Exxon Mobil steht vor dem Durchbruch (Rating-Upgrade)

Die Organisation erdölexportierender Länder könnte großen Energieunternehmen wie Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM).

Die OPEC hat letzte Woche beschlossen, die Kürzungen ihrer Rohöllieferungen bis zum Ende zu verlängern. von 2025, was ein sehr optimistisches Signal für Exxon Mobil ist, ebenso wie die jüngste Entscheidung der Hersteller von Elektrofahrzeugen, die Produktion von Elektrofahrzeugen zu steigern viel langsamer.

Auch Exxon Mobil könnte von der anhaltenden Stärke der US-Wirtschaft profitieren. Aktuelle Arbeitsmarktberichte zeichnen ein robustes Bild hinsichtlich der Schaffung von Arbeitsplätzen und des Lohnwachstums.

Ich denke, dass die strategische Entscheidung der OPEC, die Förderkürzungen auszuweiten, ein sehr optimistisches Umfeld für Energieunternehmen schafft, die zur Steigerung ihrer Erträge und freien Cashflows auf hohe Preisrealisierungen angewiesen sind.

Mein Bewertungsverlauf

Meine letzte Aktienklassifizierung für Exxon Mobil war ein Kaufen, da ich dachte, dass ein längerfristig höheres Preisumfeld für den Energiesektor durchaus möglich sei. Die Entscheidung der OPEC letzte Woche, die Förderkürzungen bis Ende 2025 zu verlängern, hat meiner Ansicht nach alle verbleibenden Unsicherheiten in dieser Hinsicht beseitigt. Daher denke ich, Exxon Mobil sieht sich mit einer verbesserten gesamtwirtschaftlichen Lage konfrontiert, die künftig zu starken Erträgen und einem Wachstum des freien Cashflows führen könnte.

Darüber hinaus könnte Exxon Mobil in die Lage versetzt werden, seine Aktienrückkäufe zu erhöhen, was mich dazu veranlasst, meine Aktienklassifizierung auf „Stark kaufen“ hochzustufen.

OPEC-Angebotsankündigung dürfte Exxon Mobil Rückenwind für FCF verschaffen

Wenn es um Investitionen im Energiesektor geht, ist nichts wichtiger als der Preis. Energiepreise, vor allem Rohölpreise, bestimmen die zugrunde liegende Rentabilität großer Energieunternehmen wie Exxon Mobil und sind auch eine treibende Kraft für Aktienrückkäufe und Dividendenwachstum.

Die Preise für West Texas Intermediate-Rohöl stiegen zu Beginn des Russland-Ukraine-Konflikts auf über 100 USD pro Barrel, haben sich seitdem aber normalisiert und liegen derzeit bei 75 USD pro Barrel, was ungefähr dem durchschnittlichen Preis pro Barrel entspricht, zu dem diese Sorte in den letzten 10 Jahren gehandelt wurde. Der Preis für ein Barrel West Texas Intermediate-Rohöl liegt derzeit bei 75 USD. Basierend auf dem Preisdiagramm von Exxon Mobil für das erste Quartal, das langfristige Durchschnittswerte darstellt, wird WTI derzeit zu etwa dem Durchschnittspreis der letzten zehn Jahre gehandelt.

Vor diesem Hintergrund haben die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Nicht-OPEC-Teilnehmer letzte Woche beschlossen, die Produktionskürzungen von 3,66 Millionen Barrel pro Tag bis Ende 2025 zu verlängern und gleichzeitig die Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag bis Ende September 2024 zu verlängern.

Zu den Nicht-OPEC-Teilnehmern zählen Aserbaidschan, Bahrain, Brunei, Brasilien, Kasachstan, Malaysia, Mexiko, Oman, Russland, Südsudan und Sudan, wobei Russland den bei weitem größten Einfluss außerhalb der OPEC ausmacht.

Die Folgen für die Energiemärkte und die US-Energieunternehmen liegen auf der Hand: Das begrenzte Angebot an Rohöl wird die Rohölpreise langfristig in die Höhe treiben, was sich wiederum positiv auf die freien Cashflows von Exxon Mobil auswirken dürfte, zumindest bis 2025.

Im ersten Quartal 2024 erwirtschafteten die Energieanlagen von Exxon Mobil zusammen einen operativen Cashflow von 14,7 Milliarden US-Dollar. Nach Investitionen in Höhe von 5,3 Milliarden US-Dollar und Anlagenverkäufen blieben 10,1 Milliarden US-Dollar freier Cashflow übrig. Dieser Cashflow spiegelt zumindest hypothetisch das Aktien- und Dividendenwachstumspotenzial von Exxon Mobil wider.

