Investing.com – Benchmark-Analysten behielten in einer Mitteilung am Freitag ihr Verkaufsrating für Netflix (NASDAQ:) bei und verwiesen auf Überbewertungsbedenken, obwohl sie ihr Kursziel von 555 US-Dollar auf 720 US-Dollar anhoben.
Benchmark sagte: „Netflix schneidet deutlich besser ab als andere Medienunternehmen mit großen globalen Skalierungsvorteilen“, warnte jedoch, dass die Aktie im aktuellen dynamischen Markt überbewertet erscheint.
Während Netflix eine starke Leistung erzielt hat, darunter ein globales Abonnentenwachstum und erfolgreiche Originalprogramme wie „Stranger Things“ und „Squid Game“, sagt das Unternehmen, dass sein zukünftiges Wachstum stark von neuen Initiativen abhängt.
Benchmark stellt fest: „Das Umsatz- und Rentabilitätswachstum wird zunehmend von der Preisgestaltung und neueren Initiativen wie AVOD abhängen, da bezahlte Sharing-Vorteile nachlassen.“
Die Analysten würdigten die Innovation von Netflix bei der Erstellung von Inhalten und hoben den „intelligenten Sportansatz mit Schwerpunkt auf besonderen Live-Events“ und die vielseitigen Programmerfolge hervor.
Allerdings fügten sie hinzu: „Das bringt zugegebenermaßen peinliche Flops mit sich, darunter wahrscheinlich auch eine neue Kochshow von Meghan Markel (NYSE:).“
Benchmark äußerte Bedenken hinsichtlich der Bewertung von Netflix und stellte fest, dass das Unternehmen von einem optimistischen achtjährigen Discounted-Cashflow-Modell ausgeht, wobei „Netflix im Jahr 2033 490 Millionen Mitglieder erreichen und eine Betriebsgewinnmarge von ~37 % erzielen wird.“ Die Analysten warnten davor, dass diese Bewertung auf einem „normalisierten 37-fachen KGV für den Index“ basiert, das deutlich über dem Median von 23,5 liegt.
In einem breiteren Kontext wies Benchmark auf Risiken für die Netflix-Aktie hin, wenn technologielastige Indizes vor einem Ausverkauf stehen. „Obwohl die globalen TAMs für TV-Abonnements und wachstumsstarke Werbeeinnahmen im vernetzten Fernsehen beträchtlich sind, sind diese Märkte sehr ausgereift“, erklärten die Analysten.
