Der große Weisen des modernen Baseballs, Yogi Berra, sagte: „Es ist schwierig, Vorhersagen zu treffen, insbesondere über die Zukunft.“ Seine Beobachtung gilt in allen Lebensbereichen, insbesondere in der Welt der Hochtechnologie.
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Im November 2022 veröffentlichte Openai Chatgpt und zeigte uns, wie generative KI unsere Vorstellungen darüber zerstören kann, was maschinelles Lernen kann. Im vergangenen Monat veröffentlichte das chinesische Startup Deepseek sein neuestes KI -Modell R1 und schüttelte die Welt der Shakers auf.
R1 hat Berichten zufolge die besten KI -Modelle der amerikanischen Szene übertroffen – aber was diese Entwicklung wirklich wichtig macht, ist wie. Das R1 -Modell ist Open Source, und Deepseek hat behauptet, dass die Schulungskosten der KI – die kombinierten Kosten für die Hintergrundtechnologie und die Hardware, die es ermöglichen – nur 6 Millionen US -Dollar beliefen. Dies ist ein winziger Teil der Kosten, die mit einigen von den US-amerikanischen AI-Systemen wie Chatgpt, Gemini oder Grok basierenden KI-Systemen verbunden sind.
Aber ist dies ein Zeichen für eine seismische Veränderung der KI-Entwicklung oder nur eine einmalige Anomalie? Der Baird -Analyst Tristan Gerra neigt zu letzterem und schlägt vor, dass dies eher eine Ausnahme als der Beginn eines Trends sein könnte.
„Deepseek hat eine hohe Neuheit, aber die Zeit wird zeigen, ob es zu einer Störung der aktuellen KI -Modelle und der KI -Architekturen führt – wir vermuten nachdrücklich, dass dies nicht der Fall ist. Die behaupteten Kosten scheinen unrealistisch und basieren auf vorhandenen KI -Forschung und GPU -Architekturen, weshalb nicht mit der Menge der bereits eingesetzten KI -Kosten vergleichbar sind, ohne die Deepseek nicht existieren würde. Darüber hinaus sehen wir die Implementierungen von niedrigeren/niedrigeren Kosten als Antrieb der weiteren Nachfrage nach KI-Systemen, wobei die Preiselastizität einen entsprechenden Anstieg der GPU-Volumina vorantreibt “, meinte Gerra.
In diesem Sinne verdoppelt Gerra auf Nvidia (Nasdaq: NVDA) und Micron (Nasdaq: MU) als Top -KI -Spiele. Beide Unternehmen sind Branchenführer, beide genießen einen starken Kaufanalyst -Konsensbewertungen und beide profitieren vom unerbittlichen Wachstum der KI. Schauen wir uns genauer an.
Nvidia
Erstens auf unserer Liste ist Nvidia nicht nur das weltweit größte Halbleiterunternehmen, sondern ist eines der größten börsennotierten Unternehmen an der Wall Street. Die Aktie des Chipherstellers verlor nach den Schlagzeilen von Deepseek, dem größten eintägigen Rückgang, der jemals verzeichnet wurde, historische 590 Milliarden US-Dollar.
Die Geschichte geht weiter
Der meteorische Anstieg von Nvidia wurde jedoch gut dokumentiert und selbst den jüngsten Deepseek-Verlust ausmacht. Die Aktie hat in den letzten drei Jahren um 441% zugenommen. Die Gewinne sind mit sehr starken Verkäufen Hand in Hand gekommen, da sich die GPU-Chips von NVIDIA bei Rechenzentrumsbetreibern und AI-Anwendungsentwicklern als am beliebtesten erwiesen haben.
Die Freilassung von R1 war eine direkte Herausforderung für diese Dominanz. Laut Deepseek verwendet ihr neuestes KI-Modell nicht die neuesten Versionen der Top-End-Prozessorchips oder stützt sich genauso auf Hochgeschwindigkeits-Computing. Infolgedessen macht es nur einen Bruchteil der Stromanforderungen, die wir in etablierten AIs sehen. Wenn R1 diesem Hype gerecht wird, würde er das erste eines neuen Modells der KI sein, und Nvidia, das seinen Erfolg auf der Dominierung des Marktes für teure, hochwertige AI-fähige Prozessorchips basiert, werden gezwungen, sich anzupassen schnell. Das erschreckte offensichtlich Investoren.
