Ismagilow
Der S&P 500 (SPY) stieg diese Woche erneut und erreichte schließlich das langjährige Ziel von 5400-412. Wie im Artikel der letzten Woche deutlich gemacht wurde, war dies ein Punkt, an dem man eine Neubewertung vornehmen sollte, anstatt alles zu schließen und zu gehen kurz, und zum Glück war die Ausgangslage klar genug, um bullisch zu bleiben. Mehr dazu später.
Angesichts der nachlassenden Inflation und der bevorstehenden Kürzungen scheint die Luft für eine anhaltende Rallye frei zu sein. Allerdings brauchen die Märkte keine schlechten Nachrichten, um ihren Höhepunkt zu erreichen und umzukehren – tatsächlich erreichen sie ihren Höhepunkt oft bei guten Nachrichten, wenn der Trend erschöpft ist. Wie Tom Demark erklärt:
Bildlich gesprochen erreichen Märkte ihren Höhepunkt nicht wegen cleverer Verkäufer, sondern weil der letzte Käufer gekauft hat.
In den nächsten Wochen werden zwei Signale für eine Erschöpfung des höheren Zeitrahmens aktiv sein, und der S&P500 könnte sich schließlich auf eine größere Umkehr vorbereiten. Dies Der Artikel der Woche erläutert, wie man einen solchen erkennt.
S&P 500 monatlich
Der Juni-Balken wird in einem blauen Himmel gehandelt, mit nur geringfügigen Fibonacci-Erweiterungen und gemessenen Bewegungen in diesem Bereich. Das nächste große Niveau kommt von der 1,618*-Erweiterung des Bärenmarktes 2021-2022 und liegt weit oben bei 5638. Ich weiß nicht, ob es in dieser Phase der Rallye erreicht wird, aber das ist wahrscheinlich irgendwann das ultimative Ziel.
SPX monatlich (Handelsansicht)
Die Fibonacci-Erweiterung bei 5421 war eine geringfügige Erweiterung des Rückgangs von Juli bis Oktober 2023 und wurde leicht überschritten. 5522 ist eine geringfügige, maßvolle Bewegung.
Das Mai-Hoch von 5341 ist jetzt wichtig, da der S&P500 über 100 Punkte darüber gehandelt hat. Sollten die Preise wieder in den Mai-Bereich fallen, würde sich die Tendenz neutral verschieben, möglicherweise bärisch, wenn der Juni-Balken nahe seinem Eröffnungskurs von 5297 schließt.
Der Juni ist Balken 7 (von möglichen 9) in einer Aufwärtszählung der Erschöpfung von Dänemark. Diese Zählungen können ab Balken 8 eine Wirkung haben, sodass im Juli eine Reaktion zu sehen sein könnte.
S&P 500 wöchentlich
Die bullische Tendenz der Vorwoche wurde durch einen klaren Anstieg fortgesetzt. Dieses Diagramm ist so bullisch wie es nur sein kann, aber alles kann sich sehr schnell ändern.
Ein Schlusskurs unter 5265 wäre zu diesem Zeitpunkt ein klares Warnsignal, liegt aber zu weit entfernt, um nützlich zu sein. Das Hoch der Vorwoche von 5375 bietet eine engere Ausgangslage und der Tageschart zeigt, dass es für die kurzfristige Richtung entscheidend sein könnte.
SPX wöchentlich (Handelsansicht)
Das wöchentliche Kanalhoch stellt einen potenziellen Widerstand dar und wird nächste Woche bei etwa 5.490 liegen.
5375 und 5265 sind wichtige Unterstützungen.
Nächste Woche wird Balken 7 (von 9) einer Aufwärtszählung der Erschöpfung von Dänemark erscheinen. Wie bereits erwähnt, können diese Zählungen ab Balken 8 eine Auswirkung haben, sodass eine mögliche Reaktion näher rückt und die monatlichen/wöchentlichen Zählungen ab der ersten Juliwoche synchron sein werden.
S&P 500 täglich
Während die große Rallye am Mittwoch Schlagzeilen machte, gab es nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex nicht viel zu handeln. Die Sitzung am Dienstag bot eine Handelsmöglichkeit, da der Rückgang auf die Unterstützungsmarke von 5327 zu einer starken Umkehr und einem Schluss direkt auf dem Höchststand der Sitzung führte, der gleichzeitig ein neues Allzeithoch von 5375,95 darstellte. Wussten die Käufer am Dienstag, dass der Verbraucherpreisindex positiv sein würde? Wer weiß, aber wir können zumindest versuchen, ihre Aktionen zu verfolgen. Wie ich letzte Woche sagte,
Das Tief vom Freitag von 5331 und das vorbörsliche Tief von 5319 sind für die kurzfristige Richtung wichtig. Ein Durchbruch dieses Bereichs würde 5265-81 zum Ziel haben. Ein Halten würde 5400-412 zum Ziel haben.
