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SharkNinja (NYSE:SN) sieht derzeit als potenzielle Investition interessant aus. Die Aktie fiel kürzlich von ihrem 52-Wochen-Hoch von 80 USD auf die niedrigen 70 USD zurück. Ich sehe dies als eine Kaufgelegenheit bei Kursrückgängen. Der Grund dafür ist, dass SharkNinja Umsatz und Gewinn steigert mit einem starken, überdurchschnittlichen Tempo. Außerdem ist die Aktie niedrig bewertet, was zusätzlichen Spielraum nach oben lässt. Das Wachstum von SharkNinja wird durch nützliche Produkte vorangetrieben, die bei den Verbrauchern Anklang finden. SharkNinja nutzt dies mit soliden Strategien.
SharkNinjas geschäftlicher Hintergrund
SharkNinja entwirft verschiedene Verbraucherprodukte unter den Markennamen „Shark“ und „Ninja“. SharkNinja konzentriert sich auf die Entwicklung innovativer Produkte, die das Leben der Verbraucher verbessern. Die Marke Shark bietet Reinigungsprodukte wie kabelgebundene und kabellose Staubsauger, Handstaubsauger, Roboterstaubsauger und andere Bodenreinigungsprodukte. Die Marke Ninja konzentriert sich auf verschiedene Koch- und Getränkegeräte wie Grills/Öfen, Heißluftfritteusen, Multikocher, Kaffeemaschinen, Kochgeschirr, Küchengeräte, Mixer, Entsafter, Eiscreme Maker, Kühlboxen zur Lebensmittelaufbewahrung, Luftreiniger, Luftbefeuchter und Haartrockner/Styler. SharkNinja verkauft seine Produkte über stationäre Geschäfte, E-Commerce-Websites und Distributoren.
Das Unternehmen berichtet unter einem operativen Segment. SharkNinja schlüsselt seinen Umsatz jedoch geografisch auf: USA, China und den Rest der Welt. Die Umsätze aus China machten 56 % des Gesamtumsatzes im Jahr 2023 aus. Die USA machten 37 % aus, während der Rest der Welt die restlichen 7 % des Gesamtumsatzes ausmachte. SN hat in seinem Ergebnisbericht für das erste Quartal 2024 auch den Nettoumsatz zwischen den einzelnen großen Marken aufgeteilt. Die Marken Shark und Ninja liegen nun gleichauf und machen jeweils etwa 50 % des Nettoumsatzes aus. Dies ist eine Änderung gegenüber dem ersten Quartal 2023, in dem die Marke Shark 56 % des Nettoumsatzes ausmachte, während Ninja 44 % ausmachte.
SN unterteilt den Nettoumsatz auch nach Hauptproduktkategorien. Der Bericht für das erste Quartal 2024 zeigt, dass Reinigungsgeräte etwa 40 % des gesamten Nettoumsatzes ausmachten, Koch- und Getränkegeräte 31 %, Geräte zur Lebensmittelzubereitung 19 % und die Kategorie „Sonstige“ die restlichen 10 %.
SharkNinja wurde auf den Cayman Islands gegründet, hat aber seinen physischen Hauptsitz in Needham, MA. Daher reicht SN Berichte als ausländischer Emittent (20-F, 6K) anstelle von 10-Ks und 10-Qs ein.
SharkNinjas Wachstumskatalysatoren
SharkNinja verfolgt eine sogenannte „3-Säulen-Wachstumsstrategie“. Die erste Säule besteht darin, neue Produktkategorien und verwandte Kategorien einzuführen. SN hat seit 2021 18 neue Unterkategorien hinzugefügt. Zu den jüngsten neuen Kategorien des Unternehmens gehören die Ninja FrostVault-Kühlboxen und die Shark FlexBreeze-Innen-/Außenventilatoren. SharkNinja hat die Kühlboxen mit guter Eisspeicherung und speziellen Schubladen für Sandwiches erneuert, damit diese nicht durchweichen. Die FrostVault-Kühlboxen sind auch preislich günstiger als andere Premium-Kühlboxen wie die Marke YETI. Die FlexBreeze-Ventilatoren haben einen Vorteil mit Vernebelungsaufsätzen. SN hat jetzt insgesamt 33 Unterkategorien, was mehr ist als die meisten Konkurrenten des Unternehmens.