Nvidia seinerseits scheint diese Entwicklung intensiv zu nehmen. Das Unternehmen veröffentlichte eine Erklärung, in der Deepseek für seinen beeindruckenden Fortschritt in der KI-Technologie gelobt wurde, insbesondere bei der Demonstration der Testzeit-Skalierungsfunktionen des Modells. Das Unternehmen stellte auch fest, dass Deepseeks R1 immer noch auf früheren KI -Modellen basiert – und diejenigen, die traditionellere KI -Trainingsmethoden verwendet haben.
Unter der Annahme, dass Nvidia korrekt ist, verschwindet der Markt für High-End-AI-fähige Chips nicht-und Nvidia hält trotz Verzögerungen in der neuen Blackwell-Serie die führende Position in diesem Markt. Und im vergangenen Sommer hat Nvidia den Nachfolger der Blackwell -Serie Rubin vorgestellt, einer neuen GPU -Architektur, die 2026 veröffentlicht wurde.
In den letzten Finanzergebnissen, die das dritten Quartal von25 abdecken, erzielte NVIDIA einen Umsatz von 35,08 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 93% gegenüber dem Vorjahr und die Prognose um 1,95 Milliarden US-Dollar. Unter dem Fazit betrug das NVIDIA-Nicht-GAAP-EPS von 81 Cent 6 Cent pro Aktie besser als erwartet. Das Unternehmen beendete das dritte Quartal im dritten Quartal mit 38,5 Milliarden US -Dollar in bar und anderen liquiden Vermögenswerten und stellte dem Unternehmen tiefe Taschen, um einen Sturm zu überstehen.
Für Tristan Gerra ist der Schlüssel hier, dass Nvidia ein solider Spieler mit einer starken Produktlinie bleibt. Der 5-Sterne-Analyst sagt in seiner Einstellung zu NVIDIA: „Wir senken unsere 2H-Bruttomarge-Schätzung für NVIDIA aufgrund unserer Erwartung einer niedrigeren Mischung aus GB200 gegenüber B200/B300 in diesem Jahr auf der Grundlage von Problemen auf Systemebene. Reduzierung unserer Grace Unit -Schätzung in diesem Jahr um 1 m auf 1,5 m Einheiten, um die Implementierungsherausforderungen zu berücksichtigen; Diese Mix -Verschiebung könnte den Aufwärtstrend unserer KI -Umsatzschätzung für das Jahr verringern. Keine Änderungen an unseren EPS -Schätzungen: Über einen erwarteten B200 -Kanal -Druck hinaus erwarten wir eine starke B300 -Nachfrage, während die Rubin -Plattform ein weiteres Leistungs-/Einnahmenwachstum katalysieren sollte. NVDA bleibt eine beste Idee. “
Als „beste Idee“ erhalten die NVIDIA -Aktien von Gerra ein Outperform (dh Kaufen) Rating, dessen Kursziel von 195 USD für die Aktie einen Anstieg um 49% gegenüber dem aktuellen Niveau im nächsten Jahr impliziert. (Klicken Sie hier, um Gerras Erfolgsbilanz zu sehen)
Insgesamt halten die NVIDIA -Aktien ein starkes Kaufrating von dem Analyst Consensus der Straße, basierend auf 39 jüngsten Bewertungen, die 37 zu kaufen und 3 zu halten. Die Aktien werden derzeit für 131,14 USD gehandelt und haben ein durchschnittliches Kursziel von 178,86 USD, was auf ein einjähriges Aufwärtspotenzial von 50%hinweist. (Siehe NVDA -Aktienprognose)
Mikron -Technologie
Als nächstes auf unserer Liste steht Micron, eine Halbleiter -Chipfirma aus Boise, Idaho. Das Unternehmen ist besonders bekannt für seine Speicherchips, wesentliche Komponenten des KI-Booms. Die HBM-Chips (High-Bandwidth-Speicher) von Micron eignen sich besonders für KI-Verwendungen.
