(Bloomberg) – Chinesische Aktien stiegen sprunghaft an und holten eine Aktienrallye auf, die durch Konjunkturmaßnahmen angeheizt wurde, nachdem sie nach einem einwöchigen Feiertag wiedereröffnet worden waren. Asiatische Aktien fielen allgemeiner und der Yen legte zu.
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Der Benchmark-Index CSI 300 legte zu Beginn der Sitzung um bis zu 11 % zu. In Japan, Südkorea und Hongkong fielen die Aktien, nachdem die Wall Street durch einen Tech-Ausverkauf, geopolitische Ängste und Wetten auf eine geringere Zinssenkung der Federal Reserve in Mitleidenschaft gezogen wurde.
Die Anleger konzentrieren sich auf ein für 10 Uhr morgens stattfindendes Briefing des obersten Wirtschaftsplaners des Landes, um Hinweise auf weitere politische Maßnahmen zu erhalten. Die Regierung hat vor den Feiertagen der Goldenen Woche eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen eingeleitet, und die chinesischen Aktien sind seitdem stark gestiegen. Laut dem Ökonomen Jia Kang hat Pekings Einsatz fiskalischer Feuerkraft das Potenzial, zwischen 4 Billionen Yuan (570 Milliarden US-Dollar) und 10 Billionen Yuan an Konjunkturimpulsen freizusetzen.
„Es gibt auf jeden Fall viel Unterstützung für den Markt“, sagte Kerry Craig, globaler Marktstratege bei JPMorgan Asset Management, auf Bloomberg TV. „Es besteht nur die Frage, ob der Markt ein wenig enttäuscht sein könnte, wenn er nicht das bekommt, was er von diesem Fiskalpaket erwartet.“
Laut Morgan Stanley gehören eine Überhitzung des A-Aktienmarktes und die Umsetzung der kürzlich angekündigten Konjunkturmaßnahmen durch die chinesische Regierung zu den Risiken, die Anleger angesichts der Erholung des chinesischen Aktienmarktes im Auge behalten sollten.
Auch mehrere andere Anleger sind nicht davon überzeugt, wie lange die Rally anhalten wird. Invesco Ltd., JPMorgan Asset Management, HSBC Global Private Banking and Wealth und Nomura Holdings Inc. gehören zu denen, die den jüngsten Aufschwung mit Skepsis betrachten und darauf warten, dass Peking seine Konjunkturversprechen mit echtem Geld untermauert.
„Obwohl wir mit einem Anstieg rechnen, gehen wir davon aus, dass weitere politische Nachrichten herauskommen, die die Aktienkurse stützen würden“, sagte Lorraine Tan, Direktorin für Asia Equity Research bei Morningstar, auf Bloomberg TV. „Wir würden in Zukunft wahrscheinlich viel selektiver vorgehen, wenn es um jeden geht, der am Aufschwung teilhaben möchte“, sagte sie.
Der S&P 500 fiel am Montag um 1 %, nachdem er eine vierwöchige Erfolgsserie verzeichnet hatte. Alphabet Inc. sank um 2,4 %, da ein Richter entschied, dass es Beschränkungen aufheben muss, die Entwickler daran hindern, konkurrierende Marktplätze einzurichten, die mit seinem Google Play Store konkurrieren. Brent-Rohöl stieg angesichts zunehmender Spannungen im Nahen Osten auf über 80 USD pro Barrel. Im Zuge der soliden Arbeitsmarktdaten vom Freitag fielen die Staatsanleihen weiter – die 10-Jahres-Rendite lag bei über 4 %.
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„Der starke Arbeitsmarktbericht vom Freitag schien nicht nur jede Chance auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im November zunichte zu machen, er löste auch Gerüchte darüber aus, dass die Fed die Zinsen unverändert lassen sollte, wenn die Wirtschaftsdaten weiterhin heißer als erwartet ausfallen“, sagte Chris Larkin von E *Handel von Morgan Stanley. „Aber wie letzte Woche gezeigt hat, kann man die Geopolitik nicht ignorieren.“
Die Krise im Nahen Osten verunsichert die Anleger weiterhin, und nach einem Jahr Krieg eskalieren am Montag die Kämpfe an mehreren Fronten. Die israelischen Streitkräfte sagten, sie hätten den größten Teil des Raketenbeschusses abgefangen, der von der Hamas und anderen vom Iran unterstützten Gruppen auf Tel Aviv abgefeuert wurde. Brent-Rohöl stieg auf den höchsten Preis seit August, da die Spekulationen zunahmen, dass Israel die Ölinfrastruktur des Iran angreifen könnte. Der Rohölpreis von West Texas Intermediate stieg am frühen Dienstag.
