3 subtile Anlagefehler, die ich im Jahr 2025 und darüber hinaus nicht wiederholen werde

Es ist normal, dass man beim Investieren mehr als ein paar Fehler macht, insbesondere wenn man neu ist. Gleichzeitig sind wir es uns selbst schuldig, bescheiden zu sein und zu erkennen, wenn wir mit unseren Finanzen einen Fehler gemacht haben. Es hat keinen Sinn, sich selbst zu verurteilen, aber es ist wichtig zu verstehen, was schief gelaufen ist und wie man es beim nächsten Mal besser machen kann – schließlich steht Geld auf dem Spiel.

Natürlich muss nicht jeder Fehler eine Katastrophe sein. Dennoch lohnt es sich, die Macken in Ihren Anlagegewohnheiten auszubügeln, insbesondere wenn Sie vorhaben, über Jahrzehnte hinweg zu investieren. Vor diesem Hintergrund möchte ich drei Beispiele für weniger schwerwiegende Versehen nennen, die ich im Jahr 2024 gemacht habe, damit Sie sie (hoffentlich) in Ihrem eigenen Anlegerleben vermeiden können.

Eine meiner Regeln ist, dass ich für jede Investition, die ich tätige, und auch für jede Investition, über die ich schreibe, eine starke und prägnante Investitionsthese haben muss. Aber eine Anlagethese kann einfach kein Monolith sein, der über die Zeit unverändert bleibt, da sich die Märkte ständig verändern und Unternehmen ihre Strategien ständig aktualisieren, um heute und in Zukunft effektiver im Wettbewerb zu bestehen.

Je komplizierter die Branche und je komplizierter das Unternehmen, desto mehr bewegliche Teile muss der Investor bei der Formulierung einer These berücksichtigen, was eine größere Verantwortung mit sich bringt, die These häufiger zu aktualisieren. Selbst wenn man dieser Verantwortung weitgehend nachkommt, ist es durchaus möglich, dass man den Wald vor lauter Bäumen übersieht, wie ich es bei Pfizer getan habe (NYSE: PFE).

Seit etwa 2020 vertrete meine Anlagethese die Auffassung, dass Pfizer aufgrund seines großen Portfolios an Pharmazeutika und seiner nachgewiesenen Kompetenz in Forschung und Entwicklung (F&E), was sich in seiner riesigen Pipeline widerspiegelt, eine vorteilhafte Aktie zum Kauf und Halten sei.

Dennoch ist die Aktie in den letzten drei Jahren um 45 % gefallen und blieb damit deutlich hinter dem Marktgewinn von 31 % zurück. Offensichtlich funktionierte etwas nicht, aber ich kehrte immer wieder zu denselben Faktoren zurück, die ursprünglich in meiner Anlagethese enthalten waren, und stellte fest, dass sie immer noch stichhaltig waren.

Dann, Ende 2024, gab eine aktivistische Investmentgruppe namens Starboard Value bekannt, dass sie eine 1-Milliarde-Dollar-Beteiligung an Pfizer übernommen hatte, mit dem Ziel, die Effizienz des Unternehmens zu verbessern. Die Gruppe veröffentlichte einen Bericht, in dem sie viele Bereiche darlegte, in denen das Unternehmen ihrer Meinung nach Schwierigkeiten hatte, darunter insbesondere seine F&E-Effizienz und seine Kapitalallokationsstrategie.

Als ich den Bericht las, war ich sprachlos; Die Aktivistengruppe hatte mir im Grunde ziemlich penibel erklärt, dass meine Anlagethese nicht mehr zutreffend sei. Ich habe meine Haltung gegenüber der Aktie sofort geändert und bin etwas pessimistischer geworden.

Die Geschichte geht weiter

Eine Lektion hier besteht darin, auf alle quälenden Gefühle zu hören, die Sie bezüglich einer Aktie und ihrer Performance hegen. Wenn Ihre Investitionsthese angesichts der Schwierigkeiten eines Unternehmens auf den ersten Blick immer noch wahr erscheint, gehen Sie tiefer in die Details und seien Sie bereit, Ihr mentales Modell entsprechend zu aktualisieren.

Ein weiterer subtiler Investitionsfehler, den ich gemacht habe, betrifft Costco Wholesale. (NASDAQ: KOSTEN)die bis heute meine Lieblingsinvestition ist.

Ende 2023 gab der CEO von Costco bekannt, dass er in den Ruhestand gehen und im folgenden Jahr durch Ron Vachris ersetzt werden würde, der damals Präsident des Unternehmens und 40 Jahre lang Mitarbeiter war. Angesichts der Tradition von Costco, Führungskräfte erfolgreich von innen heraus zu fördern, reagierte ich positiv auf die Nachricht und dachte nichts weiter darüber nach.

