Die Europäische Aufsichtsbehörde für Versicherungen und betriebliche Altersversorgung (EIOPA) hat ihr neuestes Risiko-Dashboard veröffentlicht, das einen Überblick über den Zustand europäischer betrieblicher Rentenfonds, offiziell bekannt als Occupational Pension Institutions (IRPs), bietet. Die Ergebnisse deuten auf eine allgemein stabile Risikolandschaft hin; Angesichts der anhaltenden Volatilität und Anfälligkeit des Immobilienmarkts bestehen jedoch weiterhin erhebliche Bedenken hinsichtlich der Marktrisiken.
Der Bericht zeigt, dass EbAVs aufgrund anhaltender Marktschwankungen nach wie vor hohen Markt- und Vermögensrenditerisiken ausgesetzt sind. Die makroökonomische Landschaft birgt mittlere Risiken, wobei das prognostizierte BIP-Wachstum in den wichtigsten Regionen positive Trends aufweist, aber immer noch unter dem historischen Durchschnitt liegt. Dieser gedämpfte Ausblick spiegelt die Komplexität und Unsicherheit wider, mit der die europäischen Volkswirtschaften auf ihrem Weg zur Erholung konfrontiert sind.
Die Kreditrisiken sind auf durchschnittlichem Niveau stabil; Allerdings war Ende Juni 2024 ein Anstieg der Credit Default Swap (CDS)-Spreads für Unternehmensanleihen zu verzeichnen. Im Gegensatz dazu blieben die Spreads von Staatsanleihen weitgehend konstant, was auf ein differenziertes Risikoumfeld zwischen Unternehmenskrediten und Staatsanleihen schließen lässt.
An den Renten- und Aktienmärkten war eine hohe Volatilität zu beobachten, wobei der Bericht einen deutlichen Rückgang der Immobilienpreise in der Eurozone hervorhob. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf die Schwierigkeiten im Gewerbeimmobiliensektor zurückzuführen, der für Pensionsfonds, die auf die konstante Wertentwicklung ihrer Vermögenswerte angewiesen sind, nach wie vor ein großes Problem darstellt. Es gibt jedoch einen Hoffnungsschimmer; Jüngste Jahresdaten zeigen eine Erholung der IRP-Portfolio-Performance für 2023, die hauptsächlich auf positive Marktrenditen zurückzuführen ist.
Die Rückstellungs- und Finanzierungsrisiken der leistungsorientierten EbAV werden als unverändert auf durchschnittlichem Niveau eingeschätzt. Die Finanzkraft dieser Fonds wird weiterhin durch steigende Zinsen ab dem ersten Quartal 2024 gestützt. Darüber hinaus sind die Konzentrationsrisiken im Vergleich zum Vorquartal zurückgegangen, was auf ein stärker diversifiziertes Anlageportfolio unter den IRPs zurückzuführen ist. Insbesondere stieg die mittlere Belastung der EbAV durch Bank- und Nichtbanken-Finanzaktivitäten leicht an.
Darüber hinaus werden alle anderen Risikokategorien derzeit auf mittlerem Niveau eingestuft, es besteht jedoch eine wachsende Besorgnis hinsichtlich der Digitalisierung und Cyberrisiken. Der Bericht weist auf einen potenziellen Anstieg dieser Risiken in den nächsten 12 Monaten hin und unterstreicht die Notwendigkeit für EbAV, ihre Cybersicherheitsmaßnahmen zu verstärken, während sie sich an eine zunehmend digitale Landschaft anpassen.
Das EIOPA Risk Dashboard bietet einen umfassenden Überblick über Schwachstellen im EAV-Sektor des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR), basierend auf Regulierungsberichten von 625 EIORPs. Es umfasst sowohl beitragsorientierte (DC) als auch leistungsorientierte (DB) Pläne und bietet einen differenzierten Einblick in die finanzielle Gesundheit und die Risiken, denen diese Pensionspläne ausgesetzt sind.
Während Europa mit dem doppelten Druck der wirtschaftlichen Erholung und der Marktvolatilität zu kämpfen hat, erinnern uns die Überlegungen der EIOPA rechtzeitig an die Komplexität, die die berufliche Ruhestandsplanung beeinflusst. Obwohl die aktuelle Risikobewertung auf Stabilität ausgerichtet ist, verdeutlichen die identifizierten Risiken die Notwendigkeit von Wachsamkeit und proaktivem Management im IRP-Sektor, um die Altersvorsorge von Millionen von Menschen auf der ganzen Welt zu schützen. Europa.
Ursprünglich veröffentlicht in The European Times.
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