Wenn Sie eine Aktie kaufen und langfristig halten, möchten Sie auf jeden Fall, dass sie eine positive Rendite abwirft. Besser noch, Sie möchten, dass der Aktienkurs stärker steigt als der Marktdurchschnitt. Leider für die Aktionäre ist der Aktienkurs von The Coca-Cola Company (NYSE:KO) in den letzten fünf Jahren zwar um 20 % gestiegen, aber das ist weniger als die Marktrendite. Das letzte Jahr war auch nicht so toll, die Aktie stieg nur um 1,4 %.
Lassen Sie uns also untersuchen, ob die langfristige Leistung des Unternehmens mit dem zugrunde liegenden Geschäftsverlauf übereinstimmt.
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Um Buffett zu zitieren: „Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben …“ Indem wir den Gewinn pro Aktie (EPS) und die Aktienkursänderungen im Laufe der Zeit vergleichen, können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger gegenüber einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.
Während der fünf Jahre des Aktienkurswachstums erzielte Coca-Cola ein kumuliertes Wachstum des Gewinns pro Aktie (EPS) von 9,6 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 4 %. Man könnte also zu dem Schluss kommen, dass der breitere Markt gegenüber der Aktie vorsichtiger geworden ist.
Das Bild unten zeigt, wie sich EPS im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie größere Details sehen).
Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir stets eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends. Diese finden Sie hier.
Was ist mit Dividenden?
Es ist wichtig, sowohl die Gesamtrendite für die Aktionäre als auch die Aktienkursrendite für jede Aktie zu berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert der Bardividenden (unter der Annahme, dass alle erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert aller diskontierten Kapitalerhöhungen und Ausgliederungen berücksichtigt. Der TSR gibt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR für Coca-Cola in den letzten 5 Jahren 41 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist größtenteils auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!
Eine andere Perspektive
Die Aktionäre von Coca-Cola erzielten im Jahresverlauf eine Gesamtrendite von 4,7 %. Dies lag jedoch unter dem Marktdurchschnitt. Es ist wahrscheinlich ein gutes Zeichen, dass das Unternehmen langfristig eine noch bessere Erfolgsbilanz vorweisen kann, da es seinen Aktionären über fünf Jahre hinweg einen jährlichen TSR von 7 % beschert hat. Angesichts der anhaltend positiven Resonanz des Marktes im Laufe der Zeit kann es durchaus sein, dass es sich lohnt, dieses Unternehmen im Auge zu behalten. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensentwicklung zu betrachten. Um jedoch wirklich Erkenntnisse zu gewinnen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Denken Sie beispielsweise an das allgegenwärtige Schreckgespenst des Anlagerisikos. Wir haben bei Coca-Cola 1 Warnsignal identifiziert, und es sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein, diese zu verstehen.
Die Geschichte geht weiter
Natürlich ist Coca-Cola vielleicht nicht die beste Aktie zum Kaufen. Vielleicht möchten Sie sich deshalb diese kostenlose Sammlung von Wachstumsaktien ansehen.
Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.
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