„Die derzeitige SEBI-Vorsitzende und ihr Ehemann Dhaval Buch hatten versteckte Anteile an genau denselben obskuren Offshore-Fonds auf den Bermudas und Mauritius, die sich in derselben komplexen, verschachtelten Struktur befanden, die auch Vinod Adani nutzte“, hieß es in einem auf der Website der Bank veröffentlichten Bericht.
Der in Dubai ansässige Vinod ist der ältere Bruder von Gautam Adani und soll die oben genannte Struktur genutzt haben, um mit Geldern, die er angeblich durch überhöhte Rechnungsstellungen für Stromanlagen an die Adani-Gruppe abgezweigt hatte, auf den indischen Märkten zu investieren.
Der Bericht, der sich auf Whistleblower-Dokumente beruft, behauptet, dass die Buchs ihr Konto bei IPE Plus Fund 1 offenbar am 5. Juni 2015 in Singapur eröffnet haben. Der Offshore-Fonds auf Mauritius soll von einem Adani-Direktor über IIFL aufgelegt worden sein und ist in der Steueroase Mauritius registriert.
— HindenburgRes (@HindenburgRes)
„Abgesehen davon, dass der kleine Fonds angeblich als Kanal für Vinod Adanis Geld verwendet wurde, hatte er auch andere enge Verbindungen zu Adani. Gründer und Chief Investment Officer (CIO) des IPE Plus Fund war laut seiner Biografie Anil Ahuja. Gleichzeitig war Ahuja Direktor von Adani Enterprises, wo er laut seiner Biografie und Börsenoffenlegungen drei Amtszeiten von neun Jahren absolvierte, die im Juni 2017 endeten. Davor war er Direktor von Adani Power“, behauptete Hindenburg. Adanis Vertrauen in die Fortsetzung des Betriebs ohne das Risiko ernsthafter regulatorischer Eingriffe lasse sich „durch Adanis Beziehung zur SEBI-Vorsitzenden Madhabi Buch erklären.“ „Was uns nicht klar war: Die derzeitige SEBI-Vorsitzende und ihr Ehemann Dhaval Buch hatten versteckte Anteile an genau denselben obskuren Offshore-Fonds auf den Bermudas und Mauritius, die sich in derselben komplexen verschachtelten Struktur befanden, die Vinod Adani nutzte“, sagte Hindenburg.
Lesen Sie auch | Madhabi Buchs Erklärung zu den Hindenburg-Vorwürfen
Der Informant behauptete, dass ein von Vinod Adani kontrolliertes Unternehmen in den „Global Dynamic Opportunities Fund“ („GDOF“) auf den Bermudas, einem britischen Überseegebiet und Steuerparadies, investiert habe, der wiederum in den IPE Plus Fund 1 investiert habe.
Eine separate Untersuchung der Financial Times ergab, dass der Mutterfonds von GDOF von zwei Adani-Mitarbeitern genutzt wurde, „um große Positionen in Aktien der Adani-Gruppe anzuhäufen und zu handeln“.
Hindenburg sagte, Sebis „Unwilligkeit, ernsthaft gegen verdächtige Offshore-Aktionäre der Adani-Gruppe vorzugehen, könnte auf Buchs Mitschuld zurückzuführen sein, da er genau dieselben Gelder verwendet hat wie Vinod Adani“.
Die in den USA ansässige Short-Sellerin legte außerdem eine Kopie der Unterlagen des indischen Ministeriums für Unternehmensangelegenheiten vor, aus denen angeblich hervorgeht, dass die Sebi-Chefin einen Anteil von 99 % an einem Beratungsunternehmen namens Agora Advisory besitzt, bei dem ihr Ehemann als Geschäftsführer tätig ist.
„Im Jahr 2022 meldete dieses Unternehmen einen Umsatz von 261.000 US-Dollar aus der Beratung, das 4,4-fache ihres bei SEBI angegebenen Gehalts“, heißt es in dem Bericht. Außerdem sei das Offshore-Unternehmen in Singapur von der Offenlegung von Finanzberichten befreit, sodass unklar sei, wie hoch der Umsatz sei, den es aus seinem Beratungsgeschäft erziele, und von wem.
