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Zusammenfassung
Die Renditen stiegen und die Unternehmensanleihen schnitten besser ab, da die Desinflation es der Fed ermöglichte, ihren Fokus auf die Lage am Arbeitsmarkt zu richten und einen Lockerungszyklus einzuleiten. Der SMA blieb aufgrund von Durations- und Zinskurvenentscheidungen hinter seiner Benchmark zurück, während die Wertpapierauswahl einen positiven Beitrag leistete und die Sektorallokation nachteilig wirkte. Die Inflation ging weiter zurück Der Kern-VPI nähert sich 3,00 % gegenüber dem Vorjahr, was es der Fed ermöglicht, die Zinsen im September um 50 Basispunkte zu senken. Mit Blick auf die Zukunft bevorzugen wir Vermögenswerte mit höheren Renditen und kürzere Spread-Dauern und gleichzeitig vorsichtiger Optimismus und die Bereitschaft, die Positionierung angesichts der sich entwickelnden Marktbedingungen anzupassen.
bymuratdeniz
Wichtige Erkenntnisse
Die Renditen erholten sich und Unternehmensanleihen erzielten eine Outperformance, da die anhaltende Desinflation es der US-Notenbank ermöglichte, ihren Fokus auf die Lage am Arbeitsmarkt zu richten und einen Lockerungszyklus einzuleiten. Der SMA blieb brutto und schwächer als seine Benchmark, der Bloomberg US Aggregate Bond Index (der Index).
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