Unsere eigene Einschätzung zum jetzigen Zeitpunkt ist, dass wir den Höhepunkt erreichen werden und dass unsere Rückstellungen im ersten Quartal 2026 unter denen des vierten Quartals 2025 liegen dürften. Und danach sollte es vierteljährlich sinken, das ist unsere Einschätzung zum jetzigen Zeitpunkt. Aber es ist eine Branche, mit der wir sehr vorsichtig sein und sie genau beobachten sollten. Unsere heutige Analyse führt uns dorthin.
Sie haben also das MFSI-Wachstum verlangsamt, und das hat große Auswirkungen auf Ihre NIMs, auch weil für die Zuschauer die MFI-NIMs am höchsten sind. Gibt es einen idealen Bereich, in dem das MFI-Engagement für die Bank angenehm ist, denn selbst bei Stress bringt das Segment auch unglaubliche NIMs?V Vaidyanathan: Nicht bei der Nettozinsspanne; Dieses Segment bietet tatsächlich mehrere Vorteile. Erstens hilft es uns, die Kredite des schwächeren Sektors vorrangiger Sektoren zu bedienen, und es hilft uns natürlich auch, Nettozinserträge zu erzielen, und es ist auch recht profitabel. Etwas war über einen langen Zeitraum hinweg sehr profitabel. Wenn es eine Durststrecke durchläuft, sollten wir es über alle Zyklen hinweg in seiner Gesamtheit akzeptieren. So denken wir darüber. Sobald sich die Branche bereinigt hat, wollen wir in Zukunft mit dem Rest der Branche mitmachen, aber wir glauben, dass unser MFI-Bestand bis zum nächsten Jahr, März 2026, also in einem Jahr, bei etwa 3-3,5 % liegen dürfte. Gemäß Ihrer Prognose streben Sie an, das Kosten-Ertrags-Verhältnis bis zum 4. Quartal des Geschäftsjahres 25 auf 65 % zu bringen. Derzeit sind es 71 %. Glauben Sie, dass Sie diese Prognose im nächsten Quartal erreichen können? Was sind außerdem die wichtigsten Änderungen, die Sie voraussichtlich vornehmen werden, um dies zu erreichen? und dem stimmen wir zu und das geben wir auch zu. Die Sache ist, dass diese Bank gebaut werden musste. Teilweise ist auch das Kosten-Ertrags-Verhältnis etwas erhöht, weil das Mikrofinanzgeschäft nachlässt und auch die Einnahmen aus dieser Sparte fehlen. Wenn man Kosten dividiert durch Einkommen sagt, wird die Einkommenslinie selbst ein wenig beeinflusst, sodass sich das auch ein wenig auswirkt. Aber abgesehen davon gab es wirklich keine Wahl. Wir hätten nicht darauf verzichten können, Filialen zu errichten, wir hätten nicht auf die Geldautomaten verzichten können, wir hätten nicht auf die erforderliche Technologie verzichten können. Wir haben so viele Geschäftsbereiche wie Cash Management und Wealth Management gegründet, und auf lange Sicht sind das alles fantastische Geschäfte für die Bank, und natürlich umfassten die Verbindlichkeiten Investitionen und Kreditkarten. Für die Banken sind das alles wichtige Investitionen. Sie alle werden es zurückzahlen. Jedes Unternehmen ist auf Rentabilität ausgelegt, und wenn jedes Unternehmen in den nächsten vier bis fünf Jahren wächst, wird das Kosten-Ertrags-Verhältnis definitiv sinken. Wir sind uns darüber sehr im Klaren. Das Kosten-Ertrags-Verhältnis sollte sinken und wird sinken. Es ist nur eine Phase, in der wir investieren, und ich glaube wirklich, dass Investitionen wichtig sind. Die NIMs befinden sich auf einem Abwärtstrend, liegen jedoch weit über den Prognosen. Was sind die Hebel, um die NIMs über 6 % zu halten? Könnte sich dies in Richtung des geführten Bereichs normalisieren? V Vaidyanathan: Geben oder nehmen, wir sollten irgendwo in der Zone sein. Unser Modell ist im System sehr einzigartig, da wir eine spezielle Emission mit einer Laufzeit von 15 Jahren entwickelt haben, bei der wir aufgrund unseres Produktmixes Kredite zu einer etwas höheren Rendite als der Rest des Marktes vergeben können. Bei unseren Produkten handelt es sich um margenstärkere Produkte. Noch wichtiger ist, dass unsere Kreditkosten sehr kontrolliert sind, und das ist sehr wichtig. Eine hohe Nettozinsspanne allein löst das Problem nicht, sondern muss mit niedrigen Kreditkosten einhergehen. Das bedeutet also, dass unsere Kreditkosten über einen sehr langen Zeitraum sehr streng kontrolliert werden. Im Hinblick auf die Nettozinsmarge ist sie recht niedrig. Selbst in diesem Quartal sind unsere Kreditkosten einschließlich MFI recht niedrig. Unsere Bank verfügt also über diese einzigartige Kombination.
