Laut einem neuen Bericht von Rock Health haben US-Startups im Bereich digitale Gesundheit im Jahr 2024 durch 497 Deals Risikofinanzierungen in Höhe von 10,1 Milliarden US-Dollar eingesammelt, ein leichter Rückgang gegenüber 2023 mit 10,8 Milliarden US-Dollar bei 503 Deals.
Obwohl das Jahr 2024 in absoluten Zahlen die 8,2 Milliarden US-Dollar übertraf, die im Jahr 2019 (dem Referenzjahr außerhalb von Covid-19) gesammelt wurden, verändert die Inflationsbereinigung das Gesamtbild. Im Jahr 2024 entsprach ein US-Dollar etwa 0,82 US-Dollar im Jahr 2019 – was bedeutet, dass die 10,1 Milliarden US-Dollar an digitalen Gesundheitsmitteln, die im Jahr 2024 eingesammelt wurden, in etwa 8,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 entsprechen.
Es gibt mehrere Gründe für diesen geringeren Finanzierungsbetrag im Jahr 2024. Der erste ist, dass Investoren ihren Fokus auf Startups in der Frühphase verlagern. Etwa 63 % der Finanzierungsrunden im Jahr 2024 waren gekennzeichnet. Davon entfielen 86 % auf Start-ups, die ihre Seed-, Series-A- und Series-B-Runden aufstockten.
Darüber hinaus hatten Start-ups, die in späteren Phasen Finanzierungsrunden einbrachten, laut Rock Health kleinere Scheckgrößen als in den Vorjahren. Die durchschnittliche Dealgröße für Spendenaktionen der Serien C und D betrug 50 Millionen US-Dollar bzw. 55 Millionen US-Dollar – ein Rückgang gegenüber 62 Millionen US-Dollar bzw. 58 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 und ein deutlicher Rückgang gegenüber den Höchstwerten von 73 Millionen US-Dollar bzw. 105 Millionen US-Dollar im Jahr 2021.
„Zunehmende Fundraising-Aktivitäten in der Frühphase führten zusammen mit kleineren Deals in der Spätphase zu einem Rückgang der Gesamtfinanzierungszahlen im Jahr 2024 – eine Dynamik, die uns wichtige Informationen auf dem Weg ins Jahr 2025 liefert“, erklärte Rock Health. „Neue Startups ziehen trotz eines gemäßigteren Finanzierungsumfelds die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich; Doch … ihr Wachstumsverlauf wird davon abhängen, wie effektiv sie sich in einem Umfeld voller Goliaths zurechtfinden. Spätere Startups, die mit Abwärtsbewertungsdruck oder ins Stocken geratenen Fundraising-Runden zu kämpfen haben, könnten scheitern oder im kommenden Jahr eine Übernahme anstreben – und möglicherweise die M&A-Aktivitäten im digitalen Gesundheitswesen wieder aufnehmen, die im Jahr 2024 mit 118 Deals den Tiefststand eines Jahrzehnts erreichten.“
Ein weiterer wichtiger Trend, den der Bericht aufdeckte, ist die zunehmende Konzentration des VC-Bereichs. Es zitierte eine Studie von Pitchbook, die zeigte, dass von den 391 VC-Firmen in den USA 30 Fonds 75 % des im Jahr 2024 in den USA zugesagten Kapitals ausmachten. Zwei „Megafonds“ – Andreessen Horowitz und General Catalyst – waren die Top-Investoren im digitalen Gesundheitssektor 2024 und machte 20 % des gesamten zugesagten LP-Kapitals im US-amerikanischen Risikokapitalmarkt aus.
Rock Health berichtete außerdem, dass KI-gestützte digitale Gesundheits-Startups im Jahr 2024 auf großes Interesse von Investoren stießen und 37 % der diesjährigen digitalen Gesundheitsfinanzierung in 191 Deals ausmachten.
Darüber hinaus enthüllte der Bericht, dass die Finanzierung auf „bereits beliebte“ Wertversprechen und Therapiebereiche wie nichtklinische Arbeitsabläufe, psychische Gesundheit und Adipositasversorgung konzentriert wurde.
Letztendlich haben die Trends der „Startup-Aktivität im Frühstadium inmitten großer Schritte großer Gesundheitsakteure“ eine „David-und-Goliath-Dynamik“ bei Innovationen im Gesundheitswesen geschaffen, so Rock Health.
„Wir glauben, dass ein Gleichgewicht zwischen großen und kleinen Akteuren erforderlich sein wird, um Gedankenvielfalt und Innovation im Gesundheitswesen zu bewahren“, heißt es in dem Bericht. „Für Gründer und Investoren ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass nicht jedes Startup ein Goliath (oder Einhorn … oder Decacorn) sein muss, um erfolgreich zu sein. Die Schaffung von Mehrwert für die Kunden und die Aufrechterhaltung eines klaren Verständnisses des angesprochenen Marktes, der erreichbaren Größe und der Bewertung werden dazu beitragen, die richtige Perspektive zu bewahren.“
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