Im Februar letzten Jahres kündigte Micron an, mit Nvidia zusammenzuarbeiten und seine HBM3E-Chips für das größere Unternehmen in seinen KI-fähigen Halbleitern zur Verfügung zu stellen. In jüngerer Zeit wurde Microns HBM4 für die Verwendung in NVIDIAs bevorstehender Rubin -Plattform ausgewählt. Micron rühmt sich, dass seine HBM -Chips mit der Leistung seiner Konkurrenten übereinstimmen oder übertreffen können und gleichzeitig 30% weniger Strom verbrauchen und ihnen einen Wettbewerbsvorteil in einem schwierigen Feld verschaffen.
Wie Nvidia oben hat Micron mit der Veröffentlichung von Deepseeks R1 einen harten Treffer erzielt. Micron hat wie die meisten seiner Kollegen in den letzten Jahren stark von dem Anstieg der KI profitiert. Durch das Fortschreiten und Bereitstellen der leistungsstarken Speicherchips, die von AI-Rechenzentren und Hochgeschwindigkeits-Computing erforderlich sind, ist das Unternehmen jedoch für Deepseeks Veröffentlichung eines niedrigeren, weniger energiehungrigen KI-Konkurrenten anfällig. Die Chips verbrauchen weniger Leistung, halten aber ihre Leistung: die Hauptqualitäten, die erforderlich sein werden, um mit Deepseeks Modell zu konkurrieren.
Wie Nvidia oben kommt Micron mit einer Aufzeichnung von Erfolgen in diesen Kampf. Die Gewinne und Einnahmen des Unternehmens waren in den letzten Quartalen beide nach oben. Im letzten gemeldeten Zeitraum, dem zweiten Quartal von 25, dem Umsatz von Micron, einem Umsatz von 84% gegenüber dem Vorjahr um 84% und die Street-Erwartungen, während das Nicht-GAAP-EPS von 1,79 USD die Prognose um 2 Cent übertraf. Micron hatte am Ende des Geschäftsquartals 6,7 Milliarden US -Dollar in bar und Bargeldäquivalenten.
Wenn wir erneut bei Baird Analyst Gerra einchecken, finden wir ihn optimistisch auf Micron und nennen die Exposition des Unternehmens gegenüber Nvidia Rubin als Schlüsselpunkt. Gerra sagt über Micron: „Wir sind optimistisch auf der Rampe von Rubin, was im weiteren Sinne für HBM -Gehalt sehr positiv sein wird. Die größere Würfelgröße und die E/A -Anzahl von Rubin bedeuten eine Erhöhung der HBM -Kapazität um 30%+, die zur Unterstützung des Flachvolumens erforderlich sind. Diese Dynamik stützt die anhaltende enge HBM -Versorgung im Jahr 2026 und kommt unserer Ansicht nach Preisgestaltung/Marge zugute. Micron ist als wichtiger HBM -Lieferant von 2H25 gut verankert, während Samsung weiterhin kämpft. Das Volumen der niedrigeren Gnade ist positiv für DDR5. Micron bleibt eine beste Idee. “
Mit Blick auf die Zukunft gibt der Analyst MU mit einem Kursziel von 130 USD eine Outperform (dh Kauf) mit einem Kursziel von 130 USD an, das für die nächsten 12 Monate auf 42% hinweist.
Das starke Kauf -Konsens -Rating für Micron basiert auf 23 jüngsten Überprüfungen, die auf 21 Käufe und 2 Holds auftreten. Die Aktien kosten 91,68 US-Dollar, und ihr durchschnittliches Kursziel von 136,1 USD ist etwas bullischer als die Baird-Ansicht, was auf ein Jahr auf 48%hindeutet. (Siehe MU -Aktienprognose)
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Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind ausschließlich die der vorgestellten Analysten. Der Inhalt soll nur für Informationszwecke verwendet werden. Es ist sehr wichtig, Ihre eigene Analyse durchzuführen, bevor Sie Investitionen tätigen.
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