Und dann haben wir natürlich ab Dezember, Januar, auch viel über unsere eigenen wirtschaftlichen Leistungen, Ergebnisse und Sachen gehört.
Wenn Sie mich von dort aus wirklich fragen, haben sich viele Trends geändert. Ich meine, die RBI -Politik hat sich vor allem geändert. Liquidität, Zinssätze, all diese Dinge haben sich geändert. Wenn Sie beispielsweise sogar den Dollar -Index sehen, ergibt die USA. Mein Gefühl ist also, dass sich die Dinge verbessert, wenn Sie nach Delta -Veränderung suchen oder nach Trendwechsel suchen, am Rande sich die Dinge verbessern, und im Hintergrund haben unsere Märkte viel korrigiert, sodass sie nicht so teuer sind wie früher. Ich habe Ihnen eine lange Antwort gegeben, aber der Auslöser muss von außen kommen und irgendwo in den nächsten ein oder zwei Monaten werden wir wahrscheinlich unten. Wenn Sie sich nun Nifty ansehen, handelt der 12-Monats-PE unter 20X, was weit unter dem Fünfjahresdurchschnitt liegt. Wenn Sie sich die Midcap und den SmallCap -Raum ansehen, trotz der Korrektur, die wir gesehen haben, handelt es immer noch mit einer Prämie. Sehen Sie also einen Wert in den Largecap -Namen? Wenn ja, in welchem Sektor sehen Sie dann Wert und ist es wirklich an der Zeit, jetzt die Qualität über die Dynamik zu betrachten? Aashish Somaiyaa: Also, gute Punkte, die Sie gemacht haben. Dies war in den letzten sechs bis sieben Monaten ein Trend, insbesondere im Juni 2024 nach der Wahlen, in einer der Wertschöpfungswert.
Wenn Sie also nur Daten ansehen, die ein Jahr, drei Jahre und fünf Jahre lang sind und alle sektoralen Indizes betrachten, werden Sie feststellen , alle zyklischen, makro-, politisch gesteuerten Sektoren, ob es sich um Eisenbahn, Verteidigung, Infrastruktur, Versorgungsunternehmen, Energie, all diese Dinge auf drei Jahren und fünfjähriger Basis handelt. Wenn Sie es sich von 52-Wochen-Höhen ansehen, sind dies diejenigen, die am meisten gefallen sind.
Andererseits, was dreijährige, finanzielle Unternehmen, Kapitalmarktunternehmen, IT, selektiv Verbraucher, Gesundheitswesen, viele davon unterdurchschnittlich waren.
Und jetzt, wenn Sie die letzten drei bis sechs Monate sehen, sind dies diejenigen, die tatsächlich übertreffen. Daher haben wir drei bis sechs Monate konsequent eine Rotation und Qualität im Vergleich zu einem Wert von einer Rotation gefordert.
Und abgesehen davon gibt es auch sektorale Rotation. Und der dritte ist eindeutig eine Marktkapitalisierungsrotation, da wir alle sechs bis neun Monate lang keinen drastischen Puls gegeben haben, aber immer gesagt haben, dass Ihre Portfolios wieder einbezogen werden, mehr für LargeCaps.
Sie müssen in den letzten drei Jahren berücksichtigen, dass in jeder Portfolio SmallCap übertroffen hat und der zyklische Wertschupper übertroffen hat.
Außerdem neigen die Menschen dazu, dass sie immer wieder dort investieren, wo es Outperformance gibt. Und dann müssen Sie das Portfolio wirklich neu ausrichten, wenn sich eine Trendänderung vorliegt.
Die letzten drei bis sechs Monate haben wir also kommuniziert und die Menschen müssen ihre Portfolios noch überprüfen. Wenn sie noch dort sitzen, wo der Markt vor zwei Jahren war, müssen sie die Portfolios wieder in das Zentrum des Marktes bringen und es in die relativen Outperformer der heutigen Zeit bringen.
Sie waren ziemlich lautstark in Bezug Die Niveaus, insbesondere auf der Indexebene und der Schmerz im Portfolio ist noch größer. Geben Sie uns Ihren Sinn für den Midcap -Raum, in dem Sie diesen speziellen Bereich des Marktes sehen, und irgendwelche Möglichkeiten der Möglichkeiten, von denen Sie glauben, dass sie etwas sehen sollten, das Investoren betrachten sollten? . Sehen Sie, wir sind im Grunde genommen Bottom-up-Stock Pickers. Die Tatsache, dass wir keinen dedizierten SmallCap -Fonds verwalten, aber in allen Produkten der gemischten Marktkapitalisierung sind eine SmallCap -Belichtung. Der Grund dafür ist, dass es sehr heterogen ist, wenn Sie SmallCap als Raum sehen. In den Sektoren, die in diesem kleinen Kreisbereich Prävalenz aufweisen, sind alle diese Sektoren sehr heterogen.
Und wenn Sie die Sektoren sehen, die im Largecap -Raum Prävalenz haben, beispielsweise die Ölmarketingunternehmen, die großen IT -Unternehmen, große Banken, Rohstoffe, Energie, sind sie Tandemsektoren, sie bewegen sich im Tandem. Wenn sich eines bewegt, bewegt sich alles.
Wenn sie sich nicht bewegen, bewegt sich nichts. Es ist also sehr schwierig, Aktien zu pflücken. Es ist sehr schwierig, im Largecap -Bereich Alpha zu pflücken, während Sie Smallcap wie Diskretion für Verbraucher, Pharmazeutika, Chemikalien, Finanzdienstleistungen, sehr heterogener Raum und abhängig von dem, was Sie kaufen, Alpha erstellen können.
So SmallCap ist wie ein glücklicher Jagdplatz für die Alpha -Generation. Wir verwalten jedoch keinen dedizierten SmallCap -Fonds, weil wir wissen, dass er ein enger Teil des Marktes ist und extrem volatil ist. Einmal alle fünf Jahre sehen Sie einen Drawdown von 30-40%.
Das Geld kommt nach der Leistung und Geld ist bereit zu gehen, wenn der Markt um 20 bis 30%fällt. SmallCap bringt also das schlechteste Verhalten von Investoren, wenn Sie mich wirklich fragen, deshalb ist kein speziell um eine sehr breite Basis zu bedecken und in einer kleinen Kappe zu pflücken.
Ich bin der festen Überzeugung, dass einige dieser Vermögensverwaltungsunternehmen, Vermögensverwaltungsunternehmen, beispielsweise nur ein Beispiel, nicht so zyklisch sind, wie es sich um ein Beispiel handelt. Ihr Einkommen ist nicht so zyklisch wie die Volatilität der Aktienmarkte, das ist also nur ein Beispiel. Ich denke, es gibt Wert, und dieser ganze Raum ist sehr wichtig für die Erzeugung von Alpha.
