Im Jahr 2025 soll die kasachische Wirtschaft laut IWF relativ gut wachsen, etwa 4,6 Prozent. Dies sollte der Regierung die Möglichkeit geben, die jüngsten wirtschaftlichen Herausforderungen wie die Pandemie und die wirtschaftlichen Verwerfungen durch den Krieg in der Ukraine hinter sich zu lassen und sich auf die nächste Phase der Entwicklung des Landes zu konzentrieren. Und es gibt einen guten Plan dafür.
Im vergangenen Jahr verabschiedete der kasachische Präsident Kassym-Schomart Tokajew das Ziel, das BIP bis zum Ende seiner Amtszeit im Jahr 2029 auf 450 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln. Obwohl dies äußerst ehrgeizig ist, stellt die begleitende Strategie einen glaubwürdigen Plan zur Entwicklung der Wirtschaft und zur Verbesserung des Lebensstandards dar.
Im Mittelpunkt der Strategie steht die Erkenntnis, dass Kasachstan größere in- und ausländische Investitionen fördern muss, indem es die Rolle des Staates sowohl als Akteur als auch als Regulator der Märkte reduziert. Dieser Ansatz wird seit langem von führenden lokalen politischen Entscheidungsträgern sowie internationalen Finanzinstitutionen befürwortet.
Allerdings äußerte Tokajew letzte Woche Kommentare, die Fragen zu seinem Engagement für den Plan und zu Kasachstans langjährigen Ambitionen zur Entwicklung einer Marktwirtschaft aufwarfen. Während eines Interviews mit einem lokalen MedienunternehmenEr bezeichnete die Arbeit seines Wirtschaftsteams als „mittelmäßig“ und fügte hinzu: „Es gibt zu viel Rhetorik internationaler Finanzinstitutionen und zu wenig konkrete Maßnahmen.“
Die Aussagen zeigen einen zugrunde liegenden Widerspruch im wirtschaftlichen Ansatz der Tokajew-Regierung. Einerseits hat sie eine auf Liberalisierung ausgerichtete Wirtschaftsstrategie entwickelt. Andererseits forderte sie eine größere Rolle des Staates in der Wirtschaft und bediente sich zeitweise dem Wirtschaftspopulismus.
Der „Sozialstaat“ hat seine Grenzen
Während des Interviews beschrieb Tokajew Kasachstan als „Sozialstaat“. Er hat Recht. Staatliche Unternehmen erzeugen etwa 35 bis 40 Prozent des BIP und staatliche Kreditgeber stellen der gesamten Wirtschaft subventionierte Kredite zur Verfügung, um alles zu unterstützen, von Haushaltshypotheken bis hin zu Industrieprojekten. Die Regierung setzt außerdem Preiskontrollen ein, um die Kosten für wichtige Haushaltsgüter wie Gas und Strom sowie Benzin und andere Kraftstoffprodukte zu begrenzen.
Die Tokajew-Regierung hat auch populistische Wirtschaftsmaßnahmen eingeführt, wie etwa die Vergabe von Autokrediten und die Tilgung der Privatschulden eines erheblichen Teils der Bevölkerung. In seinem Interview nannte Tokajew als großen politischen Erfolg für 2024 ein neues System, das 50 Prozent des Gewinns aus dem Nationalen Ölfonds auf Sparkonten überweist, die für jedes nach 2006 geborene Kind eingerichtet werden.
Angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Schocks, denen Kasachstan ausgesetzt war, besteht unbedingt die Notwendigkeit, die Bevölkerung zu unterstützen. Die kasachische Wirtschaft ist aufgrund ihrer Abhängigkeit von Einnahmen aus Öl und anderen weltweit gehandelten Rohstoffen besonders anfällig für externe Schocks.
Allerdings werden die Grenzen staatlicher Eingriffe immer deutlicher. In den Jahren 2022 und 2023 kam es in Kasachstan aufgrund des stark maroden Zustands seiner Stromerzeugungsanlagen landesweit zu schweren Stromausfällen. Der schlechte Zustand dieser Anlagen ist auf staatliche Strompreisobergrenzen zurückzuführen, die zu einer anhaltenden Unterinvestition im Energiesektor geführt haben. Strom- und Gasengpässe werden Kasachstan in diesem Jahr auch stärker von Lieferungen aus Russland abhängig machen.
Die Aufhebung der Obergrenzen für Rohstoffpreise ist für die Aktivierung von Investitionen im Energiesektor von entscheidender Bedeutung. Dies bedeutet jedoch eine Erhöhung der Versorgungskosten für Unternehmen und – was entscheidend ist – für Haushalte, eine Maßnahme, die die Regierung nur zögerlich umsetzt.
Auch wenn die Regierungspolitik weniger sofort sichtbar ist, hat sie andere, schädlichere Auswirkungen auf die Wirtschaft und den Lebensstandard der Bevölkerung.
