„Während die budgetierten Zuteilungen in Bezug auf das inkrementelle Wachstum unterdrückt erscheinen, bleibt das bestehende Auftragsbuch für Schiene und Verteidigung stark, und es wird erwartet, dass die Anordnungsaktivitäten als Auftragsbestand des Geschäftsjahres 25 abgenommen werden“, sagte er.
Bearbeitete Auszüge aus einem Chat zum Investieren nach dem Budget 2025:
Denken Sie, dass die Auswirkungen des Rs 1 Lakh Crore auf den Verbrauch aus Einkommensteuererleichterungen im Budget mehr auf diskretionärem als auf Grundnahrungsmittel empfinden würden?
Die Einkommensteuererleichterung mit Befreiungsgrenze auf 12 Lakhs (1,275 Mio. GBP für angestellte Personen) und umstrukturierte Steuerplatten dürfte das verfügbare Einkommen in der Gruppe mit mittlerem Einkommen erhöhen, insbesondere in städtischen Gebieten. Der nicht diskretionäre Verbrauch, die Auswirkungen scheinen jedoch aufgrund der Art des Verbraucherverhaltens in diskretionären Segmenten stärker zu sein. Das hohe verfügbare Einkommen kann zu höheren Ermessensausgaben führen. Die Steuersenkungen führen zu Einsparungen von 80.000 bis 1.10.000 Rs pro Einzelperson, die möglicherweise eine höhere Nachfrage in Bekleidung, Schuhwaren, QSR, Schmuck, Elektronik, Reisen, Unterhaltung und Imbetriebnahme führen können. Anhebung, aber die Nachfrage bleibt vergleichsweise unelastisch und es ist unwahrscheinlich, dass er einen scharfen Anstieg erzeugt. Verbrauchsschub im Budget zu klein, um die Investition zu beeinflussen: Saurabh Mukherjea
Welche anderen Sektoren erhalten vom Multiplikatoreffekt eines erhöhten verfügbaren Einkommens hinaus über FMCG und Verbraucherdauern hinaus?
Die Einkommensteuererleichterung wird voraussichtlich mehr verfügbares Einkommen in den Händen junger Indianer hinterlassen und höhere Ausgaben in mehreren Sektoren treiben.
FMCG -Unternehmen dürften vom erhöhten Verbrauch profitieren, was auch zu höheren Werbe- und Werbebudgets führen kann und die Einnahmen für Rundfunkveranstalter und digitale Plattformen steigert.
Kinoketten in der Unterhaltungsindustrie können mit einem Anstieg des Films höhere Spannungen und Auslastungsraten erleben. Quick-Service-Restaurants (QSR) und der Reise- und Tourismussektor könnten ebenfalls gewinnen, da dies die bereits gegenwärtige Verschiebung der Präferenzen der jüngeren Verbraucher gegenüber Freizeit- und Prämienerlebnissen beschleunigt.
Es wird auch erwartet, dass das Bankgeschäft eine positive Dynamik verzeichnet, da ein erhöhtes verfügbares Einkommen ein höheres Einlagenwachstum und eine stärkere Kreditnachfrage steigern wird, was den Finanzinstituten zugute kommt. Darüber hinaus können die Kapitalmärkte zugute kommen, da höhere Einsparungen zu erhöhten Investitionen in Aktien und Investmentfonds führen könnten.
In einer umfassenderen Auswahl kann dieser Verbrauch und die Ersparnisse zu einem weiteren Anstieg des privaten Investitions führen, was zu einer höheren Beschäftigungserzeugung und einer anhaltenden wirtschaftlichen Expansion führt.
Was sind Ihrer Meinung nach die Auswirkungen auf die Bahn- und Verteidigungsaktien für den Rest von 2025, da das Budget bei inkrementellem Wachstum in Capex wenig zu bieten hatte?
Das Gesamtkapitalausgabenziel für das Geschäftsjahr 26 beträgt 11,2 Billionen Rupien, ein Plus von 10% gegenüber dem Geschäftsjahr 25re, aber flach im Vergleich zu den anfänglichen Schätzungen des Geschäftsjahres25BE.
Für Eisenbahnen bleibt das CAPEX -Budget bei 2,5 Billionen Rupien, unverändert gegenüber dem Geschäftsjahr 25re und für das Geschäftsjahr25BE, was geringfügig unter den Erwartungen einer Aufwärtsrevision liegt. In ähnlicher Weise liegt der Verteidigungskapitalaufwand auf 1,8 Billionen Rupien, was auf einen Anstieg von 13% gegenüber dem Geschäftsjahr25 und 5% gegenüber dem Geschäftsjahr25BE zurückzuführen ist, was auf einen stetigen, aber mäßigen Anstieg der Ausgaben hinweist.
