Rohstoffgespräch: Gold könnte in naher Zukunft nach der Machtübernahme von Trump an Glanz verlieren, sagt Manav Modi von MOFSL

Historisch gesehen haben sichere Häfen einen Rückschlag erlitten, nachdem ein republikanischer Führer die US-Präsidentschaft übernommen hat, zumindest in den ersten Monaten, sagt Manav Modi, Analyst, Rohstoffforschung, Motilal Oswal Financial Services (MOFSL). Der gewählte Präsident Donald Trump habe mehrere Versprechen gemacht, die die Marktvolatilität erhöhen könnten, was wiederum den Dollar auf niedrigeren Niveaus stützen könnte, fügte er hinzu. Wird Gold, das im Jahr 2024 bessere Renditen als die indischen Heartbeat-Indizes Sensex und Nifty lieferte, seine Dynamik im Jahr 2025 fortsetzen? Nun, und was ist das Ziel für das gelbe Metall? Gold erlebte im Jahr 2024 eine beeindruckende Rallye und legte an der COMEX bis September um mehr als 20 % zu. Dieser Anstieg folgt auf eine Zeit pandemiebedingter wirtschaftlicher Unsicherheit und ist auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen, vor allem auf die Politik der Zentralbanken und geopolitische Spannungen. Darüber hinaus haben eine Reihe anderer Dynamiken, wie z. B. Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage und die Bedingungen auf dem Inlandsmarkt, die Preisbewegungen dieser Metalle beeinflusst. Im Jahr 2024 bewegten sich sichere Häfen und risikoreichere Vermögenswerte zeitweise parallel. Trotz der starken Volatilität schnitt ersteres jedoch besser ab. Die Gold- und Silberpreise verzeichneten bis Oktober 2024 deutliche Zuwächse, angetrieben durch die Eskalation des Krieges, höhere Erwartungen an Zinssenkungen und die Gesamtnachfrage. Allerdings kam es in der Folge zu einer Volatilität des Dollar-Index und der Möglichkeit einer Deeskalation der Spannungen im Nahen Osten , und der Sieg des designierten US-Präsidenten Trump belastete die Preise und dämpfte die Gewinne von den Höchstständen. Historisch gesehen haben sichere Häfen einen Rückschlag erlitten, nachdem ein republikanischer Führer zumindest in den ersten Monaten die US-Präsidentschaft übernommen hat. Dieses Tauziehen und die Volatilität sowohl bei risikoreicheren als auch bei sicheren Häfen könnten auch bis 2025 anhalten.

Donald Trump wird das Amt des US-Präsidenten übernehmen. Was bedeutet das angesichts seiner protektionistischen Tendenzen für den Rohstoffmarkt? Der gewählte Präsident Donald Trump hat mehrere Versprechen gemacht, die die Marktvolatilität erhöhen könnten. Er hat eine Ausweitung der Steuersenkungen und die Erhebung von Zöllen auf China und andere Nationen vorgeschlagen, mit dem Ziel, „Amerika wieder großartig zu machen“. Diese Schritte könnten den Dollar auf niedrigeren Niveaus stützen. Trotz der Mehrheit im Senat wird es jedoch von entscheidender Bedeutung sein, zu sehen, wie der gewählte Präsident Trump wichtige wirtschaftliche Herausforderungen wie steigende Schulden, Geld- und Fiskalpolitik, Spannungen im Nahen Osten und andere Probleme angeht und gleichzeitig seine Agenda umsetzt.

Das erste Quartal 2025 könnte für wichtige Rohstoffe etwas glanzlos verlaufen, aber die zweite Jahreshälfte könnte positive Impulse bringen und diese Erholung vorantreiben. China bleibt ein wichtiger Faktor bei der Art und Weise, wie die Welt Rohstoffe konsumiert. Wo sehen Sie also die Entwicklung am meisten – Öl, Basismetalle oder Goldbarren? China hat die Markterwartungen im Jahr 2024 enttäuscht, obwohl es bemerkenswert ist, dass die People’s Bank of China (PBoC) Beamte sind häufig erschienen und haben Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft angekündigt. Zu diesen Maßnahmen gehören mehrere Konjunkturinitiativen, Zinssenkungen und andere Maßnahmen, die darauf abzielen, die Wirtschaft anzukurbeln und betroffene Sektoren zu unterstützen. Obwohl sich diese Maßnahmen noch nicht in den Wirtschaftsdaten niedergeschlagen haben, könnte jede deutliche Erholung zu einem starken Aufschwung bei Industriemetallen, einschließlich Silber, führen. Dies wiederum könnte auch die Nachfrage nach Rohöl ankurbeln und die Preise stützen. Bis zum Budget ist es noch fast einen Monat, was erwarten Sie also von der Regierung für den Sektor? Im vorherigen Budget wurden die Zölle für Gold und Silber um 9 % bis 6 % gesenkt (einschließlich 1 % AID-Ermäßigung). In diesem Budget sind keine großen Erwartungen enthalten, die Auswirkungen auf den Rohstoffbereich haben könnten. Wir sehen zahlreiche regulatorische Maßnahmen an den Aktienmärkten. Was erwarten Sie also von der Sebi im neuen Jahr? In der jüngsten Ankündigung hat das Securities and Exchange Board of India (SEBI) vorgeschrieben, dass nur ein wöchentlicher Optionskontrakt pro Börse angeboten wird ab dem 20. November 2024 zulässig sein, daher besteht die Erwartung, dass auch inländische Rohstoffbörsen einen wöchentlichen Optionsablauf einführen könnten.

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