Die zweite Wachstumssäule von SN ist die Steigerung des Marktanteils in bestehenden Kategorien. Das Unternehmen bringt jedes Jahr 25 neue Produkte auf den Markt, davon 20 in bestehenden Kategorien. Die Strategie der Expansion innerhalb bestehender Kategorien beschleunigt den Upgrade-Zyklus der Kunden. SN neigt dazu, zusätzliche Funktionen und Merkmale hinzuzufügen, um die Effizienz und den Komfort für die Endbenutzer zu verbessern. Ein Beispiel hierfür ist die Heißluftfritteuse von SN, die Double Stack XL. Die Double Stack XL wurde zur ersten vertikalen Heißluftfritteuse mit 2 Körben der Branche weiterentwickelt, die die doppelte Leistung bietet und 40 % weniger Platz auf der Arbeitsfläche benötigt. SharkNinja ist führend auf dem Markt für Heißluftfritteusen. Die kontinuierliche Innovationsstrategie hilft dem Unternehmen, zu wachsen und seinen starken Marktanteil zu halten, und trägt dazu bei, die Margen aufrechtzuerhalten.
Die dritte Wachstumssäule umfasst die Expansion von SN auf internationalen Märkten. SharkNinja erwartet, dass sein internationales Wachstum über mehrere Jahre hinweg das Inlandswachstum übertreffen wird. Das Unternehmen erwartet, dass das internationale Wachstum durch geografische Expansion, Kategorieerweiterung und die Stärkung der Beziehungen zu Einzelhändlern und Distributoren erzielt wird. Die Expansion von SN außerhalb der USA im Jahr 2023 umfasste die Erschließung sechs neuer Länder und die Einführung neuer Produktunterkategorien. Dies stellt das Unternehmen gut auf zukünftiges Wachstum ein. SN prognostiziert für 2024 ein deutliches Wachstum in Lateinamerika, Frankreich und Deutschland.
SN erwartet in den nächsten Jahren auch im Nahen Osten, in Polen, Spanien, Italien, den nordischen Ländern und den Benelux-Ländern deutliches Wachstum. Das Unternehmen erwähnte, dass das Geschäft in Großbritannien gut wächst und im ersten Quartal 2024 gegenüber dem ersten Quartal 2023 einen Umsatzanstieg von 15 % verzeichnete. SharkNinja erwartet, dass sein internationales Geschäft möglicherweise das US-Geschäft übertreffen wird. Ich denke, das ist eine vernünftige Erwartung, da die Produkte des Unternehmens weltweit erfolgreich waren und aufgrund der größeren Gesamtzahl potenzieller Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten. Die 3-Säulen-Strategie von SN scheint für anhaltendes langfristiges Wachstum solide zu sein.
SharkNinja hat in den nächsten Jahren noch viel Wachstumspotenzial. Der gesamte adressierbare Markt des Unternehmens wird auf 120 Milliarden US-Dollar geschätzt. Der adressierbare Markt wächst weiter. SNs Umsatz von 4,5 Milliarden US-Dollar gibt dem Unternehmen weniger als 4 % Marktanteil. Daher gibt es für SN reichlich Gelegenheit, seine auf drei Säulen basierende Wachstumsstrategie effektiv umzusetzen, um seinen Marktanteil im Laufe der Zeit zu erhöhen.
Margenverbesserungen
SharkNinja hat in den letzten Jahren Margenverbesserungen erzielt. Hier ein Blick auf die Zahlen:
Margentyp 2022 2023 TTM Bruttomarge 38 % 45 % 45,6 % Betriebsmarge 8,7 % 8,8 % 9,09 % Nettogewinnmarge 6,3 % 3,9 % 4,3 % klicken um zu vergrößern
Quelle: SeekingAlpha
Kürzlich wurde SNs Erreichen einer Bruttomarge von 49,4 % im ersten Quartal 2024 gegenüber 46,8 % im ersten Quartal 2023 auf Rückenwind in der Lieferkette und Kostenoptimierungsbemühungen zurückgeführt.
Auch die Strategien von SharkNinja können zu Margenverbesserungen führen. Steigende Umsätze mit Produkten mit hohen Margen tragen dazu bei. Ein Beispiel hierfür ist SNs wiederkehrende Einnahmequelle mit hohen Margen für aromatisierte Kapseln für das Ninja Thirsty-Sprudelsystem. Steigende Umsätze mit aromatisierten Kapseln können zu höheren Margen führen, da Ninja Thirsty-Besitzer sie immer wieder kaufen.
Der andere Schlüsselfaktor für steigende Margen ist SNs Strategie der kontinuierlichen Verbesserung. Durch regelmäßige Produktaktualisierungen kann SharkNinja der Konkurrenz immer einen Schritt voraus sein und Marktanteile gewinnen, was wiederum zu höheren Umsätzen und größeren Margen führen kann.
