Investing.com – Auf dem Weg ins Jahr 2025 bewegen sich die Märkte in einem empfindlichen Gleichgewicht zwischen Optimismus und Vorsicht.
Im vergangenen Jahr gab es bemerkenswerte Zuwächse und das beste Zweijahresergebnis seit Ende der 1990er Jahre.
Die Zinssenkungen der Federal Reserve, eine sanfte Landung der Wirtschaft und die unerbittliche Dynamik des KI-gesteuerten Wachstums schufen einen Hintergrund für wirtschaftliche Stabilität und Anlegervertrauen.
Doch wie die Analysten des Sevens Report betonen, beginnt das kommende Jahr mit großen Erwartungen und es steht mehr auf dem Spiel als je zuvor.
Eine Handvoll kritischer Ereignisse im Januar werden darüber entscheiden, ob der Optimismus von 2024 anhält oder einer Enttäuschung Platz macht.
Der erste wichtige Test erfolgt fast unmittelbar mit der Wahl zum Sprecher des Repräsentantenhauses am 3. Januar.
Obwohl dieses Ereignis politischer Natur ist, hat es wirtschaftliche und marktbezogene Auswirkungen. Es wird als Lackmustest für die Einheit der Republikaner und ihre Fähigkeit dienen, wachstumsfördernde Maßnahmen zu verabschieden.
Die Unterstützung von Sprecher Johnson durch den gewählten Präsidenten Donald Trump hat den Einsatz erhöht, und die Anleger achten aufmerksam auf Anzeichen einer geschlossenen republikanischen Mehrheit.
Eine schnelle Wahl ohne Drama könnte das Vertrauen des Marktes in die Effizienz der Gesetzgebung stärken. Andererseits würde ein langwieriger oder umstrittener Prozess auf Brüche innerhalb der Partei hinweisen und Zweifel an ihrer Fähigkeit aufkommen lassen, ihre Agenda umzusetzen.
Der Arbeitsmarkt wird nur eine Woche später mit der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für Januar am 10. Januar im Mittelpunkt stehen. Arbeitsmarktdaten haben die Stimmung der Anleger stets geprägt, und dieser Bericht bildet da keine Ausnahme.
Die Märkte bewegen sich auf einem schmalen Grat: Ein schwacher Bericht könnte Ängste vor einer Konjunkturabschwächung schüren, die an die Wachstumsangst erinnert, die die Märkte letzten August erschütterte.
Umgekehrt könnte eine unerwartet hohe Zahl an Arbeitsplätzen die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der Federal Reserve verringern, die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treiben und möglicherweise die Aktien belasten.
Das ideale Ergebnis für die Märkte wäre ein „Goldlöckchen“-Szenario – ein moderates Beschäftigungswachstum, das sowohl Wachstumsängste als auch Inflationsdruck in Schach hält.
Die Gewinnsaison der Unternehmen beginnt am 13. Januar und könnte die folgenreichste Gewinnperiode seit Jahren sein. Nach einem Blockbuster im Jahr 2024, der von Technologie- und KI-gesteuerten Unternehmen vorangetrieben wird, setzt der Markt auf eine anhaltende Ertragsstärke, um hohe Bewertungen zu rechtfertigen.
Die Konsensschätzungen für das Gewinnwachstum im Jahr 2025 sind ehrgeizig und liegen bei etwa 15 %, mehr als dem Doppelten des historischen Durchschnitts. Dieser Optimismus hat die Messlatte für Unternehmen hoch gelegt, insbesondere für große Technologieunternehmen wie das sogenannte „Mag 7“.
Sollten die Unternehmensgewinne hinter den Erwartungen zurückbleiben oder die Prognosen auf eine Verlangsamung hindeuten, könnten die Märkte mit erneuter Volatilität konfrontiert werden, da Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Bewertungen wieder aufkommen.
Die Inflationsdaten werden mit der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) am 15. Januar unmittelbar folgen. Die Inflation, die im Jahr 2024 weitgehend zurückgegangen ist, zeigt Anzeichen einer leichten Erholung, was die Federal Reserve dazu veranlasst, ihre Prognose für weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 abzuschwächen .
Der VPI-Bericht vom Januar wird für die Gestaltung der Inflationserwartungen für das kommende Jahr von entscheidender Bedeutung sein. Ein niedriger als erwarteter Wert würde wahrscheinlich die Hoffnung auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik neu entfachen und den Märkten Rückenwind geben.
Allerdings würde ein heißer als erwarteter Bericht die Ängste vor einer anhaltenden Inflation verstärken, die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treiben und möglicherweise die Aktienrallye zum Scheitern bringen.
Der Höhepunkt des Monats wird schließlich die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve am 29. Januar sein. Auch wenn dieses Mal keine Zinssenkungen erwartet werden, wird der Ton der Sitzung entscheidend sein. Der Marktoptimismus hängt davon ab, dass die Fed ihre gemäßigte Haltung beibehält, wenn auch nur schrittweise.
Jeder Hinweis darauf, dass die Fed ihren Zinssenkungszyklus unterbrechen könnte, würde als erheblich negativ angesehen werden und möglicherweise die Grundlage des Bullenmarktes untergraben.
Anleger werden die Sprache der Fed genau analysieren, um Hinweise auf ihr Engagement zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums bis 2025 zu erhalten.
Im Januar stehen die Märkte an einem Scheideweg. Die Grundlage aus starken Gewinnen, mäßiger Inflation und Unterstützung durch die Fed bleibt intakt, aber die Erwartungen sind hoch und lassen wenig Spielraum für Fehler.
Analysten des Sevens Report stellen fest, dass die frühen Ereignisse des Jahres 2025 den Ton für den Rest des Jahres bestimmen werden.
Ein reibungsloser Start könnte die Rallye des Jahres 2024 wiederbeleben, während Fehltritte den Ende Dezember beobachteten Rückgang verstärken könnten.
