Ich habe also das Gefühl, dass wir diese Ebene aus der akkumulierten Perspektive betrachten sollten. Aus Sicht der Note 50 -Ertrag, aus Sicht der Bewertung sind wir also der Meinung, dass die Bodenbildung vorhanden ist.
Wenn ich eine breitere Marktperspektive betrachte, bin ich immer noch festgestellt, dass und unsere Hausansicht auch, dass die mittlere und kleine Kaps mehr Druck sehen können. Heute handelt der MidCap -Index derzeit irgendwo etwa 27 -mal PE -Verhältnis, was viel höher als um 18,5 liegt, wo der Nifty 50 -Index handelt. Aus breiterer Marktperspektive sehen wir also mehr Schmerzen. Aus makroischer Sicht sind wir jedoch ein wenig optimistisch. Wir denken, dass der größte Teil der Schmerzen aus einer Makro -Verlangsamungsperspektive jetzt vorbei ist. Indien hat auch begonnen, mit Großbritannien in Bezug auf Handelsabkommen zu verhandeln. Wahrscheinlich wird es in der zweiten Jahreshälfte eine Art Handelsabkommen zwischen Indien und den USA geben. Aus einem Gefühl sind wir also immer noch schwach. In Zukunft haben sich die staatlichen Ausgaben jedoch verbessert. Unsere Beziehung zu den USA ist in den nächsten Monaten oder so sehr kritisch.
Aber ich habe das Gefühl, dass die Tarifspannungen, die auf Schwellenländern und Geld in die Kurvenfahrt waren Märkte abseits der entwickelten Märkte.
Aus dieser Perspektive habe ich auch das Gefühl, dass wir uns irgendwo eine Art Bodenformation ansehen, zumindest im Largecap -Raum. Aus Sicht der Makros werde ich Ihnen einige Datenpunkte geben, an denen wir verfolgen. Eine davon ist, dass die Regierungsausgaben sich verbessert haben.
Monsun war gut. Wir haben also festgestellt, dass sich die Inflation abkühlt. Sogar RBI hat begonnen, die Preise zu senken. In der Tat erwarten wir eine weitere Tarif -Kürzung in der Monetarischen Politik im April, und wir haben auch Liquiditätsinfusionen aus dem RBI gesehen, sodass dies auch ein wenig unterstützend ist. Aus Makro -Sicht, wenn wir in dem kommenden Monat eine Überraschung sehen, werden wir vielleicht sehen, dass Geld in großem Umfang wieder zu den Aktien wechselt.
Sie haben erwähnt, wie die Largecaps jetzt angesichts des unerbittlichen Verkaufs von FIIS ausgeschöpft sind. Tatsächlich hört es einfach nicht auf. Wir haben gesehen, wie gestern 6000 Crores verkauft wurden. Also, wenn die LargeCaps ausgelöst sind oder wenn Sie so wollen, sind sie jetzt zur Perfektion gepreis, was sind die Werttaschen für Sie? Was sind die Sektoren, in denen Sie Wert sehen? Wie soll man sich jetzt auf dem Markt positionieren? Jitendra Gohil: Wenn wir mit internationalen Investoren sprechen, die größte Sorge für sie selbst in LargeCap in Indien investieren, finden sie kein großes Unternehmen, das tatsächlich weltweit dominiert.
Wenn ich also China betrachte, gibt es einige Unternehmen, die weltweit tatsächlich sehr stark sind. In den USA gibt es mehrere Unternehmen, in Europa gibt es auch mehrere Unternehmen.
Wenn ich mir KI, Datenboom anschaue, haben wir jedoch keine großen Unternehmen, die in den nächsten 5 bis 10 Jahren in der globalen Arena tatsächlich dominieren werden.
Im Moment sind FPIs in der Stimmung, diese Märkte zu betrachten, in denen diese Unternehmen stark Milliarden Dollar investieren und versuchen, diese Art von Marktchancen zu schaffen.
Aus indischer Sicht sind wir jedoch größtenteils eine inländische, konsumorientierte Wirtschaft, und daher ist der Makro am meisten wichtig. Wie wir also sehen, wie ich zuvor geantwortet habe, habe ich das Gefühl, dass früher oder später eine Art Umkehrung des Trends passieren könnte, aber das wird sehr allmählich sein.