Während die budgetierten Zuweisungen in Bezug auf das inkrementelle Wachstum unterdrückt erscheinen, bleibt das bestehende Auftragsbuch für Schiene und Verteidigung stark, und es wird erwartet, dass die Bestellaktivität als Auftragsbestand des Geschäftsjahres25 erfasst wird. Darüber hinaus sollte sich der fortgesetzte Fokus der Regierung auf die inländische Fertigung und die Indigenisierung in den Sektoren in den Sektoren aufrechterhalten.
Investoren in Capex -Aktien wurden nach dem Budget enttäuscht. Denken Sie, dass die Bewertungen in Anbetracht der korrigierten Aktien in den letzten drei Quartalen für einen wieder anfingen, wieder zu kaufen?
Während die Investitionsausgaben des Budgets für Eisenbahnen und Infrastrukturen leicht von den Erwartungen unterworfen waren, gibt es positive langfristige Treiber für den CAPEX-Sektor. Die Erweiterung des Jal Jeevan Mission und des Swamih Fund 2 für erschwingliche Wohnungen zeigt die fortgesetzte Unterstützung der Regierung für die Infrastruktur. Das Budget betont auch die klimafreundliche Entwicklung, wobei der Schwerpunkt auf der Steigerung der Inlandswert-Addition für SolarpV-Zellen, EV-Batterien, Windturbinen und andere Clean-Tech-Komponenten sowie Anreize für Stromverteilungsreformen und die Verbesserung der Übertragungskapazität von Intra-State wird auf die Steigerung der Inlandswert-Addition betont. Die Fokussierung auf Kernenergie, die bis 2047 weitere 100 GW abzielen, ist der Schlüssel zu den Übergangsanstrengungen des Landes und wird das Wachstum im Energiesektor weiter unterstützen.
Angesichts der jüngsten Korrekturen in CAPEX -Aktien scheinen die Bewertungen bequem zu sein, die in diesen Sektoren selektive Investitionsmöglichkeiten bieten können.
Wie bequem sind Sie bei aktuellen Niveau -Ebenen aus Sicht der Bewertung? Glauben Sie, dass die Korrektur in kleinen und Midcaps für ein paar Quartale eine erhöhte Bewertungen und eine Verlangsamung des CAPEX -Wachstums der Regierung dauern kann?
Beim aktuellen Niveau scheinen die Bewertungen relativ attraktiver zu sein, insbesondere bei Large-Cap-Aktien, die im Vergleich zu mittleren und kleinen Kappen mit günstigeren Vielfachen gehandelt werden. Während Mid- und Small-Cap-Aktien möglicherweise ein stärkeres Gewinnwachstum bieten, scheinen ihre Bewertungen immer noch gedehnt zu sein, was trotz ihres Aufwärtspotenzials eine Risikoebene verleiht.
Davon abgesehen bietet der gleichzeitige Auftrieb von Konsum und Capex zusammen mit einer besser erwarteten Fiskalkonsolidierung einen günstigen Hintergrund für Aktien und unterstützt ein breiteres Wirtschaftswachstum.
Während wir bei großen Cap-Aktien angesichts ihrer relativen Stabilität und angemessenen Bewertungen vorsichtig optimistisch bleiben, betrachten wir auch selektiv mit Mid- und Small-Cap-Aktien. Insgesamt werden wir uns auf Unternehmen mit starken Grundlagen konzentrieren, die ein gutes Aufwärtspotenzial bieten können, aber zu vernünftigen Bewertungen. Dieser Ansatz ermöglicht es uns, Risiken und Belohnungen in Einklang zu bringen und gleichzeitig das Wachstum der Taschen zu gewinnen, die im gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfeld das Versprechen bieten.
Wie optimieren Sie Ihre Portfolios nach dem Budget?
Nach dem Budget verfolgen wir einen strategischen und ausgewogenen Ansatz, um unsere Portfolios zu optimieren. Einerseits bieten der Anreiz für den Verbrauch und der Vorstoß für das Wachstum von Infrastrukturen einen günstigen Hintergrund für Large-Cap-Aktien und ausgewählte Mid- und Small-Cap-Aktien.
Wir passen unser Portfolio an eine Mischung aus Wachstumssektoren und defensiven Wetten an, wodurch ein diversifizierter, aber risikobereinigter Ansatz zur Navigation der sich entwickelnden Marktbedingungen geschaffen wird.