Für Dave Sekera von Morningstar würde eine weitere geopolitische Eskalation möglicherweise den Risk-Off-Trade ankurbeln – wobei Wachstumsaktien schlechter abschneiden als Value-Aktien.
„Normalerweise kommt es bei einem Risiko-Off-Trade zu einer Rotation in Verteidigungsaktien, aber ich wäre vorsichtig, wenn Sie heute ein Investor wären“, sagte er. „Einige der defensiven Sektoren sind heute bereits überbewertet. Im Gegensatz zu einem typischen Risk-Off-Trade glaube ich, dass die Ölvorräte steigen würden.“
Mit Ausnahme der Energieaktien gaben alle wichtigen Sektoren im S&P 500 am Montag nach. Ein Maßstab für die „Magnificent Seven“-Megacaps gab um 1,9 % nach. Amazon.com Inc. sank um 3,1 %, nachdem Wells Fargo Securities die Aktien herabgestuft hatte. Apple Inc. gab um 2,3 % nach, da ein Jefferies-Analyst sagte, dass die Anleger zu optimistische Erwartungen an die neuesten iPhones hätten. Nvidia Corp. gewann. In Asien meldete Samsung Electronics Co. einen vorläufigen Betriebsgewinn, der hinter den Schätzungen zurückblieb.
Der VIX-Volatilitätsindikator sprang auf ein Zweimonatshoch. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um sechs Basispunkte auf 4,03 %.
Trotz des Rückgangs der Aktienkurse sind zwei der Top-Strategen der Wall Street angesichts der Anzeichen eines robusten Arbeitsmarktes, wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit und sinkender Zinssätze optimistischer geworden.
Michael Wilson von Morgan Stanley äußerte seine Meinung zu sogenannten zyklischen Aktien im Vergleich zu sichereren defensiven Aktien und verwies auf die überwältigenden Lohndaten vom Freitag und die Erwartung weiterer Kürzungen durch die Fed. Sein Kollege bei Goldman Sachs Group Inc., David Kostin, erhöhte sein 12-Monats-Ziel für die Benchmark von 6.000 auf 6.300 Punkte. Der Wert schloss am Montag bei 5.695,94.
Wichtige Ereignisse dieser Woche:
Raphael Bostic, Susan Collins, Philip Jefferson und Adriana Kugler von der Fed sprechen am Dienstag
Fed-Protokoll, Mittwoch
Lorie Logan, Raphael Bostic, Austan Goolsbee und Mary Daly von der Fed sprechen am Mittwoch
US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, CPI, Donnerstag
John Williams und Thomas Barkin von der Fed sprechen am Donnerstag
JPMorgan und Wells Fargo eröffnen am Freitag die Gewinnsaison für die großen Wall-Street-Banken
US-PPI, Verbraucherstimmung der University of Michigan, Freitag
Am Freitag sprechen Lorie Logan, Austan Goolsbee und Michelle Bowman von der Fed
Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:
Aktien
Die S&P 500-Futures waren um 10:37 Uhr Tokioter Zeit kaum verändert
Nikkei 225-Futures (OSE) fielen um 1 %
Japans Topix fiel um 1,2 %
Australiens S&P/ASX 200 fiel um 0,2 %
Hongkongs Hang Seng fiel um 2,9 %
Der Shanghai Composite stieg um 8,1 %
Euro Stoxx 50-Futures fielen um 0,3 %
Währungen
Der Bloomberg Dollar Spot Index hat sich kaum verändert
Der Euro blieb mit 1,0983 US-Dollar kaum verändert
Der japanische Yen stieg um 0,2 % auf 147,89 pro Dollar
Der Offshore-Yuan stieg um 0,2 % auf 7,0566 pro Dollar
Kryptowährungen
Bitcoin fiel um 0,6 % auf 62.601,04 $
Ether fiel um 0,3 % auf 2.433,26 $
Anleihen
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um zwei Basispunkte auf 4,01 %
Japans 10-Jahres-Rendite blieb mit 0,925 % kaum verändert
Australiens 10-Jahres-Rendite stieg um 11 Basispunkte auf 4,19 %
Rohstoffe
Rohöl der Sorte West Texas Intermediate fiel um 0,6 % auf 76,67 USD pro Barrel
Spotgold fiel um 0,2 % auf 2.638,60 $ pro Unze
Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.
– Mit Unterstützung von Shery Ahn und April Ma.
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