Die jüngsten „Soft“ -Daten werden weiterhin auf die Flash -Warnschilder ausgerichtet, die durch die enttäuschende Umfrage der Verbraucherstimmung am Freitag der University of Michigan hervorgehoben werden. Vertrauen, Einkommenserwartungen und Inflation gehen alle in die falsche Richtung. Einige dieser Anzeichen werden in den „harten“ Daten widerspiegeln, was darauf hinweist, dass das, was ich sehr erwarte, eine massive Runde von Überarbeitungen auf 2025 Wachstumsprognosen sein wird.
Vergessen Sie das Januar -Projektion des Internationalen Währungsfonds von 2,7% US -Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 (was aufgrund der Erwartung der IMF auf eine stärkere Nachfrage und einen günstigen Vermögenseffekt durch das IWF ausmacht). Suchen Sie stattdessen nach dieser und anderen Projektionen, die in den nächsten Wochen auf 2% oder weniger überarbeitet werden sollen. Die Goldman Sachs Group Inc. senkt seine Prognose bereits auf 1,7%. Bedenken hinsichtlich eines einkommensschwachen Verbraucher werden durch die Unsicherheit der Politik aufgrund von Zöllen und den Ankündigungen des Ministeriums für staatliche Effizienz (DOGE), die Einkommen und Preisunsicherheit und die Unterbrechung der Bundeszahlungen an Auftragnehmer angeheizt. Die Erzählung der Trump -Regierung hat sich von dem „Nichts zu sehen“ zu „kleinen Störungen“ entwickelt, die mit einer wirtschaftlichen „Entgiftung“ verbunden sind.
Bald werden Analysten und Ökonomen nach dem plötzlichen Einbruch in die Börse auch um einen negativen Vermögenseffekt sorgen. Dies beinhaltet die fünft schnellste Korrektur für den S & P 500 -Index seit dem Zweiten Weltkrieg. Es wird wahrscheinlich auch offensichtlich, dass die Fähigkeit der Federal Reserve, die Zinssätze aufgrund von Beschäftigung und Wachstumsstörungen erheblich zu senken, durch ungünstige Inflationsdynamik eingeschränkt werden kann.
Während es eine Konvergenz von Ansichten über die Unstimmigkeit der Reise gibt, sind die Meinungen zum Ziel ziemlich akut. In den kommenden Wochen werden sie möglicherweise noch mehr. International stellen sie sich vor, dass die USA in einem faireren Handelssystem tätig sind. Insgesamtere und ausländische Unternehmen bringen Produktionstätigkeit in die USA und andere Länder, die mehr finanzielle Belastung für die nationale Sicherheit haben. Andere befürchten, dass die USA langjährige strukturelle Stärken erodieren. Sie sorgen sich wegen langfristiger Schäden an Aktivitäten des Privatsektors aufgrund eines weniger vorhersehbaren Betriebsumfelds und einer inkonsistenten Rechtsstaatlichkeit. Sie sehen, dass die Schuldenlast als tatsächliches und potenzielles Wachstum steigt. Sie bezweifeln die Effizienzgewinne der laufenden Regierungsreformen und sehen, dass die USA ihre zentrale wirtschaftliche Rolle untergraben, wenn andere Länder die Handelsbeziehungen neu verdrehen und sich vom Dollar entfernen.
Während es jetzt viel mehr Übereinstimmung über die kurzfristigen Aussichten gibt, ist es zu früh, um das Ziel der US-Wirtschaft zuversichtlich zu sein. Was unbestreitbar erscheint, ist, dass die Reise möglicherweise noch unzureichender wird, da die Welt weiterhin auf US -Entwicklungen reagiert.
