Vor etwa einem Jahr gab Optum von UnitedHealth Group bekannt, dass es das Pflegedienstunternehmen Amedisys für etwa 3,3 Milliarden Dollar übernehmen wolle und damit Option Care Health übertraf. Der Deal wäre eine reine Bartransaktion für 101 Dollar pro Aktie. Die Ankündigung erfolgte zu einem Zeitpunkt, als mehrere Gesundheitsunternehmen, darunter CVS Health und Walgreens, in den Bereich der Pflegedienste einstiegen.
Für die UnitedHealth Group aus Minnetonka, Minnesota, und Amedisys aus Baton Rouge, Louisiana, lief es jedoch nicht rund. Das US-Justizministerium (DOJ) hat den Deal genau unter die Lupe genommen, und die Gesundheitsbehörde von Oregon hat eine Untersuchung eingeleitet, um festzustellen, ob der Deal den Menschen in Oregon schaden würde. Berichten zufolge hat das DOJ auch eine kartellrechtliche Untersuchung gegen die UnitedHealth Group (UHG) eingeleitet.
Ende Juni gab Amedisys jedoch in einer Einreichung bei der Securities and Exchange Commission bekannt, dass Amedisys und UHG einen Kaufvertrag über den Verkauf bestimmter Amedisys-Pflegeheime und bestimmter UHG-Pflegeheime an VCG Luna, ein Tochterunternehmen der VitalCaring Group, abgeschlossen haben. Der Verkauf der unbekannten Anzahl von Pflegeheimen hängt vom Abschluss der Fusion zwischen Amedisys und UHG ab, die laut Einreichung voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 abgeschlossen sein wird.
Wird dieser Schritt das Justizministerium besänftigen und es dazu bewegen, die Fusion von Amedisys und UHG zu genehmigen? Die Behörde antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme und UHG lehnte eine Stellungnahme ab. Mehrere Experten sagten jedoch, dass sie davon ausgehen, dass der Deal wahrscheinlich zustande kommen wird – möglicherweise mit einigen kleinen Änderungen.
„Ich glaube, sie wollen so wenig Land wie möglich aufgeben, ohne dabei mehr zu überschreiten als unbedingt nötig. Wenn ich wetten müsste, würde ich wetten, dass die Chancen gut stehen, dass der Deal entweder wie geplant oder vielleicht mit kleinen Änderungen zustande kommt“, sagte Dr. Robert Pearl, ehemaliger CEO der Permanente Medical Group und derzeit Professor an der Stanford University School of Medicine und der Stanford Graduate School of Business sowie Autor und Podcaster zu Gesundheitsthemen.
Zu diesen Änderungen könnte auch die Veräußerung weiterer Zentren für häusliche Gesundheitspflege gehören, aber wahrscheinlich nicht viel mehr, fügte Pearl hinzu. Beispielsweise könnten Amedisys und UHG zunächst 100 Zentren veräußern (die genaue Zahl ist jedoch unbekannt). Doch die Regierung könnte sagen, das sei nicht genug, und ihnen sagen, sie müssten 20 weitere veräußern, so Dr. Adam Brown, Notarzt und Gründer von ABIG Health. Die Veräußerungen würden aber wahrscheinlich immer noch im Bereich der häuslichen Gesundheitspflege stattfinden, da es dort Überschneidungen zwischen UHG und Amedisys gibt.
Pearl merkte allerdings an, dass dieser Veräußerung an VitalCaring höchstwahrscheinlich eine Verhandlungsphase vorausging, sodass „alle Teile an ihrem Platz sind, sofern nichts Unerwartetes passiert – etwa eine Intervention des Kongresses oder des Präsidenten.“
Ein anderer Experte stimmte zu, dass es über diesen ersten Deal hinaus noch weitere Veräußerungen geben könnte, aber es sei „eher wahrscheinlich, dass [the merger] wird durchkommen.“
„Wenn sie noch weitere Schritte unternehmen müssen, werden sie meiner Meinung nach darauf hinarbeiten, denn Optum scheint durchaus geneigt zu sein, den Deal fortzusetzen und das Nötige zu tun, um dies zu erreichen“, sagte Tyler Giesting, Direktor für Gesundheitswesen und Biowissenschaften bei West Monroe in Chicago. „Ich würde also sagen, es ist eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich, aber man kann nie sicher sein.“
Ein Branchenexperte, Hal Andrews, Präsident und CEO von Trilliant Health, meinte, es sei „wahrscheinlich, dass UHG die Zustimmung erhielt, dass die vorgeschlagenen Desinvestitionen ausreichend seien“.
Dennoch sei „eine Vorhersage dessen, was derzeit in Washington, D.C. passiert, ein bisschen so, als würde man die Magic 8-Ball-Methode anwenden – insbesondere in einem Wahljahr“, fügte er hinzu.
Während mehrere Experten davon ausgehen, dass die Fusion zwischen Amedisys und UnitedHealth Group letztlich zustande kommen wird, macht sich Brown weiterhin Sorgen über die nachgelagerten Auswirkungen der Fusion.
„Ich bin zutiefst besorgt über die wachsende Kontrolle, die UHG über das US-Gesundheitssystem ausübt“, sagte Brown in einer E-Mail. „UHG betreibt bereits die größte private Krankenversicherung des Landes und verwaltet ein umfangreiches Ärztenetzwerk. Ihr Einfluss und ihre Marktdominanz machen Verhandlungen mit ihnen oder den Wettbewerb gegen sie äußerst schwierig.“
„Die Prüfung dieser Fusion durch das Justizministerium ist unerlässlich, aber wir sollten auch die weiteren Auswirkungen berücksichtigen“, fuhr er fort. „Der jüngste Hackerangriff auf Change Healthcare bei UHG hat die branchenweiten finanziellen und patientenbezogenen Herausforderungen aufgezeigt. Wann werden wir erkennen, dass UHG zu einem ‚too big to fail‘-Giganten wird, den wir weiterhin füttern?“
Tatsächlich ist UHG im Laufe der Jahre exponentiell gewachsen und hat seit seiner Gründung im Jahr 1977 mehr als 41,4 Milliarden Dollar für 26 Übernahmen ausgegeben, darunter Change Healthcare (übernommen 2022), LHC Group (übernommen 2023) und DaVita Medical Group (übernommen 2019). Das Unternehmen beschäftigt außerdem Tausende von Ärzten oder hat Verträge mit ihnen und besitzt OptumRx, einen der drei größten Pharmacy Benefit Manager. Sein Versicherungszweig UnitedHealthcare kontrolliert 15,7 % des Krankenversicherungsmarktes.
Pearl sagte, er sei sich nicht sicher, ob UHG unbedingt ein Bösewicht sei. Vielmehr müsse das gesamte Gesundheitssystem verändert werden. Er wiederholte, was er MedCity News in einem früheren Interview gesagt hatte.
„Ich denke, die UnitedHealth Group ist die größte und wird deshalb zum Ziel“, sagte Pearl zuvor. „Aber sie ist – soweit ich weiß – nicht grundsätzlich ein problematischeres Unternehmen als jedes andere Unternehmen im Gesundheitswesen. Ich denke, es ist das kaputte System, das jeder zu umgehen versucht, Löcher stopfen und viele Zwischenhändler einbeziehen.“
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