Wenn Sie mich fragen, dass die Sektoren zu dem nächsten Wachstum führen, sind die Banken im Rahmen des Largecap -Raums unterbewertet und die Banken des Privatsektors und die Banken des privaten Sektors sind ebenfalls auf ein Niveau zurückzuführen, das ein wenig bequem wird.
Ich habe das Gefühl, dass einige der Finanzdaten ziemlich anständig aussehen. Wenn ich mir ansehe, lass uns 12 bis 18 Monate ansehen und wo eine Position wahrscheinlich Verbraucher ist. Wenn ich also die Regierung anschaue, diskutieren Sie auch über die achte Lohnkommission und hoffentlich sehen wir bis zum nächsten Jahr möglicherweise eine Umsetzung.
Und in Zukunft bin ich der Meinung, dass die Steuererhebung für die Regierung anständig ist, wir haben in Zukunft keinen fiskalischen Druck, so wie wir unser Haushaltsdefizit konsolidiert haben. In den nächsten drei bis fünf Jahren haben wir keinen so massiven Gegenwind.
Meiner Ansicht nach sollte sich die Regierung also auf den bisherigen Verzögerung der Verbrauchsausgaben konzentrieren. Aus dieser Perspektive sind diskretionäre Verbraucherunternehmen, insbesondere die Autos, die weitere 5-10%korrigieren, der Raum von 12 bis 18 Monaten meiner Meinung nach ziemlich gut aussieht.
Ein anderer Sektor, ich würde sagen, dass Reisen, Tourismus und der Fluggesellschaft für mich ziemlich anständig aussehen. Ich bin der Meinung, dass die Regierung ein wenig hinter sich hat, um den Konsumstimulus bereitzustellen, aber das obere Ende des Verbrauchs ist ziemlich robust und wir sind der Meinung, dass dieser Trend fortgesetzt wird.
Einige der Hotelaktien, die in dieser Korrektur korrigiert wurden, auch einige der Fluggesellschaften oder Reisen und Tourismus, diese Art von Unternehmen, die wir aus einer Sicht von 12 bis 18 Monaten betrachten, also ist es auf der Largecap und wo und wo Wir betrachten die Möglichkeiten von Möglichkeiten.
Sprechen Sie auch mit uns über die gesamte Diskussion im Zusammenhang mit dem Pharma -Raum auf die Auswirkungen von Trump -Tarifen. Wenn es überhaupt umgesetzt wird, wirkt es sich auf die Unternehmen drastisch aus, da wir gerade Dr. Reddy auch ein bisschen besorgt haben, dass dies die Entwicklung ist, die sie verfolgen. Auf der anderen Seite sagen einige jedoch auch, dass es unwahrscheinlich ist, dass diese harte Sanktion angesichts der Größe und des Beitrags indischer Pharmaunternehmen in den USA auferlegt werden kann. Wie lesen Sie im Pharma? Die Situation ist jedoch äußerst flüssig. Aber wenn wir darüber diskutieren, sagen wir, US -Tarife, waren sie ziemlich langsam. Die Art von Erzählung war also früher, dass es am ersten Tag eine Menge Tarife für China geben wird, dann dieser 25% ige Tarif auf Mexiko und Kanada, der ab dem 4. März umgesetzt wird, und lassen Sie uns sehen, ob sie sie Gehen Sie damit wirklich fort.
Es ist also kein Einwegverkehr. Wenn die USA beginnt, mehr Zölle auf das indische Pharma zu setzen, wird ihre Wirtschaft auch große Probleme haben. Und die Gesundheitsversorgung ist in den USA bereits sehr teuer.
Ich sehe also, dass es sich um eine Verhandlungstaktik aus den USA handeln könnte, und langsam und nach und nach werden wir feststellen In dieser Art von Verkaufen wird dies zu einer Kaufgelegenheit.
