Shaktikanta Das, Shaktikanta, RBI-Gouverneur
RBI zur CPI-Inflation, Inflationsprognose Indien: Auch wenn die Reserve Bank of India (RBI) ihren geldpolitischen Kurs von „Rücknahme der Lockerung“ auf „neutral“ geändert hat, bleibt sie sich der Risiken für die Inflation in den kommenden Monaten bewusst. Sie hat widrige Wetterbedingungen, anhaltende geopolitische Konflikte und einen Anstieg ausgewählter Rohstoffe als Hauptbedrohungen für ihre Inflationsprognose hervorgehoben.
Das Inflationspferd, sagte RBI-Gouverneur Shaktikanta Das, sei in den Stall gebracht worden und müsse bei geschlossenen Türen an der Leine gehalten werden, damit es nicht wieder ausreißt.
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„Die Geldpolitik hat der Flexibilität umsichtig Priorität eingeräumt und entsprechend unseren Erwartungen den Kurs auf neutral geändert. Dies hat die Tür für eine mögliche Zinssenkung im Dezember 2024 geöffnet, wenn die lauernden Risiken für die Inflation, sowohl im Inland als auch weltweit, nicht eintreten.“ „Unserer Ansicht nach wird der Zinssenkungszyklus in Indien recht flach ausfallen und über zwei politische Überprüfungen auf 50 Basispunkte (Bp.) beschränkt sein“, sagte Aditi Nayar, Chefökonom und Leiter für Forschung und Öffentlichkeitsarbeit bei ICRA.
Die Gesamtinflation des Verbraucherpreisindex (VPI) schwächte sich unterdessen von 5,2 Prozent im zweiten Halbjahr 2024 auf 4,4 Prozent im April-August 2024 ab. Die Kerninflation sank auf den niedrigsten Stand von 3,1 Prozent in der aktuellen Serie (seit Januar 2012), sagte die RBI, bevor sie im Juli und August anstieg.
Die Lebensmittelpreisinflation hingegen blieb hoch und betrug in den letzten fünf Monaten (April-August 2024) durchschnittlich 6,9 Prozent und trug in diesem Zeitraum 72,5 Prozent zur Gesamtinflation bei.
Während der September-Inflationsdruck möglicherweise deutlich anzieht, da die Basiseffekte nachteilig werden und die Lebensmittelpreise einen Aufschwung verzeichnen, wird die Lebensmittelinflation laut RBI voraussichtlich bis zum 4. Quartal 2024-25 aufgrund besserer Kharif-Ankünfte und steigender Aussichten auf einen Rückgang nachlassen Gute Rabi-Saison.
Die RBI hat ihre CPI-Inflationsprognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025-26 (Q1-GJ26) von 4,4 Prozent zuvor auf 4,3 Prozent gesenkt. Die VPI-Inflation für 2024–25 wird voraussichtlich 4,5 Prozent betragen, im zweiten Quartal 4,1 Prozent. Q3 bei 4,8 Prozent; und Q4 bei 4,2 Prozent.
Ausblick auf die Nahrungsmittelinflation
Experten gehen davon aus, dass die Nahrungsmittelinflation in den kommenden Monaten ausgeglichen bleiben wird. Der späte Rückzug des Monsuns (Gemüse) und die Regierungspolitik (Speiseöl) seien zwar Aufwärtsrisiken, warnten die Analysten von Nomura, doch bessere Ernteaussichten (Getreide, Hülsenfrüchte) deuten darauf hin, dass weitere Rückgänge bevorstehen könnten.
„Das Eingreifen der Regierung zielt darauf ab, die Interessen von Lebensmittelkonsumenten und Lebensmittelproduzenten auszugleichen. „Zu niedrige Lebensmittelpreise wirken sich auch negativ auf die Landwirte aus“, schrieb Sonal Varma, Chefökonom für Indien und Asien (außer Japan) bei Nomura, in einer kürzlich gemeinsam mit Aurodeep Nandi verfassten Notiz.
Die Dynamik der Lebensmittelinflation, insbesondere nach Ausschluss der volatilen Gemüsebestandteile, ließ im September wieder nach, aber jüngste staatliche Interventionen wie die Überprüfung der Exportverbote für Reis und höhere Importzölle auf Speiseöle zielen darauf ab, übermäßige Preisrückgänge bei Lebensmitteln einzudämmen.
Rohölpreise geben Anlass zur Sorge
Auf globaler Ebene hatte die sich entwickelnde geopolitische Krise in Westasien Anfang dieser Woche zum ersten Mal seit August einen Anstieg der Rohölpreise von 68 USD pro Barrel auf 80 USD pro Barrel bewirkt, was einem starken Anstieg von rund 18 Prozent entspricht . Mittlerweile sind sie etwas auf rund 78 Dollar pro Barrel abgekühlt.
„Wenn Ölanlagen im Iran ins Visier genommen werden, sind Rohölpreisspitzen unvermeidlich. Allerdings müssen Analysten abwarten, wie der Iran auf solche Angriffe reagieren würde. Wenn der Iran als Reaktion darauf die Energieinfrastruktur in Nachbarstaaten oder Versorgungsrouten wie die Straße von Hormus ins Visier nehmen würde, würden die Rohölpreise leicht wieder über 100 US-Dollar pro Barrel steigen“, warnt Joe DeLaura, globaler Energiestratege bei Rabobank International.
Erstveröffentlichung: 09. Okt. 2024 | 11:25 Uhr IST