SharkNinjas attraktive Bewertung
Ich verwende für SharkNinja gerne das PEG-Verhältnis. Der Grund dafür ist, dass SN ein wachstumsstarkes Unternehmen ist und das PEG-Verhältnis mehrere Jahre zukünftigen Wachstums berücksichtigt. Die Wachstumsaktien, die ich abdecke, entwickeln sich in der Regel gut, wenn das PEG-Verhältnis unter zwei liegt. Dennoch wird SN mit einem niedrigen PEG-Verhältnis von 1,1 gehandelt. Das ist viel niedriger als das PEG der Möbel-, Einrichtungs- und Haushaltsgerätebranche von 3,1. Infolgedessen hat die Aktie mehr Spielraum nach oben, da SharkNinja weiter wächst.
Das PEG-Verhältnis von SN basiert auf Erwartungen eines durchschnittlichen jährlichen Gewinnwachstums von etwa 17 % in den nächsten 3 bis 5 Jahren. Die Möbel-, Einrichtungs- und Haushaltsgerätebranche erwartet in den nächsten 5 Jahren ein geringeres EPS-Wachstum von etwa 9 % jährlich. Für den S&P 500 (SPY) wird ein EPS-Wachstum von etwa 14 % jährlich in den nächsten 3 bis 5 Jahren erwartet. Daher besteht bei SharkNinja aufgrund des erwarteten höheren Wachstums gute Chancen, dass die Aktie in den nächsten Jahren besser abschneidet als die Branche und der breitere Markt.
Die Konsensschätzungen der 11 SharkNinja-Analysten gehen für 2024 von einem Gewinn pro Aktie von 3,86 USD aus, also etwa 20 % mehr als 2023. SharkNinja hatte zum Zeitpunkt der Ergebnisberichterstattung für das erste Quartal 2024 einen Gewinn pro Aktie im Bereich von 3,66 bis 3,82 USD für 2024 erwartet. SharkNinja scheint über die richtigen Strategien und die nötige Dynamik beim Marktanteilswachstum zu verfügen, um dieses Wachstum zu erreichen. Das Unternehmen wächst dank seiner 3-Säulen-Strategie weltweit in starkem Tempo.
Das von den Analysten von SN erwartete EPS-Wachstum von 20 % für 2024 kann auf das starke Umsatzwachstum des Unternehmens zurückzuführen sein, das in den letzten 12 Monaten 39 % und im ersten Quartal 2024 25 % betrug. Auch die bereits erwähnten Margensteigerungen werden das erwartete starke EPS-Wachstum vorantreiben.
Shark Ninjas technische Perspektive
SharkNinja (SN) Tägliches Aktiendiagramm mit RSI (Handelsansicht)
Das obige tägliche Aktiendiagramm von SN zeigt eine versteckte bullische Divergenz. Diese tritt auf, wenn die Aktie (oberer Abschnitt des Diagramms) einen höheren Tiefststand erreicht, während der RSI (unterer Abschnitt des Diagramms) einen niedrigeren Tiefststand erreicht. Diese Divergenz führt normalerweise dazu, dass die Aktie nach oben geht. Der RSI bildete eine V-Form, was darauf hindeutet, dass die Abwärtsdynamik nach dem jüngsten Kursrückgang der Aktie ihren Tiefststand erreicht haben könnte. Dies würde bestätigt, wenn der RSI steigt und das Niveau von 50 hält. Der RSI liegt derzeit bei etwa 47.
Die Risiken für die Aktie
Verstärkte Konkurrenz durch andere Unternehmen könnte SharkNinja Marktanteile wegnehmen. Verbraucher könnten ähnliche Haushaltsgeräte, Reinigungsprodukte und andere Produkte von Konkurrenzunternehmen attraktiver finden. Andere Unternehmen könnten neue innovative Produkte herstellen, die bei Verbrauchern mehr Anklang finden als die Produkte von SN.
SharkNinjas Wachstumsrate könnte deutlich geringer ausfallen als erwartet. Es wird erwartet, dass das Unternehmen ein starkes zweistelliges Gewinnwachstum erzielen wird. Wenn das tatsächliche Wachstum die Anleger enttäuscht, könnte dies zu einem starken Ausverkauf der Aktie führen.
Langfristiger Anlageausblick von SharkNinja
SharkNinja scheint die richtigen Strategien zu haben, um langfristiges Wachstum zu erzielen. Die Bemühungen des Unternehmens, bestehende Produktkategorien auszubauen, neue Produktkategorien zu erschließen und international zu expandieren, können über mehrere Jahre hinweg zu starkem Wachstum führen. Das Engagement des Unternehmens für kontinuierliche Produktverbesserungen kann dazu beitragen, die Begeisterung der Verbraucher aufrechtzuerhalten und den Umsatz zu steigern.
Die attraktive Bewertung lässt viel Spielraum nach oben. Wenn SharkNinja seine Gewinnerwartungen in den meisten Quartalen erfüllt oder übertrifft, sollte die Aktie überdurchschnittlich stark wachsen.
