Und deshalb würde ich gerne glauben, dass dies die Chancen für uns aus markter Sicht im Portfolio nur erweitert, und wir können uns wahrscheinlich eine Portfoliokonfiguration ansehen, die bei der Zukunft etwas gesünder und ausgeglichener ist. In diesem Sinne glauben wir also, dass dies ein willkommenes Budget ist.
Es ist also ein willkommenes Budget in der Tat, aber helfen Sie uns zu verstehen, welchen Faktor Sie zu diesem Zeitpunkt am meisten Gewicht geben. Ist es der Budget-Jubel, der die Märkte von hier aus oder vielleicht die Bedenken hinsichtlich der Herabstufung des Gewinns weiterhin bestehen oder der Überhang mit den Tarifsanktionen in Bezug auf den Handel mit Indien-USA bestehen. Also, für welchen Faktor ist Ihrer Meinung nach das Wichtigste, auf das man achten muss? Taher Badshah: Jetzt mit dem Budget, das erledigt und abgestaubt ist und seinen Zweck in Bezug auf die Neukalibrierung der wirtschaftlichen Ziele erfüllt hat. Unsere Ansicht war im Grunde genommen, dass der erste Teil von 2025 auf insgesamt markter Sicht der erste Teil von 2025 langsamer ist, da wir mit einigen dieser Herausforderungen konfrontiert werden, die Sie erwähnt haben View und die globalen Handelskräfte, die derzeit im Spiel sind, denke ich, dass dies einige Teile der erwarteten Marktfaktoren waren, von denen wir dachten Im Moment haben wir die Ansicht, dass die zweite Jahreshälfte wahrscheinlich der Teil des Jahres sein wird, in dem wir anfangen werden, Renditen zu erzielen. Wir gehen also einen langweiligen Teil des Jahres durch, in dem wir wahrscheinlich wie heute nach unten tenden. Wir gehen auch eine gewisse Zeit durch absolute Korrektur und dann beginnen wir, das Tempo zu wählen, während der Verdienstzyklus dann wieder in die zweite Hälfte oder vielleicht in Richtung des letzten Teils von 2025 wiederbelebt wird. Also, ja, wir waren von der Seien Sie, dass einige dieser Herausforderungen in Bezug auf die Abwärtsüberarbeitung von Einnahmen, die globalen Handelskräfte aufgrund der Änderung der Verwaltung der USA und einige unserer eigenen lokalen Faktoren wahrscheinlich in der ersten Hälfte gegen uns sein werden, und dann beginnen wir schließlich auszubauen aus dort an. Was also auf dem heutigen Markt schwenkt, steht im Einklang mit dieser Ansicht. Obwohl ich gerne glauben würde, dass die Reaktion, die der Markt in den letzten Wochen gegeben hat, insbesondere unsere indischen Märkte und einige der Schwellenländer, etwas brutaler war, als wir erwartet hätten.
Wir hätten wahrscheinlich in der ersten Jahreshälfte an einen allmählicheren Marktrückgang gedacht, aber hier sind wir. Der Markt hat in kürzerer Zeit eine viel größere Korrektur in der Intensität festgestellt. Also, hier setzen wir uns nieder und dann bauen wir uns allmählich auf. Der Großteil des größeren Schadens, der im ersten Teil von 25 passieren musste, ist wahrscheinlich aus meiner Sicht.
Wenn Sie die Sektorspezifikation erhalten müssen, wie sehen Sie die Verteidigungsaktien sowie die PSU -Aktien zusammen mit Capex -verwandten Namen aus, da wir aus dem Budget verstehen, dass die Verteidigungszuweisung nicht mit dem übereinstimmte, was die Straße erwartet hat. Wie ist Ihre Sicht auf Verteidigung und PSUs und besonders auch auf die Capex -bezogene Front? Taher Badshah: Ich würde also gerne denken, dass wir uns die Zahlen im Kontext des Marktes ansehen müssen. Und während wir auf einem absoluten Niveau das spüren, und vielleicht sogar für uns alle, denken wir vielleicht, dass das 10% -Wachstum, das für die öffentliche Ausgaben in diesem Budget zugewiesen wurde, im Vergleich zu Let uns sagen, die in den letzten zwei Jahren zugewiesen wurde Offensichtlich gibt es eine Verzögerung in dieser Ausmaß.
