Ist Risant Health der aufsteigende Stern skalierbarer, profitabler wertorientierter Pflegemodelle für Gesundheitssysteme?
Es ist noch etwas früh, den Champagner zu öffnen und auf den Erfolg des Unternehmens anzustoßen, aber vielleicht ist es schon bald an der Zeit, über die Bestellung einiger Sektgläser nachzudenken, falls eine Feier ansteht.
Das zu Kaiser Permanente gehörende Unternehmen Risant Health gab letzte Woche sein neuestes Übernahmeziel bekannt. Auch wenn der Deal noch von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden muss, gehen Experten davon aus, dass er bei der Förderung einer wertorientierten Gesundheitsversorgung erfolgreich sein wird.
Im vergangenen Jahr gründete Kaiser Permanente Risant Health, ein Unternehmen, das gemeinnützige Gesundheitssysteme im Rahmen wertorientierter Versorgungsmodelle erwerben und betreiben soll. Als erste Akquisition erwarb Risant Geisinger, ein in Pennsylvania ansässiges Gesundheitssystem mit zehn Krankenhäusern und einem Krankenversicherungsplan mit mehr als einer halben Million Mitgliedern. Der Deal wurde im April abgeschlossen.
Dieses Mal kauft Risant Cone Health, ein in North Carolina ansässiges Gesundheitssystem mit fünf Krankenhäusern und einer Versicherungsabteilung. Im Rahmen des Deals wird Cone Risant gehören, aber weiterhin unabhängig operieren und seine Marke beibehalten, genau wie es bei der Übernahme von Geisinger der Fall war. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.
Auch wenn es für eine Erfolgsbeurteilung noch zu früh ist, zeigen die ersten beiden Übernahmen von Risant doch, dass das Unternehmen bestrebt ist, Organisationen zusammenzuführen, die einen starken Fokus auf die Gesundheit der Bevölkerung legen – und dass es sich außerdem dafür einsetzt, die Gesundheitsversorgungsmodelle von Kaiser im ganzen Land zu verbreiten.
„Damit erweitern wir ihren Einflussbereich auf einen völlig neuen geografischen Markt und zeigen, dass Risant seine Wachstumspläne konsequent verfolgt“, so Seth Joseph, Geschäftsführer von Summit Health Advisors, einem Beratungsunternehmen mit Sitz in Boston.
Warum Cone?
Der CEO von Risant, Jaewon Ryu – der vor der Markteinführung von Risant im letzten Jahr als CEO von Geisinger tätig war – sagte in einer Erklärung, dass die Bemühungen von Cone, eine wertorientierte Versorgung voranzutreiben, gut mit der Vision von Risant für die Zukunft des Gesundheitswesens übereinstimmen.
„Ihr langjähriger Erfolg und ihr großes Engagement für die Bereitstellung hochwertiger Pflege für die Gemeinden in North Carolina machen sie zu einer idealen Besetzung für Risant Health. Wir werden zusammenarbeiten, um unsere branchenführende Expertise und Innovation zu teilen und den Zugang zu wertorientierter Pflege für mehr Menschen in den von uns betreuten Gemeinden zu erweitern“, sagte er in der Erklärung.
Experten sind sich einig, dass Cone viele der Kriterien von Risant erfüllt. Es ist ein führendes Gesundheitssystem mit einer starken Marke, es hat eine Krankenversicherungskomponente und hat bereits den Weg einer wertorientierten Versorgung geebnet, erklärte Joseph.
Cone sei zudem Tausende von Kilometern von Kaisers Hochburg an der Westküste entfernt und daher wesentlich weniger wahrscheinlich einer wettbewerbswidrigen behördlichen Kontrolle ausgesetzt, merkte er an.
Michael Abrams, geschäftsführender Gesellschafter von Numerof & Associates, stimmte Joseph zu.
„[Cone’s] Der aktuelle Markt in North Carolina überschneidet sich nicht mit dem von Geisinger oder Kaiser. Obwohl in Washington in letzter Zeit darüber gesprochen wurde, Fusionen im Gesundheitswesen genauer unter die Lupe zu nehmen, handelt es sich hier um eine marktübergreifende oder sich nicht überschneidende Fusion. Solche Fusionen wurden bisher von der FTC genehmigt, was bedeutet, dass der Deal schnell abgeschlossen werden kann, ohne die Kosten und Unsicherheiten einer Untersuchung durch die FTC“, bemerkte Abrams.
Der Deal wird voraussichtlich einer Prüfung durch die FTC entgehen – und wichtiger noch, er wird wahrscheinlich auch der internen Prüfung entgehen, die einen früheren Fusionsdeal, den Cone angestrebt hatte, zum Scheitern brachte.
