Am Freitag lag die Börse im Chaos, alle drei wichtigen Indizes verzeichneten starke Rückgänge.
Die Anleger verarbeiten eine Reihe von Daten, die schwächer ausgefallen sind als erwartet, und stellen die Fed in Frage.
Sie haben außerdem mit enttäuschenden Erträgen von Mega-Cap-Technologieunternehmen, allen voran Amazon, zu kämpfen.
Der US-Aktienmarkt stürzte am Freitag im Chaos, als die Anleger eine Reihe negativer Konjunkturdaten und enttäuschende Erträge der Mega-Tech-Unternehmen verdauten.
Alle drei großen US-Indizes schlossen mehr als 1,5 Prozent niedriger, wobei Technologiewerte und Small Caps am stärksten betroffen waren. Der Dow Jones Industrial Average verlor auf seinem Tagestief fast 1.000 Punkte. Die Kursbewegungen setzten einen marktweiten Abwärtstrend fort, der am Donnerstag begann. Der S&P 500 verlor in nur zwei Tagen 3 Prozent, während der technologielastige Nasdaq Composite im gleichen Zeitraum fast 5 Prozent verlor und sich nun im Korrekturbereich befindet.
Der Ausverkauf nahm am Donnerstag angesichts einer Reihe schwacher Daten Fahrt auf. Die Arbeitslosenzahlen kletterten auf ein Jahreshoch, während die Produktionsdaten weit unter den Erwartungen lagen.
Nach Börsenschluss am Donnerstag waren die Anleger noch entmutigter, nachdem Amazon und Intel enttäuschende Gewinnberichte vorgelegt hatten. Amazon verfehlte seine Umsatzprognose für das zweite Quartal und gab für das dritte Quartal nur geringe Prognosen ab. Intel kündigte unterdessen Pläne zur Entlassung von 15.000 Stellen an und gab eine düstere Wachstumsprognose ab. Die Aktie des Konzerns stürzte um bis zu 30 Prozent ab, der größte Einbruch an einem Tag seit mindestens 1982.
Die Aktienfutures waren am Freitagmorgen bereits tief im Minus. Dann schienen die Anleger nach dem Arbeitsmarktbericht das Handtuch zu werfen. Die Wirtschaft schuf im Juli 61.000 weniger Arbeitsplätze als erwartet, und die Arbeitslosigkeit stieg unerwartet auf 4,3 Prozent, was einen weithin beachteten Rezessionsindikator namens Sahm-Regel auslöste.
Der Ausverkauf scheint ein Zeichen dafür zu sein, dass sich die Interpretation schwacher Wirtschaftsdaten durch die Anleger ändert. Noch vor Monaten hätten Anzeichen einer konjunkturellen Abschwächung die Erwartungen auf Zinssenkungen der Fed verstärkt, die als Raketentreibstoff für die Aktienmärkte gelten.
Da nun aber mit Sicherheit eine Zinssenkung im September eingepreist ist, fragen sich die Anleger, ob die Konjunktur zu schnell schwächelt.
„Schlechte Nachrichten sind für Aktien keine guten Nachrichten mehr“, sagte John Lynch, der Chefinvestor von Comerica Wealth Management, am Freitag in einer Stellungnahme. „Der Druck auf die Federal Reserve wird zunehmen, da die Marktzinsen weiterhin versuchen werden, sie zum Handeln zu zwingen.“
Manche fragen sich sogar, ob sich die Fed verkalkuliert und mit ihrem Zinssenkungskurs einen Fehler gemacht habe.
„Oh je, hat die Fed einen politischen Fehler gemacht? Die Verlangsamung des Arbeitsmarktes wird jetzt deutlicher“, sagte Seema Shah, Chefstrategin für globale Finanzen bei Principal Asset Management, und fügte hinzu, dass die Beschäftigungszuwächse unter das für eine „solide Wirtschaft“ typische Niveau gefallen seien.
Die Geschichte geht weiter
Sie fügte hinzu: „Eine Zinssenkung im September ist in trockenen Tüchern und die Fed wird hoffen, dass sie nicht erneut zu langsam gehandelt hat.“
Die Ökonomen der New Yorker Fed rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 56 Prozent, dass die Wirtschaft bis Juni nächsten Jahres in eine Rezession geraten könnte.
Unterdessen sind die Zinssenkungsprognosen an der Wall Street in den letzten Tagen deutlich gemäßigter geworden. Laut dem CME FedWatch-Tool sind die Wetten auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im September auf 75 Prozent gestiegen. Das ist deutlich mehr als die 12 Prozent, die vor einer Woche noch gerechnet wurden. Im Grunde hat sich der Konsens innerhalb weniger Tage von einer Zinssenkung um 25 auf 50 Basispunkte verschoben.
„Dies ist ein weiterer Beweis dafür, dass die Wirtschaft langsamer vorankommt, und viele befürchten, dass die Fed nun in Bedrängnis geraten ist“, sagte Ryan Detrick, Chef-Marktstratege der Carson Group, in einer Mitteilung. „Es wird immer deutlicher, dass sich die Fed mehr Sorgen um die Wirtschaft als um die Inflation machen sollte, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte im September erhöht.“
Lesen Sie den Originalartikel auf Business Insider