Aber wenn wir es uns ansehen und im Kontext des Marktes gegenüberstellen, was bereits viele dieser industriellen Namen als Ergebnis bestraft hat, was sollte jetzt ein Ausgangspunkt sein?
Unser Ausgangspunkt sagt uns jetzt, dass es eine gewisse Enttäuschung gibt und die wahrscheinlich vom Markt bewertet wurde, und worauf wir uns jetzt freuen sollen 12 Monate Zeit.
Obwohl die Budgetzuweisung mit 11,2 Lakh Crores nur um 10% höher ist, können wir sicherstellen, dass die 11 Odd Lakh Crores wahrscheinlich im Laufe des Jahres verbracht wird?
Wir hatten im letzten Jahr einen Mangel an Ausgaben gegenüber den Budgetschätzungen um 8 ungerade Prozent und 5% im Vorjahr. Können wir eine Situation haben, in der wir dieses Jahr unser Ziel überschreiten könnten, da dies wahrscheinlich auch möglich ist.
Was wir jetzt messen müssen, ist, was wir in Bezug auf die Ausgaben von hier aus sehen. Und monatlich, wenn die Zahlen, die auch für das Geschäftsjahr 25 budgetiert sind Die 12 des folgenden Jahres im Vergleich zu etwa 75.000 ungeraden Crores, die wir in den letzten 12 Monaten verbracht haben.
Wenn Sie es also aus diesem relativen Standpunkt aus betrachten, werden wir wahrscheinlich eine Beschleunigung sehen. Und wenn wir diese Beschleunigung über einen bestimmten Punkt hinaus sehen, wird sich der Markt von der Tatsache entern abgeben , was ziemlich umfangreich ist und seine eigenen Auswirkungen aus einem zweiten Ordnung und Multiplikatoreffekten der dritten Ordnung auch in der Wirtschaft haben sollte.
Ich möchte jetzt auf diesem Niveau mit einigen dieser industriellen Namen ziemlich schlecht getroffen, ich würde sie viel konstruktiver ansehen.
Natürlich können wir nicht so genau wie wir wissen, aber die Zeit ist, dass es eine Zeit gibt, wie ich sagte, der Großteil des Schadens, der angerichtet werden musste, wahrscheinlich zu tun. Wir mögen etwas mehr davon sehen, aber der größere Teil davon ist getan.
Deshalb sehen wir dort draußen eine konstruktivere Sicht. Wir versuchen auch, einige Verbrauchsmöglichkeiten aufzubauen, um dieses Gleichgewicht einzubringen, und wir versuchen auch, einige der exportorientierten Möglichkeiten auch im Auge zu behalten Seien Sie auch einige Möglichkeiten, die von dort aus kommen.
Wir spielen also weiterhin einen Teil dessen, was wir letztes Jahr gespielt haben, und bauen ein paar Dinge um es herum, wenn wir sehen, dass sich Chancen ergeben, und während sich die Dinge im Laufe des Kalenderjahres 25 entwickeln.
Ich wollte nur, dass Ihre Einstellung das gibt, gibt es etwas, das Sie mehr über die Art von Sanktionen und die Tarifaufsetzung lesen Die Tarifaufnahme in China bleibt immer noch bestehen. Sie erreichen die Frist, aber China nimmt keinen Rücksitz ein, hat auch angekündigt, dass sie ausgewählten Waren den Tarif auferlegen werden. Hilf uns also zu verstehen, dass es eine Möglichkeit gibt, die derzeit für Indien liegt, denn wenn diese Tarife auferlegt werden, gibt es für ein anderes Land keinen Nutzen. Aber angesichts dieses Szenarios hat ein Sektor, von dem Sie glauben Voll kristallisiert, bis sie kristallisiert sind, ist es sehr schwierig, sich darauf zu besichtigen.
Sie können sehen, dass sich über einen Zeitraum von 24 Stunden eine Haltung verändert hat. Es ist also eindeutig sehr schwierig, vorherzusagen. Ich würde lieber in einer solchen Situation warten, um zu sehen, was genau herausstellt und wo es sich niederlässt.
