Von Xinghui Kok
SINGAPUR (Reuters) – Ökonomen sind sich uneinig darüber, ob die Zentralbank Singapurs diese Woche ihre Geldpolitik lockern oder ihre Einstellungen unverändert lassen wird, um abzuwarten, welche Maßnahmen US-Präsident Donald Trump in seiner zweiten Amtszeit einführt.
Reuters befragte 12 Analysten und sechs gehen davon aus, dass die Monetary Authority of Singapore bei einer geplanten Überprüfung am Freitag ihre währungsbasierte Geldpolitik lockern wird, um eine Entspannung der Inflation und ein stärker als erwartetes Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 widerzuspiegeln.
Die anderen sechs erwarteten keine Änderung der Richtlinieneinstellungen.
Die MAS hat ihre Politik seit einer Verschärfung im Oktober 2022, der fünften in Folge, nicht geändert, da allgemeine Bedenken hinsichtlich des Wachstums die Behörden außen vor ließen.
Die letzte Lockerung der Geldpolitik erfolgte im März 2020, als sich Singapur auf eine Rezession vorbereitete, da sich COVID-19 weltweit ausbreitete.
MAS „möchte möglicherweise die Auswirkungen der Politik der Trump-Regierung bewerten, die möglicherweise erst im zweiten Quartal klar werden“, sagte Jonathan Koh, Asien-Ökonom bei Standard Chartered Bank (LON:), der erwartet, dass die Institution diese Woche standhaft bleibt.
Lee Yen Nee, Risikoanalyst bei Fitch Solutions Unit BMI, sagte, die Wirtschaft Singapurs gebe MAS den Spielraum, abzuwarten und das globale Umfeld gründlicher einzuschätzen.
Weltweit tendieren die Zentralbanken zu schrittweisen und vorsichtigen Kürzungen der Geldpolitik.
Die Federal Reserve senkte im Dezember die Zinsen, aber eine Reuters-Umfrage geht davon aus, dass sie ihre Politik in diesem Monat beibehalten wird, da Trumps Politik Inflationssorgen schürt.
Die Europäische Zentralbank hat erklärt, dass weitere Zinssenkungen wahrscheinlich seien, aufgrund der vorherrschenden Unsicherheit sei jedoch ein vorsichtiger Ansatz geboten.
Anstatt Zinssätze zu verwenden, verwaltet Singapur seine Geldpolitik, indem es den lokalen Dollar gegenüber den Währungen seiner Haupthandelspartner innerhalb einer nicht genannten Handelsspanne steigen oder fallen lässt, die als nominaler effektiver Wechselkurs des Singapur-Dollars oder S$NEER bekannt ist.
Es passt die Politik über drei Hebel an: die Steigung, den Mittelpunkt und die Breite des Politikbands.
Maybank-Ökonom Chua Hak Bin sieht Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik der Zentralbank „angesichts der günstigeren Inflationsaussichten“ und prognostiziert eine sanftere Aufwertung der S$NEER-Bandbreite.
Chua geht davon aus, dass die Kern- und Gesamtinflation, die jetzt beide unter 2 % liegen, nachdem sie sich von einem Höchststand von 5,5 % Anfang 2023 abgekühlt hat, Anfang 2025 weiter sinken wird.
Die Zentralbank erwartet für das Jahr eine Kern- und Gesamtinflation von 1,5 % bis 2,5 %.
Analysten der Bank of America gehen davon aus, dass die MAS ihre Politik unverändert beibehält, allerdings mit einem gemäßigten Kurs, bevor sie bei der nächsten geplanten Überprüfung im April nachlässt.
Die MAS hat letztes Jahr damit begonnen, vierteljährliche statt halbjährliche politische Ankündigungen zu machen.
„Bis zur April-Sitzung würde es mehr Klarheit über die Kostenweitergabe der üblichen Preisanpassungen zu Jahresbeginn und die Auswirkungen des Singapur-Haushalts geben“, schrieben die Analysten.
Singapur wird oft als Vorreiter für das globale Wachstum angesehen, da sein internationaler Handel seine Binnenwirtschaft in den Schatten stellt.
Das Wachstum überraschte im Jahr 2024 mit 4 % nach vorläufigen Schätzungen positiv, nachdem es sich von 3,8 % im Jahr 2022 auf 1,1 % im Jahr 2023 verlangsamte.
Die BIP-Wachstumsprognose des Handelsministeriums für 2025 liegt bei 1,0 % bis 3,0 %.
