Von Michael S. Derby
NEW YORK (Reuters) – Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, gab an, dass der Vorsitzende der Federal Reserve in dieser Woche angab Prozess, der üblicherweise als quantitatives Ziehen bezeichnet wird.
„Ich denke, wir haben noch Möglichkeiten, die Größe der Beteiligung der Zentralbankanleihen zu verringern, und es gibt noch keine Anzeichen dafür, dass die Marktliquidität genug geschrumpft ist, um die Verringerung der Bestände der Finanzmittel und Hypothekenanleihen durch die Fed zu beeinträchtigen, sagte Powell am Mittwoch einem Hausgremium gegenüber einem Hausgremium gegenüber .
Powells Beobachtungen zur quantitativen Verschärfung oder QT kommen, da die Fed etwas mehr als 2 Billionen US -Dollar aus ihren Beteiligungen abgelöst hat. Die Fed versucht, die Märkte während der Covid-19-Pandemie zu löschen, als sie Billionen an Anleihen kaufte, um die Märkte zu stabilisieren und das Wirtschaftswachstum der Gänse zu stabilisieren, indem sie längerfristige Kreditkosten senkt.
Seit der Fed mit dem QT begann sie, um die Gesamtmarktliquidität, die am deutlichsten in der Niveau der Bankreserven gemessen wurde , sein Hauptinstrument, um die Dynamik der Wirtschaft zu beeinflussen.
Die Fed versucht auch, eine Wiederholung der Ereignisse vom September 2019 zu vermeiden, als während ihres letzten Kapitels von QT zu viel Liquidität aus dem System herausgenommen wurde, wodurch die Fed sie aggressiv wieder hinzufügen.
Die Fed hat eine Reihe von Schritten unternommen, um dies erneut zu vermeiden, z. B. das Tempo ihres Drawdowns und die Einrichtung neuer Liquiditätsanlagen und gleichzeitig mehr Anleitungen zu den Faktoren, die sie beobachtet. Aber es hat sich bemüht, viele Anleitungen darüber zu geben, wann es QT stoppen kann, außer dass dieser Tag nicht unmittelbar unmittelbar bevorsteht.
In den letzten Tagen haben einige Banken ihre QT -Endgame -Schätzungen in Bezug auf den jüngsten Konsens zurückgedrängt, der einen Juni -Stopp -Datum beäugte.
„Die jüngste Kommunikation legt nahe, dass die Fed damit zufrieden ist, QT trotz des Potenzials für eine geringe Sichtbarkeit in die Reservenachfrage in den kommenden Monaten aufgrund von Dynamik der Schuldengrenze weiter zu lassen“, sagte die Ökonomen von Goldman Sachs in einem Bericht am Freitag.
Bankprognostiker sagten, dass die Fed, obwohl sie erwartet hatten, dass die Fed am Ende des zweiten Quartals den Abstand erhöhen würde, aber jetzt, dass dies zum Ende des dritten Quartals stattfindet, wobei die Treasury -Anleihe am Ende des zweiten Quartals abnimmt und die Hypothek beendet im dritten Quartal.
Morgan Stanley -Ökonomen traten auch die QT -Dose entlang.
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