Der freie Cashflow ist der Betrag, der an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann, obwohl Unternehmen sich normalerweise dafür entscheiden, nicht 100 % ihres freien Cashflows an die Investoren zurückzugeben. Im 1. Quartal 2024 gab Exxon Mobil 3,0 Milliarden Dollar für Aktienrückkäufe aus, eine Zahl, die meiner Meinung nach in Zukunft noch steigen könnte. Derzeit läuft bei Exxon Mobil ein Aktienrückkaufplan im Wert von 20 Milliarden Dollar.

Neben dem Rückenwind der OPEC für Der Energiekonzern Exxon Mobil hat angekündigt, dass er strukturelle Kosteneinsparungen (von 15 Milliarden Dollar bis 2027) vorantreiben will, die die Das Ertragsprofil von Exxon Mobil in einer Zeit zunehmend günstigerer makroökonomischer Bedingungen.

Die Preisunterstützung der OPEC und eine starke US-Wirtschaft sind zwei Gründe, warum Anleger meiner Meinung nach im Hinblick auf die finanzielle Entwicklung von Exxon Mobil optimistisch in die Zukunft blicken können.

Dem jüngsten Beschäftigungsbericht zufolge haben US-Arbeitgeber im Mai 272.000 neue Arbeitsplätze (außerhalb der Landwirtschaft) geschaffen und damit die Konsensschätzung von 190.000 bei weitem übertroffen.

Die Stundenlöhne stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 4,1 %, während die Inflation im April bei 3,4 % lag. Ein starkes Beschäftigungswachstum in den USA deutet auf einen robusten Zustand der US-Wirtschaft hin, was auch eine Voraussetzung für eine steigende Nachfrage nach Rohöl und verwandten Produkten ist.

Exxon Mobil ist ein Schnäppchen

Das Setup sieht gut aus für Exxon Mobil: Die OPEC tut ihr Bestes, um die Rohölpreise zu stützen, während die US-Wirtschaft nach wie vor in bester Verfassung zu sein scheint. Die Inflation liegt zwar immer noch bei etwa 3 %, aber sie schadet offensichtlich weder der Beschäftigung noch dem Lohnwachstum, was darauf hindeutet, dass das US-BIP weiter wachsen wird.

Da meiner Ansicht nach eine Rezession im Jahr 2024 unwahrscheinlich ist und die OPEC alles tut, um die Preise zu stützen, denke ich, Sofern die US-Wirtschaft eine Rezession vermeidet, könnte Exxon Mobil in den Jahren 2024 und 2025 einen deutlichen Gewinnanstieg verzeichnen.

Der Markt prognostiziert derzeit einen Gewinn von 9,76 USD pro Aktie für Exxon Mobil im Jahr 2025, was einer geschätzten Wachstumsrate von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die Gewinne in diesem Jahr voraussichtlich um 4 % sinken werden. Wie dem auch sei, die Aktie von Exxon Mobil ist ein Schnäppchen, da der aktuelle Aktienkurs von 112,75 USD einem Gewinnmultiplikator von 11,6 entspricht.

Chevron Corp. (CVX) wird zum 11-fachen des (nächsten Jahres-)Gewinns gehandelt, daher würde ich sowohl Exxon Mobil als auch Chevron als preislich attraktive Anlageoptionen für Anleger betrachten, insbesondere für jene, die ein regelmäßiges passives Einkommen erzielen möchten.

Warum die Anlagethese möglicherweise nicht aufgeht

Exxon Mobil wächst, ist profitabel und sieht sich angesichts der Entscheidungen der OPEC über zukünftige Fördermengen einem zunehmend attraktiven Makro-/Preisbild gegenüber. Eine Korrektur der Rohölpreise wäre daher offensichtlich das größte Risiko für Exxon Mobil und seine Aussichten auf einen kurzfristigen freien Cashflow.

Niedrigere Preise hätten negative Auswirkungen auf die Erträge und den freien Cashflow von Exxon Mobil und würden das Potenzial des Unternehmens zum Rückkauf eigener Aktien verringern.

Meine Schlussfolgerung

Die OPEC hat letzte Woche angebotsseitige Maßnahmen angekündigt, um die Preise zu ihren Gunsten zu beeinflussen. Mit der Verlängerung der Produktionskürzungen bis Ende 2025 hat Exxon Mobil mit einer deutlich verbesserten makroökonomischen Situation für sein Geschäft zu kämpfen. Da diese Unterstützungsmaßnahmen zu einer Zeit anhaltender Stärke der US-Wirtschaft erfolgen, denke ich, dass Exxon Mobil könnte für Anleger, die an einer Steigerung der Erträge und des freien Cashflows des Unternehmens interessiert sind, eine großartige Investition sein.

Zudem wird Exxon Mobil nur zum 11,5-fachen des Unternehmensgewinns verkauft, was die Aktie des Unternehmens meiner Ansicht nach zu einem Schnäppchen macht.

Ich erhöhe meine Position in XOM und denke, dass sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis nach der OPEC-Ankündigung der letzten Woche weiter zugunsten von Exxon Mobil. Starker Kauf.