Ein zentrales Problem ist die Rolle der Staatsausgaben als Treiber der Inflation. Kasachstan verfügt über eine angesehene und relativ unabhängige Zentralbank, die National Bank of Kazakhstan (NBK). Während der jüngsten globalen Inflationskrise hat es sich gut geschlagen und die Gesamtinflation von einem Höchststand von 21,3 Prozent im Jahr 2022 auf 8,6 Prozent im letzten Jahr gesenkt.
Allerdings ist es ihr nicht gelungen, die Inflation unter 8,3 Prozent auf ihr Ziel von 5 Prozent zu drücken. Während die globale Inflationsdynamik eine Rolle spielt, weisen die NBK und unabhängige Analysten immer wieder darauf hin, dass die ständig steigenden Staatsausgaben nach wie vor ein wesentlicher Treiber der Inflation sind.
Übermäßige Staatsausgaben haben auch schwerwiegende fiskalische Auswirkungen. Angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Schwierigkeiten – aber auch Krisen wie der verheerenden Überschwemmung im letzten Jahr – übersteigt die Regierung weiterhin ihre Mittel.
Um Haushaltsdefizite auszugleichen, greift die Regierung zunehmend auf den Nationalen Ölfonds zurück, der zwischen einem Drittel und der Hälfte aller Haushaltseinnahmen bereitstellt. Es nimmt auch mehr Kredite auf, was die Verschuldung zu einem zunehmenden Problem macht. Die kasachische Regierung gibt bekannt, dass sie in diesem Jahr 24 Prozent ihres Haushalts für den Schuldendienst ausgeben will. Sie hat auch versucht, das Defizit durch Steuerreformen auszugleichen, hat aber die Verabschiedung einer neuen Steuergesetzgebung konsequent hinausgezögert.
Privatisierung bleibt ein Wunsch – aber noch keine Realität
Die Regierung hat versucht, mehr Wettbewerb und Dynamik zu fördern, indem sie die Rolle des Staates in der Wirtschaft reduzierte. Doch die Realität der Politik legt nahe, dass eine nennenswerte Privatisierung unwahrscheinlich ist.
Die Regierung wird wahrscheinlich die für 2025 geplanten Börsengänge von QazaqGaz und Kazakhstan Railways verschieben, nachdem die Börsengänge des nationalen Ölkonzerns KazMunaiGaz und der nationalen Fluggesellschaft Air Astana in den letzten zwei Jahren enttäuschend ausfielen. Während die Marktbedingungen in diesem Jahr möglicherweise nicht für Börsengänge geeignet sind, gibt es auch kaum Anzeichen dafür, dass die Regierung diese Unternehmen dringend auf Börsengänge vorbereiten muss.
Die Regierung hat außerdem Gesetze verabschiedet, die es ihr ermöglichen, die Präsenz des Staates in der Wirtschaft zu erhöhen. Ende 2023 wurden Änderungen verabschiedet, die dem nationalen Ölunternehmen KazMunaiGas einen Anteil von 50 Prozent an jedem neuen Ölunternehmen einräumen würden. Medienberichten zufolge werden ähnliche Maßnahmen auch für das staatliche Uranunternehmen KazAtomProm geprüft und könnten im Jahr 2025 verabschiedet werden.
Kasachstan muss wirtschaftliche Entschlossenheit zeigen
Trotz der Turbulenzen der letzten Jahre hat die Tokajew-Regierung einige gute Fortschritte in der Wirtschaft gemacht. Viele dieser Arbeiten blieben unbemerkt, aber Maßnahmen zur Reduzierung der Rolle von Monopolen und zur Entwicklung des internen (sowie regionalen) Transports und der Infrastruktur haben die Wirtschaftstätigkeit angekurbelt. Die Digitalisierung ist ein weiterer Bereich, der unter Tokajew große Fortschritte gemacht hat.
Tokajew hat außerdem strategische Abkommen mit den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union über neue Industrien wie Wasserstoff und kritische Mineralien unterzeichnet. Es ist möglich, dass die Regierung in diesem Jahr das Steuerumfeld für solche Unternehmungen durch die Einführung eines Lizenzgebührensystems im Bergbausektor verbessert.
Abgesehen von den wirtschaftlichen Vorteilen ist die Deregulierung auch entscheidend für die Erreichung des Ziels Kasachstans, bis 2060 den Netto-Nullpunkt zu erreichen. Die Marktpreise im Stromsektor werden den Übergang von der Kohle fördern, von der das Stromnetz derzeit abhängt. Derzeit haben staatliche direkte und indirekte Subventionen den Verbraucherpreis für Kohle um bis zu 35 Prozent gesenkt. Ohne solche Subventionen wäre es möglich, dass erneuerbare Energien und Gas viel mehr werden könnten wettbewerbsfähig.
In diesem Jahr wird Tokajew sein sechstes Jahr im Amt feiern. Die Verfassung besagt, dass ihm nur noch vier Jahre bleiben, um sich einen Namen zu machen. Die Umsetzung dieser Reformen könnte dazu führen, dass sich Kasachstan bis 2029 verändert, selbst wenn seine Regierung ihr Ziel einer Verdoppelung des BIP nicht erreicht.
