Aktien der Kernenergie sind in diesem Jahr zu einem Favoriten der Wall Street geworden, da sich der Boom der künstlichen Intelligenz ausbreitet und Big Tech nach Möglichkeiten sucht, seinen wachsenden Strombedarf zu decken.
Sie haben dazu beigetragen, den Versorgungsindex (XLU) des S&P 500 auf Allzeithochs zu katapultieren – laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten ist der Index auf dem besten Weg, das gleichgewichtete Gegenstück des S&P 500 (^SPXEW) in sieben der letzten zehn Monate zu übertreffen. Und Vistra (VST), ein Atomenergieunternehmen, überholte kürzlich Nvidia (NVDA) als größten Gewinner im S&P 500 (^GSPC) seit Jahresbeginn.
Große Tech-Firmen, darunter Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) und Google (GOOG), trieben die Gewinne voran und kündigten im Laufe mehrerer Wochen Investitionen in Höhe von Hunderten Millionen Dollar in Atomkraftunternehmen an.
Es ist eine Geschichte, mit der der Markt lief. Dann kam ein Schlag der Regulierungsbehörden, der die Erholung der Kernenergie kurzzeitig stoppte.
In einem 2:1-Urteil vom 1. November lehnte die Federal Energy Regulatory Commission (FERC) einen Antrag von Talen Energy (TLN) ab, den Strom, den sie Amazon aus ihrem Kraftwerk in Susquehanna liefern könnte, zu erhöhen, und verwies auf Bedenken hinsichtlich der Netzzuverlässigkeit und Erschwinglichkeit von Energie.
Mehrere Kernenergieaktien, darunter Talen, Oklo (OKLO), Centrus Energy (LEU), Vistra (VST) und NuScale Power (SMR), stürzten am folgenden Montag ab.
Laut CFRA-Analyst Daniel Rich wird Amazon voraussichtlich einen Antrag auf die Entscheidung stellen. Aber für die Anleger „ist es sicherlich ein Rückschlag“, sagte Rich.
Rich erklärte, dass Co-Location-Vereinbarungen zu einem wichtigen Schwerpunkt für die Technologiebranche geworden seien, da sie es Hyperscalern ermöglichen, Strom für ihre Rechenzentren direkt von einer vorhandenen Energiequelle zu kaufen. Dadurch können sie schneller und zu geringeren Kosten mehr Rechenzentren bauen.
Diese Vereinbarungen könnten jedoch ein Knackpunkt für die Regulierungsbehörden sein, weshalb Big Tech andere Strategien verfolgt hat, beispielsweise die Schaffung neuer Kernenergiequellen durch kleine modulare Reaktoren (SMRs).
Obwohl es in den Vereinigten Staaten derzeit keine SMRs gibt, sehen Unternehmen wie Amazon darin eine Möglichkeit, das Stromnetz kostengünstig zu erweitern und gleichzeitig den gestiegenen Energiebedarf zu decken, den KI erfordert.
„Der Auftrag stellt möglicherweise kein langfristiges Risiko dar“, sagte Timothy Fox, Geschäftsführer von ClearView Energy Partners, gegenüber Yahoo Finance. „Es ist eher so, dass FERC möglicherweise einen Präzedenzfall für Co-Location geschaffen hat oder keinen Präzedenzfall schaffen wollte, bis es feste Richtlinien hatte.“
Clay Sell, der CEO des Kernreaktorentwicklers X-Energy, sagte gegenüber Yahoo Finance, dass „ein erheblicher Teil des erhöhten Strombedarfs in den USA in den nächsten 25 Jahren von KI kommen wird.“
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