Die Aktien erholten sich am Mittwoch, nachdem der Verbraucherpreisindex vom Dezember endlich eine gewisse Entspannung der Kerninflation zeigte und die Anleger ihre Wetten auf eine Zinssenkung durch die Fed abstimmten.
Angesichts eines Regimewechsels in Washington, wenn der gewählte Präsident Donald Trump nächste Woche sein Amt antritt, besteht jedoch immer noch die Gefahr hartnäckiger Preise. Und Ökonomen sind sich weitgehend einig, dass der Kampf um die Eindämmung der Inflation noch lange nicht vorbei ist.
„Die Inflation war nicht stabil“, sagte Claudia Sahm, Chefökonomin bei New Century Advisors und ehemalige Ökonomin der Federal Reserve, gegenüber dem Morning Brief-Programm von Yahoo Finance. „Es war ziemlich ungleichmäßig.“
Obwohl sich die Inflation verlangsamt hat, liegt sie auf Jahresbasis weiterhin über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %. Höhere Kosten für Unterkünfte und Kerndienstleistungen wie medizinische Versorgung und Versicherungen haben in den letzten Monaten zu hartnäckigen Ergebnissen geführt, wobei die Verbraucher gleichzeitig in Lebensmittelgeschäften und auch an der Zapfsäule unter Druck geraten.
„Ich glaube nicht, dass wir hier völlig über den Berg sind“, sagte Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, gegenüber Market Domination Overtime von Yahoo Finance. „Wir müssen bedenken, dass es gegen Ende des Jahres 2023 Desinflationstrends gab. Und dann kamen wir ins Jahr 2024 und sahen eine kleine Umkehr davon.“
Steigende Löhne und ein starker Arbeitsmarkt haben den jüngsten Preisdruck etwas ausgeglichen, aber die zugrunde liegenden Trends haben gezeigt, dass die Kategorien, auf die sich die meisten Haushalte verlassen, weiterhin anhaltend sind. Das macht die Aufgabe der Fed noch schwieriger.
„Es ist eine kleine Verschnaufpause, um ein paar ‚nicht nicht‘ schlechte Nachrichten zu bekommen“, sagte Sahm und verwies auf die Verlangsamung der Schutzinflation und der monatlichen Kernpreise im Dezember. Aber „es ist wirklich kein Game Changer. Es ist viel mehr von dem, was wir mit der monatlichen Volatilität gesehen haben.“
Und die Volatilität wird wahrscheinlich zunehmen, da Trump am Montag sein Amt antreten wird.
Trumps vorgeschlagene Maßnahmen, wie hohe Zölle auf importierte Waren, Steuersenkungen für Unternehmen und Einwanderungsbeschränkungen, werden als inflationär angesehen. Und diese Maßnahmen könnten den weiteren Weg der Zentralbank in Bezug auf die Zinssätze erschweren.
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