Trotz gewisser Herausforderungen, insbesondere in den Segmenten unbesicherter Privatkunden und Mikrofinanzinstitute (MFI), bleiben die Gesamtaussichten des Sektors positiv, gestützt auf starke Fundamentaldaten und betriebliche Effizienz.
Das prognostizierte Kreditwachstum für das Geschäftsjahr 25 beträgt etwa 11 %, wobei für das Geschäftsjahr 26 eine Verbesserung auf etwa 12,5 % erwartet wird, was die Fähigkeit des Sektors unterstreicht, die Nachfrage in Schlüsselbereichen aufrechtzuerhalten.
An der Einlagenfront bleibt das Wachstum mit 11,5 % (Stand Dezember 2024) robust, unterstützt durch den verschärften Wettbewerb zwischen Banken und proaktive Strategien zur Verbesserung der Finanzierungsbasis.
Während der CASA-Aufbau vor Herausforderungen steht, weil die Einleger höhere Termineinlagenzinsen festschreiben, meistern die Banken diesen Druck erfolgreich. Die Banken des öffentlichen Sektors (PSBs) glänzen weiterhin mit einem Gewinnwachstum von 36,3 % gegenüber dem Vorjahr im dritten Quartal des Geschäftsjahres 25. Starke Erholungen, kontrollierte Kreditkosten und gut verwaltete Betriebskosten tragen zu dieser robusten Leistung bei. Akteure des privaten Sektors, darunter die ICICI Bank, die HDFC Bank und die Federal Bank, sorgen für ein gesundes Nettozinsergebnis (Net Interest Income, NII) und treiben das Wachstum voran, was ihre Stärke widerspiegelt Widerstandsfähigkeit und Fähigkeit, sich an die Marktbedingungen anzupassen. Trotz des Drucks im ungesicherten Einzelhandels- und MFI-Segment bleibt die Qualität der Vermögenswerte weitgehend stabil und Ausrutscher sind unter Kontrolle. Banken des öffentlichen Sektors zeigen Stärke bei der Verwaltung von Kreditkosten und Rückzahlungen, während Privatbanken weiterhin an der Verbesserung ihrer betrieblichen Effizienz arbeiten.
Der Betriebsgewinn vor Rückstellungen (PPoP) im gesamten Sektor wird im dritten Quartal des Geschäftsjahres 25 voraussichtlich um 13,2 % gegenüber dem Vorjahr wachsen, was einen soliden Leistungsverlauf signalisiert.
Auch der technologische Fortschritt schafft Chancen, und digitale Initiativen gewinnen an Dynamik.
Fintech-Unternehmen wie Paytm machen erhebliche Fortschritte, wobei letzteres voraussichtlich bis zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 25 die Gewinnschwelle beim bereinigten EBITDA erreichen wird, was die Anpassungsfähigkeit und das Innovationspotenzial des Sektors weiter unter Beweis stellt.
Während sich die indische Wirtschaft weiterentwickelt, bleibt der Bankensektor eine Säule der Stabilität und des Wachstums. Große Privat- und PSU-Banken sind besonders gut positioniert, um den aktuellen Zyklus effektiv zu meistern.
Mit einem starken Kredit- und Einlagenwachstum, einer stabilen Vermögensqualität und technologischen Fortschritten ist der Sektor bereit, seine Dynamik aufrechtzuerhalten und weiterhin zu einem widerstandsfähigen und fortschrittlichen Finanzökosystem beizutragen.
ICICI Bank: Kaufen| Ziel: 1.550 Rupien| LTP Rs 1.290| Upside 20 %
ICICIBC ist auf eine überragende Leistung vorbereitet, die auf ein gesundes Kreditwachstum, eine starke Vermögensqualität und branchenführende Renditequoten zurückzuführen ist.
Der operative Leverage der Bank erweist sich als wichtiger Treiber für das Gewinnwachstum. Mit robusten Einlagenzuflüssen und einer günstigen CD-Quote – der niedrigsten unter großen Privatbanken – ist ICICIBC gut für profitables Wachstum positioniert.
Die Aussichten für die Qualität der Vermögenswerte bleiben stabil, unterstützt durch robuste Underwriting-Standards, eine starke PCR und einen hohen Notfallpuffer von ~1 % der Kredite.
Wir gehen davon aus, dass ICICIBC im Geschäftsjahr 25–27E eine CAGR von 15 %/12 % bei PPoP/PAT erreichen wird, was zu einem RoA/RoE von 2,1 %/16,7 % im Geschäftsjahr 27 führt.
SBI: Kaufen| Ziel: 1.000 Rupien| LTP Rs 801| Plus 24 %
SBI plant, im Geschäftsjahr 25 500 neue Filialen zu eröffnen und 1,5 Milliarden US-Dollar in internationale Geschäfte zu investieren, um die nationale und globale Reichweite durch robuste Wachstumsinitiativen zu stärken.
Das Kreditwachstum wird voraussichtlich 14–15 % betragen, während das Einlagenwachstum voraussichtlich 10 % übersteigen wird, was auf eine gezielte Mobilisierung von Einlagen zurückzuführen ist, wobei der Schwerpunkt auf das Wachstum in Südafrika verlagert wird.
SBI behält seine robuste Prognose bei, mit einem RoA von 1 %, Kreditkosten von 0,5 % und eingedämmten Abweichungen, was ein starkes Risikomanagement und Wachstumspotenzial für das Geschäftsjahr 25 und darüber hinaus hervorhebt.
(Der Autor ist Leiter – Forschung, Wealth Management, Motilal Oswal Financial Services Ltd)
(Haftungsausschluss: Empfehlungen, Vorschläge, Ansichten und Meinungen von Experten sind deren eigene. Sie geben nicht die Ansichten der Economic Times wieder.)