Ihr Kreditbestand liegt in den letzten zwei Jahren konstant über 20 %. Sie streben an, bis zum Geschäftsjahr 29 einen Kreditbestand von 50 Crore Rupien zu erreichen, was tatsächlich dem Doppelten von hier entspricht. Wie sehen Sie dann die Wachstumskurve in den kommenden Quartalen? V Vaidyanathan: Was den Kreditbestand betrifft, haben wir sicherlich ein Wachstum von 20 % prognostiziert. Wir sind der Meinung, dass es überhaupt nicht schwierig ist, in diesem Land auf der niedrigen Ausgangsbasis ein Wachstum von 20 % zu erzielen. Dafür haben wir wirklich gute Kapazitäten. Ein Wachstum von 20 % dürfte also durchaus möglich sein. Wir werden es auch im Geschäftsjahr 25 ausliefern. Wir werden es auch im Geschäftsjahr 26 ausliefern. Aber was noch wichtiger ist: 20 % Wachstum sind nicht schwierig. Wir legen großen Wert auf die Qualität der Vermögenswerte und sind ziemlich zuversichtlich, MFI auszuschließen, die zu gegebener Zeit verschwinden werden. Ohne MFI wollen wir für den Rest des Portfolios eine gute Vermögensqualität und ein Wachstum von 20 % haben.
Werden Sie auf einige erforderliche Margen verzichten, um dieses Wachstum zu erreichen, oder werden die Margen Vorrang haben? Der Grund, warum ich Sie das frage, ist, dass es der Bank in diesem Quartal gelungen ist, ihr Großhandelsportfolio zu vergrößern, was sich nach Angaben des Managements auf Ihre NIMs oder Margen ausgewirkt hat. V Vaidyanathan: Wir müssen insgesamt sehen, wie hoch der Endgewinn der Bank ist. Wir steigern das Großhandelsgeschäft auf sehr maßvolle und profitable Weise. Ich spreche von der Qualität der Vermögenswerte, wenn wir über Wachstum sprechen. Fünfeinhalb bis sechs Jahre sind seit der Fusion vergangen, und es gibt keinen einzigen Großhandelskredit, der ausgefallen ist. Es kostete ungefähr 40.000 Crore Rupien, es gibt keine NPA. Das ist also ein Buch von guter Qualität. Nun, dieses Buch hat einen niedrigeren Rand. Unter dem Strich stellen wir jedoch fest, dass dies einen erheblichen Mehrwert bringt, da die Betriebskosten recht niedrig sind.
Auch das Einlagenwachstum war bemerkenswert und lag konstant bei 30 %. Ziel ist es, innerhalb dieser Einlagen einen CASA von 50 % zu erreichen. Welche Strategien setzen Sie um, um CASA von nun an wachsen zu lassen? Wir vertraten den Standpunkt, dass der Kundenservice uns ausmachen wird. Die meisten Kunden sagen, dass unser Serviceniveau sehr gut ist, unsere App sehr gut ist und unsere Technologie wirklich erstklassig ist. Es gibt viele Anwendungen, die wir unseren Kunden zusätzlich zur regulären App zur Verfügung stellen. Filialen haben eine einheitliche Kultur. Einzahlungen sind ein Unternehmen mit hoher Servicekultur und wir sind entschlossen, unsere Serviceniveaus weiter zu verbessern, und das wird eine Schlüsselstrategie sein.