Aber das war ein Fehler, auch wenn er keine negativen Folgen hatte. Mein Vertrauen in den Vorstand war und ist recht hoch. Unter der neuen Leitung von Costco ist nichts schief gelaufen. Ich werde weitere Aktien kaufen, sobald ich dazu in der Lage bin.

Wenn Sie jedoch keine Due-Diligence-Prüfung durchführen, wenn Sie wissen, dass es bei einer Ihrer Investitionen eine wesentliche Veränderung gegeben hat, wie z. B. bei einem neuen CEO, ist es viel schwieriger, die nötige Überzeugung aufzubauen, um Ihre Aktien über einen längeren Zeitraum zu behalten Zeit, in der Sie das größte Wachstum sehen werden.

Denken Sie darüber nach. Aus psychologischer Sicht ist es viel besser, eine Ahnung davon zu haben, welcher neue Faktor dafür sorgt, dass die Dinge richtig – oder falsch – laufen, als auf die eigenen Erträge zu schauen und verwirrt darüber zu sein, was passiert. Die Prüfung der Details ist der Weg, ein besserer Investor zu werden.

Ich habe Apple gehalten (NASDAQ: AAPL) schon seit geraumer Zeit. Jeder weiß, dass Apple bis zum Ende der Zeit iPhones, MacBooks und iCloud-Abonnements verkaufen wird, ganz zu schweigen von einer Reihe anderer Produkte und Dienstleistungen. Seine Marke ist höchstwahrscheinlich die wertvollste auf dem Planeten und es gibt endlose Möglichkeiten für weiteres Wachstum.

Aber bestätigt die tatsächliche Leistung des Unternehmens all dieses allgemeine „Wissen“, das die Grundlage für meine Investition in die Aktie bildete? Mit einem Wort: Nein. In den letzten 10 Jahren ist der Quartalsumsatz um 63,6 % auf 94,9 Milliarden US-Dollar gestiegen, und der freie Cashflow (FCF) ist um 43,9 % auf 23,9 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Diese Zahlen sind für ein gigantisches Unternehmen sicherlich beeindruckend. Aber relativ gesehen gibt es viele andere Unternehmen, die deutlich schneller wachsen. Ebenso ist es sehr wahrscheinlich, dass Apple aufgrund der umfassenden Durchdringung seiner Kernmärkte wie Smartphones, die ebenfalls hart umkämpft sind, mit Gegenwind zu kämpfen hat.

Mein Fehler war hier, anzunehmen, dass die Boomzeiten bei Apple für immer andauern könnten und würden. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Aktie fallen wird, und es handelt sich dennoch um eine günstige Investition.

Aber die einzige Möglichkeit, die unvorhergesehenen Folgen der Selbstgefälligkeit zu vermeiden, besteht darin, etwas Mühe zu investieren und die nötige Sorgfalt walten zu lassen, selbst wenn in einem bestimmten Quartal keine größeren Veränderungen stattfinden. Genau das werde ich von nun an mit dieser Aktie tun.

Hatten Sie schon einmal das Gefühl, dass Sie beim Kauf der erfolgreichsten Aktien den Anschluss verpasst haben? Dann werden Sie das hören wollen.

In seltenen Fällen gibt unser Expertenteam aus Analysten eine „Double Down“-Aktienempfehlung für Unternehmen ab, von denen sie glauben, dass sie kurz vor dem Durchbruch stehen. Wenn Sie befürchten, Ihre Investitionschance bereits verpasst zu haben, ist jetzt der beste Zeitpunkt zum Kaufen, bevor es zu spät ist. Und die Zahlen sprechen für sich:

Nvidia: Wenn Sie bei unserer Verdoppelung im Jahr 2009 1.000 US-Dollar investiert hätten, Sie hätten 357.084 $!*

Apple: Wenn Sie bei unserer Verdoppelung im Jahr 2008 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 43.554 US-Dollar!*

Netflix: Wenn Sie bei unserer Verdoppelung im Jahr 2004 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 462.766 US-Dollar!*

Im Moment geben wir „Double Down“-Warnungen für drei unglaubliche Unternehmen heraus, und eine solche Chance wird es in naher Zukunft möglicherweise nicht mehr geben.

Siehe 3 „Double Down“-Aktien »

*Aktienberater kehrt zum 13. Januar 2025 zurück

Alex Carchidi hat Positionen bei Apple und Costco Wholesale inne. The Motley Fool hat Positionen in Apple, Costco Wholesale und Pfizer und empfiehlt diese. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

„3 subtile Investitionsfehler, die ich im Jahr 2025 und darüber hinaus nicht wiederholen werde“ wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht

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