Home Depot (NYSE: HD) ist ein Einzelhändler, der keine Einführung benötigt. Das Unternehmen verfügt über mehr als 2.300 Geschäfte in ganz Nordamerika-was es zu einem bekannten One-Stop-Shop für Do-it-yourself-Aufgaben, professionelle Auftragnehmer und ein Dienstleistungssegment macht, das Kunden bei ihren Heimwerkerprojekten helfen kann.
Die Expansion von Home Depot hat eine starke Aktienleistung entspricht. Die Marktkapitalisierung ist von rund 50 Milliarden US -Dollar vor 15 Jahren auf über 380 Milliarden US -Dollar heute gestiegen. Als Branchenführer und Bestandteil sowohl des S & P 500 (Snpindex: ^GSPC) und Dow Jones Industrial Average (Djindices: ^dji)Home Depot ist ungefähr so blauer Chip wie es nur geht.
Hier ist der Grund, warum Home Depot eine grundlegende Dividendenaktie nach wie vor, die passive Einkommensanleger für 2025 und darüber hinaus ihr Portfolio bauen können.
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Die aktualisierten Leitlinien von Home Depot aus November (als die Ergebnisse des dritten Quartals für das Geschäftsjahr 2024 angegeben haben) fordert einen Rückgang von 2,5% vergleichbarer Geschäfte für das gesamte Geschäftsjahr und ein verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) auf 1%, wenn sie für das 53-Wochen-Geschäftsjahr des Unternehmens angepasst werden. Insgesamt schwache Ergebnisse. Vor allem, wenn sie in relativ einfachen Comps berücksichtigt werden.
Im Geschäftsjahr 2023 fiel der vergleichbare Umsatz von Home Depot um 3,5%, während die verwässerte EPS um 9,5% zurückging. Es genügt zu sagen, dass Home Depot zweifellos in einem mehrjährigen Abschwung ist, was bei der Betrachtung seines stagnierenden Umsatzwachstums und der sinkenden operativen Margen in den letzten Jahren offensichtlich ist.
HD Revenue (TTM) Daten von Ycharts
Trotz der schlechten Ergebnisse verzeichnete Home Depot -Aktien keinen signifikanten Rückgang. In den letzten drei Jahren und in den letzten fünf Jahren ist es um 11% gestiegen. Das heißt, es unterdurchschnittlich die S & P 500.
Angesichts des negativen vergleichbaren Umsatzwachstums war die Aktie widerstandsfähig, wahrscheinlich weil sich der Markt mehr darum kümmert, wohin ein Unternehmen geht, als wohin es heute ist. Die langfristige Investitionsthese von Home Depot hat sich nicht geändert. Es ist nur so, dass der aktuelle makroökonomische Hintergrund ein großer Gegenwind für Home Depot ist.
Hohe Zinssätze machen es teurer, Projekte zur Verbesserung der Heimverbesserung zu finanzieren. Erhöhte Hypothekenzinsen können Eigenheimkäufe abbringen, was zu einem Umsatz mit niedrigeren Eigenheimen führen kann. Der Case-Shiller Home Price Index, der Immobilienpreise in den USA in den USA misst, liegt bei einem 10-Jahres-Hoch. Die Hypothekenzinsen liegen in der Nähe eines 10-Jahres-Hochs. Die US-Kreditkartenschulden beträgt über 1,2 Billionen US-Dollar-eine Steigerung von fast 50% gegenüber vor dem Pandemie.
US -Kreditkartenschuldendaten von Ycharts
In der Zwischenzeit liegen die US-amerikanischen Verkäufe von Eigenheimen in der Nähe von 10 Jahren Tief und rund 20% gegenüber vorpandemischer Ebene, was darauf hindeutet, dass weniger Häuser verkauft werden. Und der US -amerikanische Index für die Erschwinglichkeit von Fixed Housing -Erschwinglichkeit liegt bei rund 100, was bedeutet, dass sich nur ein durchschnittliches Haushaltseinkommen mit einer Anzahlung von 20% ein Haus leisten kann. Im Wesentlichen sind Käufer, die eine niedrigere Anzahlung oder solche mit einem Untermedieneinkommen leisten möchten, vom Markt.
Die Geschichte geht weiter
US bestehende Hausverkaufsdaten von YCharts
In einer perfekten Welt würde Home Depot es vorziehen, dass jeder ein Zuhause hat und sich Projekte zur Verbesserung der Haushäuser leisten kann. Ein angespannter Wohnungsmarkt zeigt also, wie schwierig das aktuelle Betriebsumfeld ist. Aber es gibt immer zwei Seiten zu einer Münze.
