Ved sagt, dass dieses Budget ein Signal gegeben hat, dass es sich um die Mittelklasse und den Verbrauch kümmert.
Nach der Budgetankündigung, Trent, Phoenix Mills, stieg alles auf. Aber für eine andere Marktperspektive als natürlich mehr Geld in den Händen der Verbraucher, was war wirklich das große Imbiss? Hiren Ved: Wenn man ihn wirklich ansieht, war die Wahrnehmung, dass der Konsum in Indien langsamer wurde. Das Kreditwachstum kämpfte und dieser Teil der Wirtschaft brauchte wirklich eine gewisse Hebung, und ich denke, Sie mussten die Stimmung des Verbrauchers erhöhen, und ich denke, indem Sie diese Steuervergünstigung geben, hat die Regierung dies erreicht. Wohlgemerkt, sie haben dieses feine Gleichgewicht erreicht, zusammen mit der Aufrechterhaltung des fiskalischen Defizit -Gleitwegs und der gleichmäßigen Bedeutung für Bereiche der Wirtschaft, die Wettbewerbsfähigkeit benötigen, was die Herstellung ist, insbesondere arbeitsintensiv. Zum ersten Mal haben sie darüber gesprochen, Dinge für Gig -Arbeiter zu tun. Es gibt einige neue Schubbereiche wie Kernenergie. Überall ist es ein ziemlich gutes und ausgewogenes Budget.
Für einen Markt, der so spröde und zerbrechlich ist, wie wir im Moment, ist die Tatsache, dass wir vom 52-wöchigen Peak auf der Nikty allein und umso mehr und umso mehr, wenn es um den Smallcap-Index geht mit 14% Knockoff. Und vor allem mit der Erzählung um Trump 2.0, am Montagmorgen, denke ich nicht, dass es das Budget sein wird, sondern das Tarifgespräch, das alle unsere Bildschirme und Morning -Tischgespräche dominieren wird. Wie viel kann das Budget versuchen, Auftrieb auf den Aktienmärkten herbeizuführen, oder gibt es eine klare Trennung, und wir werden derzeit von der globalen Stimmung diktiert? Hiren Ved: Also nein, selbst das Budget ist erheblich. Wir vergessen auch, dass es bis Freitag in den Investoren immer noch ein wenig ansässige Angst gab, dass sie wieder an der Kapitalertragssteuer oder der STT basteln werden. Nichts davon ist durchgekommen, was gute Nachrichten sind. Und ja, schließlich werden die Leute in den nächsten zwei bis drei Tagen das Budget vergessen und dann werden wir wieder zu Grundlagen zurückkehren, wie es immer der Fall ist. Aber ich würde nicht sagen, dass dieses Budget nicht signifikant ist. Es hat ein Signal gegeben, dass es sich um die Mittelklasse kümmert. Es kümmert sich um den Konsum.
Zu lange gab es ein Lärm, um dort etwas zu erledigen. Während es eine breite Wahrnehmung gibt, dass die Capex -Zuordnung moderiert ist, wenn Sie sich die Zahlen ansehen, ist dies nicht wirklich der Fall. Die Regierung hat für 11,11.000 Mrd. Rupien budgetiert, sie sagten jedoch, dass sie am Ende rund 10,20.000 crores ausgeben werden. Und dann für das nächste Jahr budgetierten sie erneut Rs 11,2 Lakh Crore. Wenn Sie sich jedoch tatsächlich ansehen, was die Aktienmärkte oder die Gewinne oder die Bestellbücher wichtig sind, sind wir die Daten für die ersten neun Monate dieses Geschäftsjahres und die Regierung hat bisher etwa 6,8 lakh Crore ausgegeben, was bedeutet, dass das heißt, dass In den nächsten drei Monaten haben Sie immer noch Rs 3,4 Lakh Crore und darüber hinaus haben Sie für das nächste Jahr Rs 11,2 Lakh Crore. Wenn Sie also den Zeitraum von 15 Monaten benötigen, wird die Regierung tatsächlich fast 14,6 Billionen Rupien für Capex ausgeben, was eine Laufquote von fast 97.000 Mrd. Rupien pro Monat gegenüber einer durchschnittlichen Ausgaben von Rs 75.000 crore ist, die sie in der getan haben Die ersten neun Monate dieses Jahres, was bedeutet, dass es sich nicht um eine Wanderung von 10% handelt. Es ist tatsächlich in real . Ich denke nicht, dass es so eine schlechte Nachricht ist. Es geht nur um die Tatsache, dass die Menschen den Konsum aufgegeben hatten und dies zu erwarten war und schließlich geliefert wurde. Deshalb sehen Sie, was Sie auf den Märkten sehen, auf denen alle Verbraucheraktien angeboten wurden. Nein, ich bekomme Ihren Standpunkt vollständig, dass