Von Ankur Banerjee
SINGAPUR (Reuters) – Der Dollar zeigte sich am letzten Handelstag des Jahres stabil und dürfte im Jahr 2024 gegenüber den meisten Währungen kräftig zulegen, da sich die Anleger auf weniger Zinssenkungen in den USA und die Politik der neuen Trump-Regierung vorbereiteten.
Der Anstieg des Dollars, getragen von steigenden Renditen von Staatsanleihen, hat den Yen auf den niedrigsten Stand seit Juli gedrückt, als die japanischen Behörden zuletzt intervenierten. Am Dienstag lag er bei 157,02 pro Dollar und ist damit auf dem Weg zu einem Rückgang um 10 % im Jahr 2024, dem vierten Jahr in Folge mit einem Rückgang gegenüber dem Dollar.
Die japanischen Märkte sind für den Rest der Woche geschlossen, und da die meisten Märkte am Mittwoch wegen des Neujahrsfeiertags geschlossen sind, dürften die Volumina hauchdünn ausfallen.
Damit liegt der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs anderen großen Einheiten misst, bei 108,06, nicht weit von dem Zweijahreshoch entfernt, das er diesen Monat erreichte. Der Index ist im Jahr 2024 um 6,6 % gestiegen, da Händler ihre Wetten auf tiefgreifende Zinssenkungen im nächsten Jahr zurückgefahren haben.
Die Federal Reserve schockierte die Märkte Anfang dieses Monats, indem sie ihre Zinsprognose für 2025 von 100 Basispunkten auf 50 Basispunkte senkte, aus Angst vor einer hartnäckig hohen Inflation.
Die Strategen von Goldman Sachs erwarten jedoch drei Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr und sind zuversichtlich, dass die Inflation weiterhin sinken wird.
„Wir sehen die Risiken für die Zinssätze durch die Politik der zweiten Trump-Regierung zweiseitiger als allgemein angenommen“, hieß es in einer Mitteilung.
Der Dollar erhielt auch Auftrieb durch die Erwartung, dass die Politik des künftigen Präsidenten Donald Trump mit lockereren Regulierungen, Steuersenkungen, Zollerhöhungen und strengerer Einwanderung sowohl wachstumsfördernd als auch inflationär sein und die US-Renditen hoch halten wird.
„Obwohl die erste Reaktion der Märkte auf Trumps Wiederwahl ins Weiße Haus im November euphorisch war, scheinen sie nun die Prioritäten der neuen Regierung sorgfältiger zu analysieren“, sagte Gary Dugan, CEO des Global CIO Office.
DOLLAR WIRFT SCHATTEN
Die Möglichkeit, dass die US-Zinsen länger hoch bleiben, hat die meisten anderen Währungen belastet, insbesondere jene in den Schwellenländern, da sich Händler über die starken Zinsunterschiede zwischen den Vereinigten Staaten und anderen Volkswirtschaften Sorgen machen.
Der Euro dürfte in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um 5,7 % fallen, wobei Händler davon ausgehen, dass die Europäische Zentralbank mit ihren Zinssenkungen schärfer vorgehen wird als die Fed. Am Dienstag lag die Einheitswährung stabil bei 1,04025 US-Dollar, blieb aber nahe dem Zweijahrestief von 1,03315 US-Dollar, das sie im November erreicht hatte.
In einem weiteren turbulenten Jahr durchbrach der Yen Ende April und erneut Anfang Juli sein jahrzehntelanges Tief, rutschte auf 161,96 pro Dollar ab und löste Interventionsschübe aus Tokio aus.
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