Von Summer Zhen und Jiaxing Li
HONGKONG (Reuters) – Chinesische Anleger kaufen große Mengen Hongkonger Investmentfondsprodukte auf, die im Ausland investieren, insbesondere Anleihen, nachdem die Behörden diesen Monat einen grenzüberschreitenden Handelskanal erweitert und ihnen eine Möglichkeit eröffnet haben, bessere Renditen zu erzielen.
Mehrere Investmentfonds, die in Hongkong registriert sind und Produkte an Anleger auf dem Festland vermarkten dürfen, waren bereits zu Beginn des Jahres innerhalb von 24 Stunden für die Zeichnungseröffnung ausverkauft, wie Fondsauszüge zeigen.
Die Fonds wurden in der vergangenen Woche wieder zur Zeichnung geöffnet, nachdem China die Beschränkungen für Hongkonger Fonds gelockert hatte, die im Rahmen der gegenseitigen Anerkennung von Fonds zum Verkauf auf dem Festland zugelassen sind ( MRF (NS:)) Schema. Die Verkaufsquote wurde ab dem 1. Januar von der bisherigen 50-Prozent-Grenze auf maximal 80 Prozent des Gesamtvermögens der Fonds angehoben.
Der Investitionsrausch deutet auf eine aufgestaute Nachfrage in China nach Auslandsinvestitionen hin, zu einer Zeit, in der die Anleiherenditen im Inland Rekordtiefs erreichen, der Yuan auf einem 16-Monats-Tief steht und der Aktienmarkt Probleme hat.
„Angesichts der Outperformance der Auslandsmärkte in den letzten zwei Jahren haben wir eine starke Nachfrage nach Fondsallokationen im Ausland gesehen“, sagte Niki Wu, Senior Research Analyst bei Morningstar mit Sitz in Shenzhen.
Fonds, die sich auf US-Staatsanleihen und andere Anleihen konzentrieren, schienen bei den Anlegern am beliebtesten zu sein.
Zwei von JPMorgan betriebene Rentenfonds – JPMorgan Global Bond Fund und JPMorgan Asian Gesamt (EPA:) Return Bond Fund musste diese Woche Zeichnungen von Anlegern vom Festland aussetzen, nachdem er sich seinen Grenzen näherte.
Letzte Woche stellten der Select Fixed Income Allocation Fund von ChinaAMC und der Select Bond Fund von E Fund (HK) fest, dass ihre neuen Quoten am ersten Tag der Wiederaufnahme der Zeichnungen aufgebraucht waren.
Wu sagte, der jüngste rapide Rückgang der Anleiherenditen habe zu einem Ruf nach Vermögenswerten geführt.
Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen Chinas sind innerhalb eines Jahres um mehr als 100 Basispunkte gesunken und liegen unter 1,6 %, wobei der Abstand zwischen ihnen und US-Staatsanleihen der größte seit 24 Jahren ist.
„Es ist wirklich schwierig, Vermögenswerte mit relativ hoher Rendite und geringem Risiko zu finden“, sagte sie.
Das erstmals im Jahr 2015 eingeführte MRF war aufgrund von Beschränkungen bei der Mittelbeschaffung lange Zeit ein relativ Nischenprogramm.
Offiziellen Daten zufolge beteiligten sich bis Ende November insgesamt 41 Hongkonger Fonds daran mit einem Gesamtumsatz von 41,5 Milliarden Yuan (5,66 Milliarden US-Dollar), was einem Anstieg von 138 % im Vergleich zu Ende 2023 entspricht.
Ivan Shi, Forschungsleiter bei der Fondsberatung Z-Ben Advisors, bezeichnete das MRF angesichts der Knappheit an Quoten im Qualified Domestic Institutional Investor (QDII)-Programm, Chinas wichtigstem Outbound-Investitionskanal, als „Ablassventil“.
Mit einer Gesamtfondsverkaufsquote von 300 Milliarden Yuan, die den Festlandinvestoren zur Verfügung steht, ist das MRF-Programm bereit, mehr globale Fonds anzuziehen.
„Einige globale Firmen, die bisher überhaupt kein Interesse an diesem Plan hatten, haben damit begonnen, daran zu arbeiten“, sagte Sally Wong, Geschäftsführerin der Hong Kong Investment Funds Association.
(1 $ = 7,3316 Renminbi)
(Diese Geschichte wurde neu archiviert, um den vollständigen Namen und Titel von Sally Wong in Absatz 16 hinzuzufügen.)