„Kurz gesagt, trotz der Existenz von Tausenden etablierter, seriöser indischer Investmentfondsprodukte in Indien – einer Branche, für deren Regulierung sie nun verantwortlich ist –, zeigen Dokumente, dass die SEBI-Vorsitzende Madhabi Buch und ihr Ehemann Anteile an einer vielschichtigen Offshore-Fondsstruktur mit winzigen Vermögenswerten besaßen, die bekannte Hochrisiko-Rechtsräume durchquerte und von einem Unternehmen beaufsichtigt wurde, das angeblich Verbindungen zum Wirecard-Skandal hat. Es handelt sich um dieselbe Einheit, die von einem Adani-Direktor geleitet und von Vinod Adani im angeblichen Adani-Geldveruntreuungsskandal maßgeblich genutzt wurde“, heißt es in dem Bericht.
Es wurde darauf hingewiesen, dass die Sebi keine Maßnahmen gegen andere verdächtige Adani-Aktionäre ergriffen habe, die von den Fonds India Infoline: EM Resurgent Fund und Emerging India Focus verwaltet werden. Es hieß: „Wenn die Sebi wirklich die Offshore-Fondsinhaber finden wollte, hätte der Sebi-Vorsitzende vielleicht damit beginnen können, in den Spiegel zu schauen. Wir finden es nicht überraschend, dass die Sebi zögerte, einer Spur zu folgen, die zu ihrem eigenen Vorsitzenden geführt haben könnte.“
Zum Ehemann der Sebi-Chefin, Dhaval Buch, sagte Hindenburg, während seiner Amtszeit als leitender Berater bei Blackstone habe die Aufsichtsbehörde den Börsengängen zweier von der PE-Firma unterstützter REITs – Mindspace und Nexus Select Trust – zugestimmt.
„Während Dhaval Buchs Zeit als Berater von Blackstone hat Sebi wichtige Änderungen der REIT-Vorschriften vorgeschlagen, genehmigt und ermöglicht. Dazu gehören 7 Konsultationspapiere, 3 konsolidierte Aktualisierungen, 2 neue regulatorische Rahmenbedingungen und Nominierungsrechte für Einheiten, die insbesondere Private-Equity-Unternehmen wie Blackstone zugute kommen“, sagte Hindenburg.
„Bei Branchenkonferenzen hat Sebi-Vorsitzende Madhabi Buch REITs als ihre „Lieblingsprodukte für die Zukunft“ angepriesen und die Anleger aufgefordert, diese Anlageklasse „positiv“ zu betrachten. Bei diesen Aussagen versäumte sie zu erwähnen, dass Blackstone, das von ihrem Ehemann beraten wird, erheblich von dieser Anlageklasse profitieren wird“, hieß es.
Agora Advisory, das sich angeblich zu 99 % im Besitz von Madhabi Buch befindet, erwirtschaftete durch Beratung einen Umsatz von 19,8 Millionen Rupien, was dem 4,4-Fachen des zuvor bekannt gegebenen Gehalts von Madhabi Buch als Vollzeitmitglied bei SEBI entspricht.
Unter Berufung auf die Daten sagte Hindenburg, dass man der Regulierungsbehörde Sebi als objektiver Schiedsrichter in der Adani-Frage nicht vertrauen könne und dass die Einnahmen aus diesem Bericht an Zwecke gespendet würden, die die freie Meinungsäußerung unterstützen.
In ihrer Antwort auf die Vorwürfe erklärte die Familie Buch, die Vorwürfe seien haltlos und entbehren jeder Wahrheit.
„Es ist bedauerlich, dass Hindenburg Research, gegen das SEBI ein Vollstreckungsverfahren eingeleitet und eine Vorladung zur Stellungnahme erlassen hat, sich als Reaktion darauf zu einem Versuch der Rufmordbekämpfung entschlossen hat“, sagten die beiden in einer an die Medien gerichteten Erklärung.
Die Buchs erklärten, ihr Leben und ihre Finanzen seien ein offenes Buch und sagten: „Alle erforderlichen Offenlegungen wurden der SEBI im Laufe der Jahre bereits vorgelegt. Wir haben keine Hemmungen, sämtliche Finanzdokumente, einschließlich jener aus der Zeit, als wir reine Privatpersonen waren, jeder Behörde offenzulegen, die diese Dokumente verlangt.“
