Die Aktien der Schwellenländer stehen vor dem schlimmsten monatlichen Rückgang seit Januar.
Der Einbruch kommt daher, dass die Anleger höhere Chancen auf einen Sieg Trumps bei der bevorstehenden US-Wahl einpreisen.
Trump hat versprochen, die Einfuhrzölle drastisch auf bis zu 20 % und für China auf bis zu 60 % anzuheben.
Es war ein harter Monat für Aktien aus Schwellenländern, da die Chancen auf einen Wahlsieg von Donald Trump steigen – und damit auch die Chancen, dass sein vorgeschlagener Tarifplan tatsächlich das Licht der Welt erblickt.
Die Aktien der Schwellenländer stehen vor ihrem schlimmsten monatlichen Rückgang seit Januar, wobei der MSCI Emerging Markets Index am Donnerstag den vierten Tag lang fiel und in diesem Monat einen Rückgang von 3,1 % verzeichnete.
Einige ausgewählte Schwellenländeraktien mussten die größten Einbußen hinnehmen, wobei Samsung, Alibaba, Tencent und Meituan für mehr als die Hälfte des Rückgangs des Index verantwortlich waren.
Der Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass der Markt nur noch zwei Wochen bis zur Wahl höhere Chancen auf einen Sieg des ehemaligen Präsidenten Donald Trump einpreist.
Auf dem Krypto-Wettmarkt Polymarket stiegen Trumps Gewinnchancen am Dienstag auf bis zu 66 %, den höchsten Wert, seit Präsident Joe Biden im Juli noch im Rennen war. Die Quoten sind jetzt mit 62 % etwas niedriger.
In den Umfragen liegen die Ergebnisse inzwischen viel näher beieinander: Der jüngste von RealClearPolitics ermittelte landesweite Umfragedurchschnitt zeigt, dass Harris bei 48,7 % liegt, während Trump bei 48,5 % liegt.
Trump hat vorgeschlagen, die Zölle auf Importe aus allen Ländern auf bis zu 20 % zu erhöhen, und hat erklärt, dass auf Importe aus China ein Zoll von 60 % erhoben würde.
Die Ängste der Anleger vor einem schädlichen Handelskrieg sind nicht unbegründet. Im Jahr 2018 führte Trumps Handelskrieg mit China zu einer erheblichen Underperformance im Vergleich zu US-Aktien, und Strategen sagen, dass der Ausgang der Wahl die Anleger erneut von EM-Aktien abhält, da die Unsicherheit zunimmt.
„Die Wahlen in den USA sind zu einem Haupttreiber der Unsicherheit geworden, da die Risikopositionierung deutlich hin zu einer vorsichtigeren Haltung schwankt. Bei unseren jüngsten Kundengesprächen haben wir gespürt, dass der Appetit globaler Schwellenländerinvestoren, die Risikobudgets in den nächsten Wochen zu erhöhen, möglicherweise erheblich zurückgegangen ist.“ “ schrieben Analysten von Citi letzte Woche in einer Notiz.
Die Strategen stellen fest, dass die jüngste Stimmung einen deutlichen Kontrast zur Situation vor einem Monat darstellt, als die Anleger höhere Chancen auf einen Sieg von Harris einpreisten.
„Die Anlegerstimmung hat sich erheblich verändert, und die Risikobudgets der Anleger haben sich wahrscheinlich als Folge davon geändert.“
Auch andere Faktoren wie die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und ein Ausverkauf am Anleihenmarkt schrecken Anleger von risikoreicheren Anlagen ab. Die Anleger äußern auch ihre Enttäuschung über die Konjunkturmaßnahmen Chinas, die im vergangenen Monat zunächst zu einer Rally der Schwellenländeraktien geführt hatten.
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