Im Jahr 2021 schloss das Gesundheitssystem eine endgültige Vereinbarung zur Fusion mit dem in Virginia ansässigen Unternehmen Sentara Healthcare, der Deal kam jedoch nie zustande.
„Das Problem schien damals die Besorgnis der Ärzte vor einer Übernahme durch Sentara aus einem anderen Bundesstaat zu sein. Mit Cones Versprechen, seinen lokalen Vorstand, seinen Hauptsitz in Greensboro und seine Klinikstandorte beizubehalten, ist diese Besorgnis hoffentlich ausgeräumt“, sagte Abrams.
Er wies darauf hin, dass Cone seit mehr als einem Jahrzehnt eine Accountable Care Organization betreibe. Mit mehr als 700 angestellten Ärzten und etwa 1.800 unabhängigen Ärzten habe Cone eine Kultur geschaffen, die sich proaktiv um die Gesundheit der Patienten kümmere, erklärte Abrams. Aus seiner Sicht ist diese kulturelle Kompatibilität ein weiteres Argument für die Fusion.
Es ist außerdem erwähnenswert, dass Risant nicht daran interessiert ist, einen Vermögenswert zu erwerben, der in finanziellen Schwierigkeiten steckt.
Die Finanzergebnisse von Cone für das vergangene Jahr wiesen eine Betriebsmarge von 3 % bei einem Umsatz von 2,8 Milliarden Dollar aus – „vielleicht kein Star, aber im Bereich der Gesundheitsversorgung respektabel“, so Abrams.
Risant ist ernsthaft daran interessiert, wertorientierte Gesundheitsversorgung zu skalieren
Mit dieser Übernahme zeigt Risant, dass es seinen Wachstumsplan ernst meint. Bei der Markteinführung im April 2023 erklärte Risant, es wolle innerhalb von fünf Jahren fünf oder sechs Gesundheitssysteme erwerben.
Sollte der Deal zustande kommen, würde Risant sein zweites Gesundheitssystem mit einer langen Erfolgsgeschichte im Bereich des hervorragenden Bevölkerungsgesundheitsmanagements bekommen, sagte Mark Pascaris, leitender Direktor und analytischer Leiter des gemeinnützigen Gesundheitswesens bei Fitch Ratings.
„Bei Cone geht es nicht nur darum, ein erfolgreicher Krankenhausbetreiber mit einer guten Bilanz zu sein. Aus Kaisers Sicht ist das wirklich passende Unternehmen das Bevölkerungsgesundheitsmanagement, und Cone betreibt die größten Accountable Care Organizations in seinem Bundesstaat. Sie haben mehr als 200.000 Versicherte in verschiedenen Risikoverträgen, darunter Medicare Advantage, und das ist meiner Meinung nach die Art von Dingen, nach denen Kaiser sucht. Und dasselbe kann man über Geisinger sagen“, erklärte Pascaris.
Insgesamt glaubt er, dass der Deal Kaisers Engagement für das Risant-Konzept unterstreicht. Seiner Ansicht nach ist Kaiser ein „einzigartiges Unternehmen“ – und vielleicht das einzige Gesundheitssystem, das ein neues Unternehmen wie Risant erfolgreich auf die Beine stellen könnte.
Zwar gebe es zahlreiche Gesundheitssysteme, die Instrumente zur Bevölkerungskontrolle entwickelt und/oder eigene Gesundheitspläne aufgestellt hätten, doch keines sei in der Lage gewesen, dies in dem Ausmaß zu erreichen, wie es Kaiser getan habe, bemerkte Pascaris.
„Kaiser ist wirklich groß – groß ist nicht unbedingt ein Indikator für Erfolg, aber so groß wird man nicht durch Zufall. Aus Umsatzsicht ist Kaiser wahrscheinlich fast dreimal so groß wie das nächstgelegene gemeinnützige Gesundheitssystem. Es ist einfach sehr groß und hat eine lange Geschichte voller Geld“, sagte er.
Welches gemeinnützige Gesundheitssystem wird als nächstes übernommen?
Mit Risant möchte Kaiser noch größer werden, mit dem angeblichen Ziel, eine wertorientierte Gesundheitsversorgung im ganzen Land auszuweiten.
