Die Auswirkungen des Arbeitsmarktberichts auf die Zinssenkungsaussichten in den USA erhöhten am Mittwoch auch die Risiken für die Verbraucherpreiszahlen, wo ein Anstieg der Kernzinsen um mehr als die prognostizierten 0,2 % die Tür zu einer Lockerung gänzlich zu schließen drohte.
Nicht hilfreich war der Anstieg der Ölpreise auf ein Viermonatshoch angesichts der Anzeichen schwächerer Rohöllieferungen aus Russland, da Washington die Sanktionen gegen das Land verschärfte.
Die Märkte haben die Erwartungen für Zinssenkungen der Federal Reserve für das gesamte Jahr 2025 bereits auf nur 27 Basispunkte zurückgenommen, wobei das Endniveau nun bei etwa 4,0 % liegt, verglichen mit den 3,0 %, auf die viele letztes Jahr um diese Zeit gehofft hatten.
„Angesichts solch starker Daten gehen wir jetzt davon aus, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr nur einmal senken wird, und zwar um 25 Basispunkte im Juni“, sagte Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays. „Wir gehen immer noch davon aus, dass das FOMC im Juni eine Zinssenkung vornehmen wird, da wir davon ausgehen, dass sich die Wirtschaft in den kommenden Quartalen verlangsamen wird und die Inflation im ersten Halbjahr weiter sinken wird, bevor die Zölle im zweiten Halbjahr zu einer gewissen Festigung der Inflation führen.“ Mindestens fünf Fed-Beamte stehen diese Woche auf dem Programm, um zu sprechen und ihre Reaktion auf die Arbeitsmarktüberraschung darzulegen. Am Mittwoch wird der einflussreiche Präsident der Fed Bank of New York, John Williams, erscheinen. Die restriktive Zinswende ließ die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen auf 14-Monats-Höchstwerte von 4,79 % steigen, und in Asien wurden sie zuletzt bei 4,764 % gehandelt.
Höhere Renditen risikofreier Anleihen legen die Diskontierungsschwelle für Unternehmensgewinne höher und machen Schulden im Vergleich zu Aktien, Bargeld, Immobilien und Rohstoffen relativ attraktiver.
Sie erhöhen auch die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher, und zwar bevor die vom gewählten Präsidenten Donald Trump vorgeschlagenen Zölle die Importpreise in die Höhe treiben.
Dies könnte den Optimismus in Bezug auf die Unternehmensgewinne auf die Probe stellen, wenn am Mittwoch die Saison bei den großen Banken beginnt, darunter Citigroup, Goldman Sachs und JPMorgan.
BÄRENAUGE STERLING
Ein Feiertag in Japan sorgte am Montag für einen schwachen frühen Handel, und MSCIs breitester Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans verlor leicht 0,4 %.
Während der Nikkei geschlossen war, wurden die Futures bei 38.770 gehandelt, verglichen mit einem Cash-Schlusskurs von 39.190.
Südkoreanische Aktien gaben um 0,2 % nach, da die politische Situation weiterhin im Fluss ist, da am Dienstag eine Anhörung vor dem Verfassungsgericht beginnt, in der entschieden wird, ob der angeklagte Präsident Yoon Suk Yeol seines Amtes enthoben oder wieder eingesetzt wird.
In China werden die Handelszahlen für Dezember später am Montag erwartet, gefolgt von Daten zum Bruttoinlandsprodukt, den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion am Freitag.
S&P 500-Futures und Nasdaq-Futures verloren nach dem Rückgang am Freitag jeweils 0,1 %.
Der unaufhaltsame Anstieg der Treasury-Renditen hat dem Dollar auf breiter Front Auftrieb gegeben und dazu geführt, dass der Euro acht Wochen lang auf 1,0240 US-Dollar gefallen ist, knapp über seinem niedrigsten Stand seit November 2022.
Der Dollar notierte stabil bei 157,84 Yen, allerdings unter einem Sechsmonatshoch von 158,88, da Berichten zufolge die Bank of Japan ihre Inflationsprognosen in diesem Monat als Auftakt zu erneuten Zinserhöhungen anheben könnte.
Das Pfund Sterling notierte bei 1,2202 US-Dollar in der Nähe seines 14-Monats-Tiefs, wobei die Stimmung durch einen jüngsten Einbruch am Markt für britische Staatsanleihen aufgrund von Befürchtungen, die Labour-Regierung müsse mehr Kredite aufnehmen, um ihre Ausgabenversprechen zu finanzieren, eingetrübt wurde.
Die britische Finanzministerin Rachel Reeves versprach am Samstag, sie werde sich dafür einsetzen, dass die Haushaltsregeln der Regierung eingehalten würden.
Der Goldpreis hielt sich stabil bei 2.688 $ pro Unze und erwies sich angesichts eines stärkeren Dollars und höherer Anleiherenditen als überraschend widerstandsfähig.
Die Ölpreise stiegen aufgrund von Versorgungssorgen weiter an, da Russlands Seeexporte den niedrigsten Stand seit August 2023 erreichten, noch vor der jüngsten Runde der US-Sanktionen.
Brent stieg um 1,43 $ auf 81,19 $ pro Barrel, während US-Rohöl um 1,50 $ auf 78,07 $ pro Barrel stieg.