Es wird einige Richtlinien geben, die abgeschlossen und implementiert werden. Es ist besser, einen Anruf zu entgegennehmen, der einige davon vorab vornimmt.
Ich denke, der Druck und die Ziehungen der US -Wirtschaft haben eine einigermaßen komplexe Ordnung, und es gibt kein einfaches Ja oder Nein, was Zölle usw. betrifft.
Selbst für China gibt es in gewissem Maße, wie Sie sagen, dass 10% überlegt werden und die erste Instanz tatsächlich niedriger ist als die wahrscheinlich vor einigen Monaten während der Wahl. So gab es in diesem Ausmaß auch einen Aufstieg nach unten. Wir müssen also einige der Realitäten im Auge behalten und nicht unbedingt zu Schlussfolgerungen springen.
Besonders aus Portfolio-Sicht versuchen wir hier nicht, etwas vorzubeugen. Wir mögen einige dieser Themen, die inländischer waren, was wichtig war, und es gab bestimmte Gebiete, in denen wir der Meinung waren Erhöhen Sie den Marktanteil im globalen System der Dinge, dort haben wir bestehen und haben eine Verurteilung aufrechterhalten.
Einige der neuen aufstrebenden Gebiete, die aufgrund von Mexiko plus einem oder Kanada und einer Situation entstehen, die wir nicht unbedingt einspringen möchten, bevor wir die Realität vor Ort sehen möchten. Daher haben wir wahrscheinlich keine Wahl, sondern um unsere Pferde weiter zu halten.
Glauben Sie in diesem Sinne, dass dieser Handelskrieg, der nur erwartet wird, dass es eskaliert, Indien für FIIS erneut attraktiv machen würde, weil die Art von Abflüssen, die wir gesehen haben, bisher beispiellos waren. Glauben Sie, dass sich dieser Handelskrieg von einem FII -Standpunkt aus für Indien als vorteilhaft herausstellen könnte? Taher Badshah: In der Gesamtebene gab es diese Erwartung in jedem Fall, dass Indien nicht unbedingt mitten im Kreuzfeuer sein würde. Wir hätten wahrscheinlich einige Auswirkungen und vieles mehr daraus, dass das globale Wachstum verlangsamen kann, wenn einige dieser Handelskalationen, Handelskriege eskalieren würden.
Ich denke also, dass das Szenario immer noch bleibt, aber ich glaube in keinem Fall, dass die Erwartung, dass Indien in dieser Hinsicht stark bestraft wird. Ich denke also, das ist nicht unbedingt der Fall, aber es könnte auf dem Weg sein, wie ich sagte, einige Möglichkeiten, die für Indien zustande kommen könnten, und es ist besser, nicht vorzubeugen, wenn überhaupt, und zu versuchen, einfach das zu beobachten Spiel von der Seitenlinie in dieser Phase.
Ich denke auch, dass es für die USA auch keine einfache Entscheidungsfindung ist, während es ein wenig von der politischen Rhetorik geben könnte, und wir wissen auch, was die anderen Überlegungen sind.
Sie werden wahrscheinlich einige der Zölle nachgeben, versuchen, aus diesen Ländern im Wesentlichen zu verhandeln und etwas anderes für sich selbst herauszuholen, was auch immateriell ist, aber es ist für sie wichtig. Ich denke also nicht, dass wir die Wirtschaft als wirtschaftliche Überlegungen und andere Überlegungen gleichzeitig verwechseln sollten.
Meiner Meinung nach wird FIIS zurückkehren, wenn wir die Situation im Allgemeinen sehen. Es wird eine Funktion größerer Zyklika sein, in der Indien wieder in ein Szenario der Aufwärtsüberarbeitung des Einkommens einbezieht, Dollar setzt sich als Währung nieder, insbesondere nach dem Handelskriegsbezogene Zeug, die Währung der Schwellenländer stabilisiert sich und bewegt sich nach oben, und ich denke, wenn dieses Szenario wäre Um sich wahrscheinlich zu entwickeln, wird dies wahrscheinlich der größere Grund für die FII -Flüsse sein, um wieder positiver auszusehen als im Laufe der letzten sechs Monate.
