Daten der Ratingagentur CareEdge zeigen, dass das von Nichtbanken-Finanzunternehmen (NBFCs) aus Investmentfonds (MFs) eingesammelte Geld im Vergleich zum Vorjahr um fast 30 Prozent auf 2,08 Billionen Rupien im April 2024 stieg.
Das MF-Schuldenengagement gegenüber NBFCs war im April 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur um 0,2 Prozent auf 1,6 Billionen Rupien gestiegen.
Analysten und NBFC-Führungskräfte sagten, dieser Anstieg der Finanzierung sei ein Zeichen dafür, dass MFs bereit seien, sich bei Finanzunternehmen mit besserer Bewertung zu engagieren.
Der regulatorische Anstoß der Reserve Bank of India (RBI) an die Banken, das Tempo der Finanzierung von NBFCs zu drosseln, und die Verringerung der Kluft zwischen den Finanzierungskosten von Vermögensverwaltungsgesellschaften und denen von Banken haben ebenfalls zur Zunahme der Finanzierungen beigetragen.
Im November 2023 erhöhte die RBI die Risikogewichte für Bankkredite gegenüber NBFCs um 25 Prozentpunkte. Dies geschah, nachdem RBI-Gouverneur Shaktikanta Das in seinen Gesprächen mit Geschäftsführern/Geschäftsführern großer Banken und großer NBFCs im Juli und August 2023 seine Besorgnis über die zunehmende Abhängigkeit der NBFCs von Bankkrediten zum Ausdruck gebracht hatte.
Sanjay Agarwal, Senior Director bei CareEdge, sagte, dass vor etwa fünf Jahren bei MFs eine gewisse Kreditrisikoaversion gegenüber NBFCs herrschte.
Anleger in MF-Programmen waren mit einem solchen Engagement nicht zufrieden, weshalb sich NBFCs für die Finanzierung an Banken wandten.
In den letzten drei bis vier Jahren hat sich die Situation jedoch geändert.
Es ist jetzt einfacher, NBFCs mit Mitteln zu versorgen. Man ist sich darüber im Klaren, dass Finanzunternehmen mit besserer Bonität robust genug sind, um Risiken einzugehen, und diese Unternehmen haben ihre Finanzierungsquellen diversifiziert, fügte Agarwal hinzu.
In absoluten Zahlen ist das Ausmaß der Bankgeschäfte mit NBFCs viel höher als mit MFs.
Die ausstehenden Bankkredite an NBFCs beliefen sich im April 2024 auf 15,54 Billionen Rupien. Laut RBI-Daten stiegen die Bankkredite an NBFCs im April 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 14,6 Prozent, verglichen mit 29,2 Prozent im April 2023.
Das MF-Schuldenengagement gegenüber NBFCs, einschließlich ihrer Commercial Papers (CPs) und Unternehmensschulden, überschritt nach 55 Monaten die Marke von 2 Billionen Rupien. Das letzte Mal, dass das Engagement über 2 Billionen Rupien lag, war im August 2019. Die ausstehenden CPs beliefen sich auf 1,18 Billionen Rupien. Ein solcher Stand wurde vor fünf Jahren im Mai 2019 erreicht.
Die Ratingagentur erklärte, dass größere und besser bewertete NBFCs Zugang zum Kapitalmarkt erhalten hätten, da die meisten Emittenten aus dem Banken-, Finanzdienstleistungs- und Versicherungssektor stammten und über 90 Prozent aller Emittenten entweder mit AA oder AAA bewertete Unternehmen seien.
MFs sind bedeutende Investoren in den von NBFCs ausgegebenen Wertpapieren.
Die Investitionen in Unternehmensschulden von NBFCs stiegen im Jahresvergleich um 23,5 Prozent und im Monatsvergleich um 4 Prozent auf 90.000 Crore Rupien im April 2024. Gleichzeitig stieg der Anteil der gesamten Unternehmensschulden der NBFCs laut CARE-Daten von 4,2 Prozent im April 2023 auf 4,4 Prozent im April 2024.
Erstveröffentlichung: 05. Juni 2024 | 20:16 Uhr IST