Aus Pharma -Sicht bleiben wir also immer noch übergewichtig in der Pharma. Wir glauben, dass es eine strukturelle Geschichte ist. Und ob die Zölle diesen Sektor verletzen werden, die Zeit wird sagen, aber wir sind der Meinung, dass die USA in indischen Pharmazeutika nicht sehr hart sein werden.
Und in der Tat sprachen die USA davon, das Biosecure -Gesetz zu verabschieden, in dem sie sich erhöhen wollen oder ihre Importe diversifizieren wollen. Derzeit konzentrieren sich ihre Importe in China, die sie diversifizieren möchten.
Netto-Netz, wir brauchen uns und wir brauchen uns. Ich hoffe also, dass es ein Angebot gibt. Und denken Sie daran, selbst Piyush Goyal hat kürzlich erwähnt, dass Indien in der zweiten Jahreshälfte eine Art Vertrag mit uns probiert. Ich bin der Meinung, dass Pharma ein Sektor sein sollte, den man bei dieser Korrektur betrachten sollte.
Der andere Sektor, der für viele Analysten attraktiv aussieht, ist das Metallpack. Sie sagen, dass es ein bisschen Konsolidierung gegeben hat. Tatsächlich ist die Konsolidierung im Metall vorbei. Die Preise haben begonnen, abzuholen. Ist es Zeit, dass Metalle glänzen? Wir sind extrem optimistisch mit Gold und wir glauben, dass man 5% bis 7% ihres Goldbetrags haben sollte. Gold ist eine strukturelle Geschichte.
Wenn ich also Gold kaufe, wenn ich mir die Börsenperspektive und die Metallaktien anschaue, bin ich der Meinung, dass es sich um ein taktisches Spiel handelt, aber kein strukturelles Spiel. Es gibt ein paar Gründe. Erstens war China der Fahrer für Metallpreise.
Immobilien als Prozentsatz des BIP lagen irgendwo über 25% und jetzt, da die chinesische Wirtschaft diesen Schmerz durchläuft, in dem Immobilien zu kämpfen haben, bin ich der Meinung, dass die Metallnachfrage ein bisschen schwach bleibt.
Wir sehen uns auch an, wie Donald Trump Beschränkungen, Bergbaubeschränkungen oder Umweltbeschränkungen, die diese Unternehmen haben, verringern wird. Wenn die Inflation in den USA höher ist, gibt es Anreize, über niedrigere Rohstoffpreise einen ausgefallenen Einfluss zu haben. Wir haben also bereits höhere Bohraktivitäten in den USA gesehen.
Wir versuchen, Nicht-OPEC-Mitglieder dazu zu bringen, mehr zu produzieren. Tatsächlich möchte die USA mehr Öl und Gas in andere Märkte exportieren und heute produzieren sie, wenn ich mich nicht irre, mehr als 30 Millionen Barrel Öl und auch, wenn wir diese Verhandlungsmacht mit Russland schaffen wollen, um den Krieg zu beenden , Ölpreise sollten niedriger sein.
Metalle, Öl, all diese Rohstoffe werden also mehr Korrektur verzeichnen. Wir sind also in diesem Raum überhaupt nicht extrem optimistisch. Es könnte eine tote Katze geben, wenn China sich erholt. Aber Net-Net, ich habe das Gefühl, dass man sich von Metals Pack als Ganzes fernhalten sollte.
Das ist ein sehr interessantes Bücherregal in Ihrem Rücken. Angesichts der turbulenten Zeiten auf den Märkten, wenn Sie eines der Bücher für unsere Zuschauer empfehlen möchten, findet jeder auf den Märkten nur Möglichkeiten und sehen sein Portfolio von Tag zu Tag. Jitendra Gohil: Es ist eine sehr relevante Frage . Gehen Sie also für Gefangene der Geographie, das ist das Buch, das ich am meisten liebe. Im Moment müssen wir den geopolitischen Rahmen verstehen, den wir durchmachen, und aus dieser Sicht, was ich aus dem, was weltweit passiert, verstehe mit geopolitischen Gleichungen. Und wenn man diese geopolitische Gleichung richtig machen kann, können sie wahrscheinlich ein langfristiges Portfolio erstellen. Gehen Sie also Gefangene der Geographie, das ist ein schönes Buch.