Durch den Erwerb neuer Gesundheitssysteme erhält Risant Testumgebungen für seine Technologien und Prozesse im Bereich des Bevölkerungsgesundheitsmanagements, betonte Anu Sharma, CEO von Millie, einem Startup für Geburtshilfe, das mit Gesundheitssystemen zusammenarbeitet. Für sie wird die Möglichkeit, Modelle in neuen Regionen testen zu können, ein Schlüsselfaktor für den Erfolg von Risants Mission sein, eine wertorientierte Versorgung im ganzen Land zu etablieren.
„Kaiser ist in Kalifornien stark vertreten, hat aber oft Probleme damit, sein Modell im Rest des Landes einzuführen. Ein Hauptgrund dafür ist, dass Kaisers integriertes Gesundheitssystemmodell – das Krankenversicherung und Gesundheitsversorgung mit abgestimmten Anreizen, klinischen Arbeitsabläufen und technologischer Unterstützung verbindet – diese relevanten Elemente in einem gewissen Umfang benötigt, um zu funktionieren“, erklärte Sharma.
Mit anderen Worten: Sharma glaubt, Kaiser brauchte ein Vehikel wie Risant, um bei seinen Bemühungen, die wertorientierte Gesundheitsversorgung zu skalieren, erfolgreich zu sein. Mit einem ganzen Unternehmen, das sich dem Erwerb von Gesundheitssystemen und der Förderung eines besseren Gesundheitsmanagements in ihnen widmet, verfügt Kaiser endlich über die Infrastruktur, die es braucht, um seine Ziele in großem Maßstab zu erreichen.
Außerhalb Kaliforniens habe Kaiser nicht wirklich die nötigen Ressourcen oder Mitglieder, um im wertorientierten Innovationsspiel der Gesundheitsversorgung erfolgreich zu sein, bemerkte sie. Sie glaubt, Kaiser versuche mit Risant, die Infrastruktur für die Gesundheitsversorgung aufzubauen, die es für sein Wachstum braucht.
Was könnte Cone gewinnen?
Cone-Geschäftsführerin Mary Jo Cagle sagte in einer Erklärung, dass ihr Gesundheitssystem durch den Zusammenschluss mit Risant „auf seiner langjährigen Erfolgsgeschichte aufbauen und evidenzbasierte Gesundheitsversorgung für mehr Menschen zugänglicher und erschwinglicher machen werde.“
Wenn Geisingers jüngste Finanzergebnisse ein Indikator dafür sind, was ein Gesundheitssystem durch den Zusammenschluss mit Risant gewinnen könnte, dann wird der Deal für Cone wahrscheinlich ein kluger sein, sagte Abrams von Numerof & Associates. Geisingers Finanzbericht für 2023 zeigt, dass das Unternehmen erhebliche Fortschritte bei der Sanierung seiner Bilanz gemacht hat – es hat seinen operativen Nettoverlust um 85 % gesenkt und den Betriebsertrag um fast 12 % gesteigert.
Dies mag zwar eine gute Nachricht für die Zukunft von Risant und seinem Portfolio an Gesundheitssystemen sein, doch Abrams ist nicht davon überzeugt, dass diese Ergebnisse ausschließlich dem Risant-Deal zuzuschreiben sind.
„Es ist zweifelhaft, ob die Technologie und die Prozesse, die Kaiser Permanente angeblich in die Patientenversorgung einbringt, in diesen acht Monaten wirklich Wirkung zeigen konnten. Die politische und logistische Umsetzung neuer Denk- und Behandlungsmethoden in eine Organisation kann nicht überstürzt werden, insbesondere im Gesundheitswesen“, betonte er.
Er glaubt, dass Geisingers jüngster finanzieller Erfolg wahrscheinlich auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist und stark von Kennzahlen wie niedrigeren Arbeitskosten und höheren Patientenzahlen beeinflusst wurde, die in der zweiten Hälfte des letzten Jahres in vielen Krankenhäusern zu beobachten waren.
Dennoch habe die Gründung von Risant und die Verpflichtung des Unternehmens, seine Geschäfte auf der Grundlage einer wertorientierten Versorgung zu tätigen, die Bekanntheit dieses neuen Ansatzes erhöht und ihn möglicherweise für Führungskräfte im Gesundheitswesen, die sich nur ungern von ihrem gebührenbasierten Ansatz lösen, weniger beängstigend gemacht, erklärte Abrams.
Gemessen an seinen eigenen Zeitplänen und Erwartungen scheint das Unternehmen diese Strategie gut umzusetzen. Aber jeder in der Gesundheitsbranche weiß, dass diese Dinge Zeit brauchen.
In der Zwischenzeit stellt sich die Frage: Welches gemeinnützige Gesundheitssystem wird im Jahr 2025 zum Ziel von Risant?
Foto: Kimberly Knoefel, Getty Images