Bewertungskomfort definitiv im Verbrauchskorb liegt. Aber wenn Sie Ihre Portfolios optimieren oder überhaupt optimieren sollten, weil die Leute im Moment das Urteil über Capex geben oder verteilt, dass Capex seinen Höhepunkt erreicht hat, werden diese Aktien niemals zu den hey -Glory -Tagen von 2024 zurückkehren . Hiren Ved: Nun, nichts ist für immer. Lassen Sie sich ein paar Wochen und Monate aufgeben und die Leute werden zu den Grundlagen kommen. Selbst wenn Sie sich ansehen, was sie für das Ökosystem für elektronische Komponentenherstellung getan haben, haben sie die individuellen Aufgaben bei vielen Inputs reduziert, die die Herstellung von Elektronik innerhalb des Landes fördern würden. Es ist also nicht so, dass die Fertigung vergessen wird. Es geht darum, dass Investoren untersuchen, woher das inkrementelle Delta stammt. Die Menschen wurden im Anlagebreil des Marktes positioniert. Aber vielleicht waren die Menschen auf der Verbrauchsseite des Marktes untergewichtig, und daher werden Sie diese kurzfristigen Verschiebungen oder Reallokationen innerhalb der Portfolios sehen. Aber auf lange Sicht wird das Gewinnwachstum von Bedeutung sein. Das ist meiner Meinung nach das, was auf längere Laufe bleiben wird. Die Leute werden das Budget in den nächsten Tagen vergessen. Aber sollte man jetzt eine größere Zuordnung zu einem bestimmten Sektor haben und wenn dies der Fall ist, sollte es den Konsum sein, denn dort gibt es Bewertungskomfort und Delta -Spiel? Hiren Ved: Ja, es gibt einen Fall für eine größere Zuweisung an die Zuweisung an die Zuweisung an die Zuweisung an die Zuweisung an die Zuweisung an die Zuweisung an die Zuordnung zu. Diskretionärkonsum. Egal, ob es sich um Autos oder Einzelhandel handelt, es wird in Zukunft eine Abholung geben. Wir haben bereits festgestellt, dass einige der Verbraucherunternehmen darüber gesprochen haben, dass sich ländliche sich nicht irre, und wenn ich mich nicht irre, erwähnte Dabur, dass sie jetzt auch grüne Schüsse im städtischen Verbrauch sehen.
Ein weiterer Bereich, der aus der Sicht der Verbraucher sehr interessant sein wird, wäre Immobilien und Tourismus. Dies sind zwei Sektoren, die davon profitieren sollten. Angesichts der Tatsache, dass wir jetzt ein sehr enges Fiskaldefizit von 4,4%haben, gibt es RBI den Raum, wahrscheinlich die Preise zu senken. Sie haben bereits eine gewisse Liquidität infundiert. Es ist durchaus möglich, dass sie in der nächsten RBI -Sitzung noch weitere Liquidität investieren und möglicherweise sogar einen Zinssenkungsschnitt betrachten, was bedeutet, dass die zinssensiblen Aktien, NBFCs, Immobilien auch von hier aus einen angemessenen Auftrieb erhalten sollten.
Wenn man Pools im eigenen Portfolio herstellen würde, der eine taktische Zuweisung ist, eine langfristige ist, was würden Sie in diesen Klammern oder Eimer klassifizieren? sind untergewichtig …
Portfolio, kann ich es so nennen? Kann ich es dann im Momentum -Portfolio nennen? HIREN VED: Nein, ich denke eindeutig, dass die Dynamik bei den Verbraucheraktien eindeutig sein wird. Daran besteht kein Zweifel. Bei längerfristiger Investitionen geht es jedoch darum, ein Gleichgewicht in Ihrem Portfolio zu haben. Erst vor ein paar Tagen, als die Leute nicht sehr zuversichtlich waren, kauften die Leute Pharma und Technik. Und jetzt hat jeder Pharma und Technik vergessen.
Sie erhalten also diese kleinen Mini -Zyklen, in denen etwas verstärkt wird. Ich habe das Gefühl, dass die langfristige strukturelle Geschichte der Fertigung in Indien immer noch weitergeht. Capex wird weiterhin in diesem Land ausgegeben, und deshalb werden wir den Verbrauch ausgesetzt, wir haben CAPEX -Exposition, wir haben weiterhin Pharma und wir werden weiterhin mit Technik ausgesetzt. Wir haben einen ziemlich ausgewogenen Ansatz. Wie gesagt, hier kommt der inkrementelle Verschiebung, wo der Mindshare wirklich geht, und diese inkrementelle Verschiebung ist zu diesem Zeitpunkt eindeutig für den Konsum.
