Investing.com – Morgan Stanley hat seine Einschätzung von Konsumentenfinanzierungsaktien aufgrund positiver Fundamentaldaten und eines freundlicheren regulatorischen Umfelds auf „attraktiv“ heraufgestuft.
Zu den wichtigsten Treibern zählen eine nachlassende Inflation, eine geringere Arbeitslosigkeit und stabile Kreditvergabestandards. Die Zahlungsausfälle, die sich im Jahr 2024 deutlich verlangsamt haben, werden im Jahr 2025 voraussichtlich weiter zurückgehen. Das EPS-Wachstum für den Sektor wird voraussichtlich bei 15 % liegen, was das höchste Tempo seit vier Jahren darstellt.
Das Maklerunternehmen wies darauf hin, dass der Regulierungsdruck unter einer von der Republikanischen Partei kontrollierten Regierung geringer sei. Morgan Stanley (NYSE:) geht davon aus, dass die von der CFPB vorgeschlagene Verspätungsgebührenregel möglicherweise nicht angenommen wird, was die Gewinne von Unternehmen wie Synchrony Financial (NYSE:) und Bread Financial steigern wird.
Morgan Stanley stufte die Aktie von „Untergewichten“ auf „Übergewichten“ hoch und erhöhte damit das Kursziel der Aktie von 40 US-Dollar auf 82 US-Dollar.
Während Bread Financial von „Untergewichtet“ auf „Übergewichtung“ heraufgestuft wurde, erhöhte sich das Ziel von 35 US-Dollar auf 76 US-Dollar und fügte hinzu, dass Verspätungsgebühren etwa 20–25 % der BFH-Einnahmen ausmachen.
Eine Einführung einer verspäteten Gebührenobergrenze von 8 US-Dollar hätte ohne Ausgleich einen erheblichen Ertragsrückgang bedeutet. Allerdings gleicht die geringere Wahrscheinlichkeit, dass die Regel zu diesem Zeitpunkt überlebt, die Bullen-Bären-Schiefe für 2025 und darüber hinaus wieder aus.
MS-Analysten sagten, sie gehen nun davon aus, dass die Verspätungsgebührenregelung entweder zurückgenommen wird oder nicht durch die Gerichte kommt. Die Regelung steckt nun seit neun Monaten in den Gerichtsverfahren fest und die Hürde, die konservativ dominierten Gerichte, einschließlich des Fünften Gerichtsbezirks und des Obersten Gerichtshofs, zu überwinden, ist hoch.
Das Kreditwachstum bleibt jedoch ein Grund zur Sorge. Die Vergabe von Verbraucherkrediten verlangsamt sich, wobei sich das Wachstum der Kartenkredite bis Mitte 2025 voraussichtlich bei 3–4 % stabilisieren wird.
In der Notiz wurden potenzielle Risiken hervorgehoben, darunter höhere Bewertungen und Unsicherheit über Verbesserungen der Kreditqualität. Dennoch bleiben Analysten hinsichtlich der Deregulierungsbegünstigten und Unternehmen mit EPS-Katalysatoren im nächsten Jahr optimistisch.