Das CD-Verhältnis liegt jetzt unter 100 %. Gibt es ein Ziel für die CD-Quote und wo finden Sie Trost in Bezug auf das Wachstum und die Renditebilanz? Einzahlungen vornehmen. Sie sagten, dass unser Einlagenwachstum in diesem Jahr 29 % beträgt. Unserer Einschätzung nach lag die inkrementelle Krediteinlagenquote der Bank bei 75–76 %, was bedeutet, dass unsere CD-Quote in den letzten fünf Jahren schrittweise recht niedrig war, was wirklich sehr gut ist und das Problem beheben wird Base.
Wir sind bereits bei der Mitte der 90er Jahre angelangt, von hier aus wird es immer weiter sinken. Es wird weiter sinken, es wird bis in die 80er-Jahre sinken. Ich möchte Sie übrigens daran erinnern, dass sie im Jahr 2019 einschließlich der Investitionen in Unternehmensanleihen bei 165 % oder 169 % lag. Von 165 auf unter 100 zu sinken, ist eine wirklich sichere Vorgehensweise.
Sie haben auch die CGFMU-Deckung erwähnt und können bis zum Geschäftsjahr 27 potenzielle Rückgewinnungen von 70 % ermöglichen. Erzählen Sie uns etwas mehr darüber und ob dies den MFI-Stresspool in den kommenden Quartalen unterstützt oder wie es den aktuellen Stress in diesem Segment ausgleichen kann? V Vaidyanathan: Im MFI-Geschäft gibt es einen zeitlichen Unterschied zwischen dem Zeitpunkt der Versicherung Das Unternehmen zahlt und wenn der Kredit 90 DPD in unseren Büchern beträgt. Wenn wir also 90 DPD in unseren Büchern haben, nehmen wir sofort 75 % Rückstellung. Wir warten nicht darauf, dass das Versicherungsgeld zurückkommt. Wir nehmen es im Voraus und nach 120 Tagen übernehmen wir 100 %.
Unsere Rückstellungspolitik ist also wirklich sehr konservativ. Das führt zu etwas mehr Vorabrückstellungen, aber die Zahlung durch die Versicherungsgesellschaft erfolgt in dem Umfang, in dem sie versichert ist, also zu 50 % versichert ist, sodass eine Lücke entsteht. Es gibt eine Richtlinie, die vorsieht, dass sie ein Jahr warten werden, was bedeutet, dass wir es im Jahr 2027 sehen werden. Das wird also wiederkommen, wenn es zurückkommt, aber wir konzentrieren uns ab sofort darauf, unsere Bücher sauber zu halten.
Im Jahr 2027 wird es nur noch eine Einkommensergänzung sein. Sie haben vom Kosten-Ertrags-Verhältnis gesprochen, ich habe Ihnen gesagt, dass wir in so viele Dinge investieren. Eigentlich betrachten wir es als eine Investition. Wir sehen bei dieser Investition kein Kosten-Ertrags-Verhältnis. Alles ist eine Investition. Wir glauben, dass sich die Investitionen auszahlen werden, und im dritten und vierten Quartal des nächsten Jahres werden Sie erste Verbesserungen sehen, und im Jahr 2027 werden wir natürlich einen soliden Anstieg erleben.
Es braucht Zeit, bis sich Investitionen in diesem Geschäft als Gewinne zeigen, und seit der Fusion sind erst sechs Jahre vergangen. Die Gründung einer Bank dauert Jahrzehnte. Es dauert ein Jahrzehnt, eine gute Bank mit guter Qualität, guter Kultur, Universalbank und allen Produkten aufzubauen. In den nächsten vier Jahren werden wir auf jeden Fall liefern.