Die Preise auf dem Londoner Spotmarkt stiegen bis nahe an die psychologische Marke von 2.500 Dollar pro Unze und sind damit seit Jahresbeginn um fast 17 Prozent gestiegen. Auch die Inlandspreise legten zu, und die wichtigen MCX-Futures-Preise überstiegen die Marke von 74.000 Rupien pro zehn Gramm.
Die jüngsten Konjunkturdaten aus den USA haben den Optimismus genährt, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr zwei Mal senken könnte. Das Protokoll der jüngsten Sitzung der US-Notenbank deutet jedoch darauf hin, dass die Entscheidungsträger Inflationssorgen hegen und die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung verschoben haben.
Eine Senkung der Zinssätze führt zu geringeren Renditen für in Dollar denominierte Vermögenswerte, was wiederum zu einem Wertverlust des US-Dollars führen kann.
Steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten und erhöhte Spannungen zwischen Russland und der Ukraine stärkten ebenfalls die Nachfrage nach dem Rohstoff als sicheren Hafen. Der jüngste Gaza-Konflikt hat erhebliche Spannungen im Nahen Osten verursacht, insbesondere da die Feindseligkeiten zwischen Israel und dem Iran auf einem Höhepunkt sind. Letzte Woche gab Russland bekannt, dass es taktische Atomwaffenübungen in der Nähe der Ukraine begonnen hat, was die Spannungen im Westen weiter eskalieren lässt. Geopolitische Spannungen spielen eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Marktstimmung und beeinflussen den Goldpreis. Als materieller Vermögenswert mit intrinsischem Wert wird Gold in Zeiten der Unsicherheit oft zu einer bevorzugten Anlage, was seinen Preis in die Höhe treibt. Die Erwartungen einer moderaten globalen Wachstumsprognose bekräftigten, dass die Anleger auf Gold setzen. Das globale BIP-Wachstum wird auf 3,1 % prognostiziert, was sich im Jahr 2024 kaum verändert gegenüber den 3,1 % im Jahr 2023. Es gibt Schätzungen, dass es in diesem Jahr zu einem Rückgang in entwickelten Volkswirtschaften wie Deutschland, Japan und Großbritannien kommen wird. Darüber hinaus zwangen anhaltende Sorgen um Chinas Wirtschaft die Anleger, Gold als Absicherung gegen die Inflation zu kaufen. Eine schwache Weltwirtschaft treibt Investoren dazu, Gold als verlässlichen Wertspeicher und als Absicherung gegen Inflation, Währungsabwertung und wirtschaftliche Unsicherheit zu nutzen. Diese erhöhte Nachfrage nach Gold in Zeiten wirtschaftlicher Rezession führt zu höheren Goldpreisen.
Auch das jüngste Konjunkturpaket in Höhe von 1 Billion Yuan aus China zur Ankurbelung der schleppenden Wirtschaft stützt den weltweiten Goldpreis. Konjunkturmaßnahmen können Inflationserwartungen, Industrienachfrage, Währungswerte und die globale Wirtschaftsstimmung beeinflussen, die eine bedeutende Rolle bei der Gestaltung der Nachfrage und Preisdynamik von Gold spielen.
Darüber hinaus sind die Zentralbanken in jüngster Zeit der wichtigste Nachfragetreiber für Gold. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Goldkäufe in den Jahren 2022 und 2023 auf über 1000 Tonnen pro Jahr erhöht. Angesichts scheinbar herausfordernder Bedingungen wie höherer Renditen und der Stärke des US-Dollars gibt es Prognosen, dass der Appetit der Zentralbanken auf Gold auch in diesem Jahr anhalten wird.
Der allgemein optimistische Ausblick bleibt aufgrund gesunder Fundamentaldaten intakt, es sind jedoch zwischenzeitliche Korrekturen zu beobachten. Die Schwäche des US-Dollars, Spekulationen über Zinssenkungen in den USA, eskalierende geopolitische Spannungen, Sorgen über die globalen Wirtschaftsaussichten und hohe Käufe durch die Zentralbanken wären die positiven Auslöser für den Rohstoff. Unterdessen würden feste globale Aktienkurse und jegliche Änderungen der politischen Entscheidungen der Fed später zu einem Preisrückgang führen.
(Der Autor ist Leiter Rohstoffe bei Geojit Financial Services)
