(Bloomberg) – Schwellenmarktaktien legten den zweiten Tag zu und gaben damit den letzten Schub für das Jahr, getragen von einer asiatischen Tech-Rallye und Anzeichen dafür, dass China sich auf die Auslösung weiterer Konjunkturmaßnahmen vorbereitet.
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Der Benchmark-EM-Aktienindex von MSCI schloss am Dienstag im schwachen Handel vor den Feiertagen um 0,3 % höher, getragen von einem Anstieg chinesischer Aktien um 1 %. Obwohl das Unternehmen in diesem Jahr eine Gesamtrendite von rund 9 % anstrebt, hat es sich immer noch deutlich schlechter entwickelt als Aktien aus entwickelten Märkten, die eine Rendite von mehr als 20 % erzielt haben.
Der MSCI-Indikator für Schwellenländerwährungen schloss unterdessen kaum verändert, nachdem er den größten Teil des Tages über im Minus gehandelt hatte, was ihn in diesem Jahr auf einen Verlust von 0,5 % hinweist. Laut einem Bloomberg-Index erzielten Staats- und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern im Jahr 2024 eine Rendite von etwa 6,5 %.
Den Entwicklungsländern droht eine Reihe von Gegenwinden, darunter die Androhung von Zollerhöhungen durch den gewählten Präsidenten Donald Trump, geopolitische Spannungen und Anzeichen einer hartnäckigen Inflation. Einige Anleger bleiben jedoch optimistisch.
„Das Jahr 2025 wird erneut Volatilität mit sich bringen, insbesondere wenn Trump offiziell die Macht übernimmt, aber Schwellenländerunternehmen verfügen über sehr solide Fundamentaldaten, die ihnen helfen werden, sich in diesem unsicheren Umfeld zurechtzufinden“, sagte Arnaud Boué, ein leitender Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei der Bank Julius Bär in Zürich. „Der Nettoverschuldungsgrad ist bei Investment-Grade-Unternehmen sehr niedrig, aber auch bei Hochzinsunternehmen sind die Ausfallerwartungen sehr niedrig.“
Positiv für die Märkte ist, dass die chinesischen Märkte durch einen Reuters-Bericht angekurbelt wurden, wonach die politischen Entscheidungsträger planen, im Jahr 2025 eine Rekordsumme von drei Billionen Yuan (411 Milliarden US-Dollar) an speziellen Staatsanleihen zu verkaufen, um die sich verlangsamende Wirtschaft anzukurbeln. Chinesische Aktien stiegen, sodass die diesjährigen Gewinne über 16 % betrugen.
Auch asiatische Technologieaktien setzten ihre jüngste Rallye fort, wobei Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ein Rekordhoch erreichte und den weltweit größten Auftragschiphersteller auf den Weg zur besten jährlichen Aktienperformance seit 25 Jahren brachte. Die Aktie kletterte am Dienstag um bis zu 1,4 %, bevor sie den Gewinn wieder wettmachte und am Ende unverändert blieb. Auch die Aktien der Alibaba Group Holding Ltd. stiegen um 2,7 %.
Der kolumbianische Peso kletterte als Outperformer unter den Entwicklungswährungen um 1 %, während der südafrikanische Rand mit einem Rückgang von 0,7 % ein deutlicher Nachzügler war. Der südkoreanische Won fiel ebenfalls, was durch schwache Verbrauchervertrauensdaten sowie die Zusage der Oppositionspartei, ein Amtsenthebungsverfahren gegen den amtierenden Präsidenten Han Duck-soo zu eröffnen, untergraben wurde.
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