abflüsse zeigten, wurden teilweise für die Verschlechterung der Stimmung unter chinesischen Privatanlegern verantwortlich gemacht, die den lokalen Handel während mehrerer Episoden intensiver Ausverkäufe im vergangenen Jahr immer noch dominieren. Einige Teilnehmer hatten die Behörden aufgefordert, solche Zahlen zu verschleiern.
Als die beiden Börsen am 12. April ihre Entscheidungen bekanntgaben, sagten sie, dass die Änderungen „in etwa einem Monat“ in Kraft treten würden, ohne einen genauen Zeitplan zu nennen. Die für Medienarbeit zuständigen Beamten der Börsen von Shanghai und Shenzhen antworteten nicht sofort auf Anfragen mit der Bitte um Stellungnahme.
Der zweitgrößte Aktienmarkt der Welt erholte sich seit Februar, nachdem Peking eine Reihe von Rettungsmaßnahmen eingeführt hatte, von umfassenderen Handelsbeschränkungen bis hin zu Käufen durch staatliche Fonds und der Ernennung eines neuen Chefs für die Wertpapieraufsichtsbehörde. Der Aufschwung hat in den letzten Wochen an Fahrt gewonnen, getragen von neuen Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung und der Rückkehr ausländischer Gelder.
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Nordwärts gerichtete Anleger tätigten im April den dritten Monat in Folge Nettokäufe, die längste derartige Phase in einem Jahr, in der täglich Rekordkäufe getätigt wurden. Die Zuflüsse setzten sich in diesem Monat mit weiteren 4,8 Milliarden Yuan (664 Millionen US-Dollar) fort, was bedeutet, dass ausländische Fonds mehr als die Hälfte von dem, was sie seit August verkauft hatten, zurückgezahlt haben.
Während geopolitische Spannungen, einschließlich der erwarteten Entscheidung Washingtons, Zölle auf chinesische Produkte wie Elektroautos zu erheben, die Stimmung im Ausland erneut beeinträchtigen könnten, ist die Präsenz globaler Anleger auf dem chinesischen Aktienmarkt nach wie vor gering. Im April machte der tägliche Durchschnittswert der über die Börsenverbindungen mit Hongkong gehandelten Onshore-Aktien rund 15 % des Gesamtumsatzes der Aktienmärkte auf dem Festland aus.
Als Zeichen dafür, dass chinesische Anleger den bevorstehenden Verlust an Live-Daten zum Norden weitgehend verkraftet haben, ist der Benchmark-Index CSI 300 seit Bekanntgabe der Änderung um mehr als 5 % gestiegen.
„Northbound ist nicht der entscheidende Flow-Faktor in diesem Markt, und die Intraday-Zahlen spiegeln eher die Stimmung wider als Veränderungen der Fundamentaldaten im Laufe des Tages“, sagte Yang Bo, Chief Investment Officer von Shenzhen Zhuode Investment Management Co., und beendete den Live-Feed „Sollte dazu beitragen, die durch diese Stimmungsschwankungen verursachte Volatilität zu vermeiden, und ist für die gesunde langfristige Entwicklung des Marktes von Vorteil“, fügte er hinzu.
– Mit Unterstützung von Amanda Wang.
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