Der hälfte ausgiebige Ausblick auf das Home Depot ist, dass der Makro-Hintergrund schlecht ist und keine Anzeichen einer Verbesserung zeigt. Das kurzfristige Wachstum könnte also in absehbarer Zeit ins Stocken bleiben.
Die hälfte der fossigen Perspektive ist, dass die Ergebnisse von Home Depot trotz so vieler Herausforderungen kaum sinken-ein Beweis für die Stärke seiner Marke.
Mit anderen Worten, 2023 und 2024 haben als Stresstest für Home Depot fungiert, und das Unternehmen hat mit Bravour bestanden.
Wenn es um beträchtliche Dividendenerhebungen in den letzten 15 Jahren geht, können nur wenige Unternehmen mit Home Depot konkurrieren. Das Unternehmen hat seine vierteljährliche Dividende von 0,25 USD pro Aktie im Jahr 2011 auf 2,25 USD je Aktie im Jahr 2024 erhöht – mit konstanten Erhöhungen in diesem Zeitraum.
Investoren konnten sich auf Erhöhungen wie Uhrwerke verlassen. Seit 2013 hat Home Depot im Februar oder März eine Dividendenerhebung angekündigt (ungefähr zur gleichen Zeit, als es das Fiskalgewinn des gesamten Jahres meldet). Anleger können also eine weitere Erhöhung von Home Depot erwarten, wenn sie am 25. Februar Gewinne meldet.
Die konsequente und signifikante Dividende von Home Depot und Dividendenrendite von 2,3% machen es zu einer soliden Wahl für passive Einkommeninvestoren.
Zusätzlich zu seiner starken Dividende hat Home Depot eine angemessene Bewertung. Das Verhältnis von Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) beträgt 26,2 und sein Vorwärts-P/E-Verhältnis 24,5 gegenüber 22,9 mittleren P/E in den letzten 10 Jahren. Obwohl Home Depot auf den ersten Blick etwas überbewertet aussieht, ist es wichtig zu erkennen, dass sich die Home Improvement -Branche derzeit verlangsamt. Daher hat der Aktienkurs von Home Depot in den letzten Jahren sein Gewinnwachstum übertroffen.
Home Depot könnte ein gewickeltes Frühling für Wirtschaftswachstum sein. Das Unternehmen hat die Übernahme der SRS -Vertrieb für 18,25 Milliarden US -Dollar im Juni 2024 abgeschlossen. Die Akquisition bietet dem Home Depot zusätzliches Engagement auf dem Auftragnehmermarkt und hilft dabei, das Gesamtgeschäft zu diversifizieren. Das volle Potenzial der Akquisition muss aufgrund der Verlangsamung der Branche noch realisiert werden.
Die Fähigkeit, diese Größe kontryklisch zu bewegen, ist ein Beweis für die Stärke der Bilanz des Home Depots, der Fokus des Managements auf langfristige Strategie und nicht auf kurzfristige Ergebnisse und die Bereitschaft von Home Depot, einen großen Erwerb zu erzielen, auch wenn es eine Weile dauert, bis es sich auszahlt.
Insgesamt sieht Home Depot jetzt etwas teuer aus. Aber die Aktie könnte während der nächsten Expansionszeit wirklich billig aussehen, insbesondere angesichts des zusätzlichen Schubs von SRS.
Unternehmen, die in der zyklischen Branche tätig sind, neigen dazu, große Ebben und Flüsse in ihrem Umsatz und Einkommen zu sehen. Aber kein Heimdepot. Zoom aus, und die Leistung des Unternehmens ist wie ein stetiger Aufstieg und dann eher eine flache Linie als ein großer Abschwung.
Mit dem fiskalischen 2025, der das erste volle Jahr nach der Integration von SRS markiert, konnten wir einen leichten Anstieg von Umsatz und Gewinn feststellen, auch wenn die Zinssätze hoch bleiben.
Home Depot ist eine ausgezeichnete Dividendenaktie, die Sie kaufen können, wenn Sie einen langfristigen Zeithorizont haben. Die wachsende Dividende bietet einen lohnenden Anreiz, die Aktie durch Verlangsamungen zu halten. Und die Bewertung ist angesichts der diskutierten Faktoren angemessen. Erwarten Sie jedoch, dass die kurzfristigen Ergebnisse von Home Depot unter Druck stehen, bis sich das Makroklima verbessert.
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Daniel Foelber hat keine Position in einem der erwähnten Aktien. Der Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Home Depot. Der Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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