Das Finden guter Wendepunkte ist entscheidend, und der Markt hat am Mittwoch einen weiteren geschaffen, da die Kurslücke jetzt halten muss, um die kurzfristige bullische Tendenz aufrechtzuerhalten. Die Tiefststände von Mittwoch und Donnerstag sollten daher wirklich als Unterstützung dienen, und eine Kurslücke unter 5402 könnte bärisch sein; wenn sie unter diesem Niveau bleibt, würde sie ein „Insel-Top“ schaffen und alle Käufer darüber gefangen halten.
SPX täglich (Handelsansicht)
Der Höchststand von 5.447 vom Mittwoch ist der einzige echte Widerstand.
Auf der Abwärtsseite ist 5402 der Wert, den man zu Beginn der Woche im Auge behalten sollte. Ein Rückgang darunter wäre eine Warnung, dass sich die Lücke wieder auf 5375 schließen wird und der Rest der Woche wahrscheinlich unruhig sein und auf 5360 oder sogar 5350 fallen wird. Der 20-Tagesdurchschnitt wird am Montag bei 5334 liegen und pro Sitzung um etwa 6 Punkte steigen, also wird dies möglicherweise später in der Woche auf den Rückgang treffen. 5257-64 ist die nächste wichtige Unterstützung.
Am Freitag wurde ein nach oben gerichtetes Erschöpfungssignal für Dänemark abgeschlossen. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Lücke vom Mittwoch eine Erschöpfungslücke war und wieder zurückgehen wird.
Fahrer/Events
Der große Katalysator dieser Woche war offensichtlich der CPI-Bericht. Mit einem 0% M/M-Headline-Wert und einem 0,16%-Core-Wert waren dies die besten Inflationsnachrichten seit langem. Dies wurde bis zu einem gewissen Grad durch die FOMC-Sitzung ausgeglichen, die relativ restriktiv war, mit nur einer prognostizierten Senkung in diesem Jahr, höheren Inflationsprognosen und einem höheren geschätzten neutralen Zinssatz. Ich schätze jedoch, dass sich dies alles im Handumdrehen ändern könnte, und die restriktiven Aspekte könnten ein Versuch gewesen sein, die Rallye unter Kontrolle zu halten. Die Arbeitslosenzahlen stiegen wieder leicht auf +242.000, und wenn dieser Wert noch weiter steigt, könnte die Fed am Ende doch drei Senkungen vornehmen.
Die Daten der nächsten Woche werden vielleicht nicht allzu viele Schlagzeilen machen, aber sie werden einen interessanten Einblick in die US-Wirtschaft geben und zeigen, ob der sich abkühlende Arbeitsmarkt ein Symptom echter Schwäche ist. Der Empire State Manufacturing Index wird am Dienstag veröffentlicht, die Einzelhandelsumsätze am Mittwoch, die Arbeitslosenzahlen am Donnerstag und die Flash PMIs am Freitag. Ich vermute, dass einige der Daten schwach ausfallen könnten, da die Anleihen ausgebrochen sind und noch Spielraum nach oben haben.
Hinweis: Wegen des nationalen Unabhängigkeitstages (Juneteenth) sind die Märkte am Mittwoch geschlossen.
Mögliche Schritte nächste(r) Woche(n)
Die höheren Zeitrahmen weisen oberhalb des Mai-Hochs von 5341 eine bullische Tendenz auf, und dieser Monat dürfte stark schließen, um einen bullischen Q2-Balken abzuschließen. Q3 könnte jedoch Veränderungen bringen, da sich Erschöpfungssignale auf den Monats- und Wochencharts aneinanderreihen.
Die kurzfristige Richtung hängt von 5402 ab. Die CPI-inspirierte Lücke vom Mittwoch kann als bullische Fortsetzungslücke eingestuft werden, solange die Lücke über 5375 bleibt (und als Frühwarnung sollte 5402 wirklich halten). Wenn sich die Lücke füllt, und ich vermute, dass dies der Fall sein wird, kann sie als Erschöpfungslücke eingestuft werden, und der Weg ist für den Rest der Woche wahrscheinlich niedriger bis seitwärts, um den 20-Tagesdurchschnitt bei 5350 zu erreichen. Ab diesem Punkt sollte es eine weitere Chance geben, Longs für einen Anstieg ins dritte Quartal auszuprobieren.
Ein Schlusskurs unter 5341 wäre ein Warnsignal, dass der Höchststand bereits erreicht sein könnte.
