Und es ist unmöglich, wenn Tausende von Unternehmen eine solche Art von Wachstum projizieren. In den kleineren Unternehmen gibt es also viel Schaum in diesem Markt, in denen viele Betreiber wahrscheinlich auch aktiv wurden und dann viele Preise aktiv waren.
Wenn Sie jedoch nur nach 15 bis 20 Aktien suchen, gibt es viele Möglichkeiten, die sich herausstellen. Für mich geht es darum, was Ihr langfristiges Renditenziel ist. Wenn Sie auf 20% plus Returns -Ziel abzielen, ist es fast unmöglich, dies in den LargeCaps zu erreichen. Der einzige Weg, wie Sie 20% plus Gewinnwachstumsunternehmen finden können, liegt am häufigsten im kleinen und im Mittelkapsel. Hier können Sie keinen Korbansatz verfolgen, aber es geht darum, speziell Unternehmen zu finden, auf Veranstalter zu wetten, auf Unternehmen zu finden, die die besten in der Branche sind, die Marktanteile gewinnen. Dies sind die Unternehmen in einem wirklich harten schlechten Markt, den ich mehr überschüttet habe, weil es in einem guten Markt auf ganzer Linie ist. Die Flut erhöht alle Boote und es ist sehr schwierig zu unterscheiden, was das richtige Boot zum Fahren ist, und hier ist das wichtige Teil.
Ich glaube nicht, dass das gesamte Universum genug korrigiert hat. In Bezug auf Bewertungen bleibt noch viel Schaum. Aber wenn Sie ein guter Aktienpflücker sind, ist das der Markt in Zukunft. Der Prozentsatz der Unternehmen, die den BSE 500 oder den gleichen gewichteten BSE 500 -Index besiegen, der den normalen BSE 500 schlägt, der gewichtete Durchschnittsindex war früher höher, über 50% und kann nicht lange andauern.
Nach langer Zeit ist dieser Prozentsatz der Unternehmen bis zu 30%zurückzuführen. 70% der Unternehmen schlagen den Index nicht und in diesem Markt, dann wird Ihr Universum, das übertrifft, erheblich schrumpfen. Jetzt wichtig, dass Sie einfach nicht auf den gesamten Sektor oder das gesamte Thema wetten, sondern auf Promotoren und Aktien wetten.
Aber historisch gesehen habe ich gesehen, dass der Markt, wenn Sie klassifiziert werden, immer dazu tendiert, Sie in Bezug auf die Marktkapitalisierung zu klassifizieren. Es gibt also eine Zeit, in der LargeCap gut abschneidet, es gibt eine Zeit, in der SmallCap gut abschneidet. In der Mitte des Caps geht es ihnen gut. Es gibt nur sehr wenige Ausnahmen, wenn die Zyklen spielen. Was Sie also für unsere Zuschauer markieren, ist großartig, wenn Sie nach guten Unternehmen suchen, nicht von diesem gesamten Phänomen der Marktkapitalisierung angezogen oder gefangen werden und nicht alles verallgemeinern. Aber ist es ein Zyklus, den wir betrachten müssen, weil es Zeiten gibt, in denen großartige Unternehmen in Mid- und SmallCap -Aktien auch dazu neigen, sich zu unterdurchenden, wenn der Zyklus dagegen ist. In ähnlicher Weise gibt es in LargeCap großartige Geschäfte, die tendenziell übertreffen, selbst wenn der Zyklus im Spiel ist. Ihre Midcaps, Smallcaps Investment Funds und diese sind die Marktbewegungsunternehmen. Es ist also ein Teufelskreis.
Wenn ein bestimmter Investmentfonds oder ein bestimmtes Thema gut abschneidet, ist ein großer Zufluss in einen Fonds, und der kleine und der Midcap -Raum ist äußerst illiquid, und während Sie den Zufluss erhalten, können Sie selbst die Aktien hoch verlaufen, und dadurch können Sie die Aktien erhöhen und, während Wenn Sie dann die Aktien auflaufen, erhalten Sie Outperformance.
Und wenn Sie die Outperformance erhalten, erhalten Sie mehr Zufluss und dieser Zyklus geht vor, insbesondere im mittleren und kleinen Bereich, hauptsächlich wegen Liquidität, und dann steigen die Bewertungen und das ist in den letzten Jahren passiert. Und in Zukunft ist es möglich, dass Anleger, wenn sie einlösen, einige dieser Themen, es werden zum Verkauf gezwungen werden und dann starten sie unterdurchschnittlich. Und mit Underperformance versuchen die Anleger wieder, Geld daraus zu bekommen.
Ich glaube also, dass dieser Raum, kleine und Midcaps ein Raum ist, in dem die Größe der Mittel viel niedriger sein muss. Andernfalls verlieren Sie die Flexibilität, ein- und auszusteigen. Und wenn Sie gezwungen sind, auszusteigen, wenn es Erlösung gibt, haben Sie keine Kontrolle, denn wer wird kaufen, wenn es einen Abwärtstrend gibt, verschwinden Käufer einfach aus dem System und Sie können jede Art von Stresstest durchführen.
Aber in einem fallenden Markt gibt es absolut keine Liquiditäten, also ist das das Problem, und leider müssen wir diese Zyklen durchlaufen. Dies ist nicht das erste Mal, dass es passiert. Es passierte 2008/09, es geschah 2011 erneut. Es geschah in den Jahren 2015-16.
Es geschah in den Jahren 2018-19. Ich meine, 18-19 war einer der brutalsten Zyklus für die kleinen und Midcaps. Wieder hatten sich die Leute von 2016-17 bis zu diesem Höhepunkt des Zyklus in die Menschen gestapelt, und dann sahen wir, welche Art von Underperformance sie durchgemacht haben.
Aber die Indizes unterdurchschnittlich. Aber wenn Sie ein guter Aktienpflücker sind, ist Ihr Portfolio auch in diesen Zeiten weiter gestiegen. Wenn Sie sich die letzten 15 Jahre oder 20 Jahre lang ansehen, haben kleine und Midcap -Indizes die LargeCap -Indizes nicht geschlagen.
Man muss also berücksichtigen, dass Sie, wenn Sie auf das gesamte Universum wetten, den Index nicht schlagen und gleichzeitig eine höhere Volatilität haben werden.
So hohe Risiko und die gleichen Renditen lohnt sich nicht, die Wette zu nehmen. Wenn Sie jedoch ein guter Aktienpicker sind, ist dies der einzige Raum, in dem Sie diese 20-25% Renditen erzielen können.
Und während eines UP -Zyklus wie dem UP -Zyklus, den wir von 2020 bis 2024 oder von beispielsweise 2009 bis 2011 hatten, übertrafen die kleinen und Midcaps erheblich.
So haben beispielsweise kleine und Midcaps viele zyklische Bestände. Im Jahr 2020 bis 2024 stiegen die zyklischen Aktien um 10x und dann stiegen die Qualitätsaktien gerade um 2x. Es gibt also kurzfristig eine große Outperformance. Also, wer auch immer die Zyklen spielen kann, wirklich viel Glück. Aber auf lange Sicht können Sie nicht erwarten, dass Sie den Markt schlagen werden, nur weil ich in die kleinen und in den Midcaps investiere.
